一篇文章让你清楚明白场外个股期权究竟是什么！

场外个股期权（Over-the-Counter, OTC Options）是一种金融衍生品，它允许投资者在非集中交易市场（即场外市场）购买或出售某种特定股票的权利，而不是在交易所（如纽约证券交易所或纳斯达克）进行交易。以下是场外个股期权的一些关键特征：
### 定义 - "场外个股期权"是指投资者与期权卖方之间直接协商达成的期权合约，这种合约通常不在交易所上市。
### 特点 1. "定制化"：场外期权可以根据投资者的具体需求定制，包括行权价格、到期日、行权方式等。 2. "非标准化"：与标准化交易所期权不同，场外期权的条款不是固定的，因此每份合约都是独特的。 3. "流动性"：场外期权的流动性通常低于交易所期权，因为它们不是公开交易的。 4. "监管"：场外期权通常受到较为宽松的监管，但仍然需要遵守相关法律法规。
### 类型 - "看涨期权"：给予持有者在未来某个时间以特定价格购买股票的权利。 - "看跌期权"：给予持有者在未来某个时间以特定价格出售股票的权利。
### 交易流程 1. "协商"：投资者与期权卖方协商合约的具体条款。 2. "支付权利金"：投资者支付权利金给期权卖方。 3. "行权"：在合约到期前或到期日，

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首先，我们来解密这个术语。“场外个股期权”是一种衍生金融工具，它是基于单只股票的价格变动而设计的一种合约。#期权交易##50ETF期权##上证50ETF期权#

场外个股期权是在交易所之外，买卖双方通过协商达成的一种金融合约。与标准化的场内期权不同，场外个股期权的合约条款，如标的股票、行权价格、到期日、期权费等，都可以根据双方需求定制。

例如，投资者看好某只股票未来的走势，但又担心直接买入面临的风险，就可以通过与券商等金融机构签订场外个股期权合约，支付一定的期权费，获得在未来特定时间，以约定价格买入或卖出该股票的权利。

场外个股期权的【组成元素】

由以下部分组成:

1.期权类型:香草、雪球、二元、鲨鱼鳍、个股等;

2.挂钩标的:股票、指数等;

3.交易参数:期限、币种、名义本金(交易双方协议中约定的合约标的资产规模);

4.结构:由产品类型决定，例如香草期权(平值看涨、实值80、虚值115、8090策略);

5.期权费率(Option Premium):券商向购买方收取的期权费用比例，通常以标的物的名义金

场外个股期权的【交易流程】

通道方角度：

询价→报价→挂单→交易→持仓→行权→结算;

投资者角度：

询价→是否接受报价→挂单→交易(支付期权费)→持仓→行权/提前行权→结算

场外个股期权的【交易时间】

1. 建仓时段：交易日的9:30 - 14:45，是建仓的时候（不过有些券商在14:30就截止啦)在这段时间提交订单，就像点外卖一样，通常3-10分钟内就能“送达”成交。券商之间的时间规定就像不同餐厅的营业时间，各有不同，投资者可得提前了解，别错过时间。

2. 平仓的门道：建仓成功后，期子类选手第二天（T + 1）就能考虑平仓了。但券商公司有的要求T + 5交易日，甚至T + 7自然日才行。期权合约到期日是平仓的最后期限，在到期当天14:30前下达平仓指令就OK。要是忘了发指令，有的券商就像“老好人”，按收盘前半小时均价平仓；有的则比较“死板”，直接按收盘价处理。

场外个股期权的【行权规则】

1. 行权周期的秘密：行权期常见为1 - 12个月，少数券商也有2周的超短周期。行权期和权利金的关系，就像租房租期和租金，时间越长，权利金（期权费）往往越高。

2. 行权操作要注意：从T + 1（或部分券商的T + 5）起，在规定的行权期内，投资者可在交易时间行权。但要记住14:45是个关键时间点，过了这个点券商可能就像下班的工作人员，可能拒绝受理或者处理不成功。

场外个股期权的【风险特征】

信用风险：因无中央清算机构，交易对手违约可能导致权利金损失或行权失败。例如，若券商破产，投资者可能无法按约定行权；

流动性风险：定制化合约导致市场参与者有限，平仓可能因缺乏对手方而延迟或折价。例如，某深度虚值期权在到期前可能无法找到接盘方；

市场风险：标的股票价格波动直接影响期权价值。例如，若标的股票在期权存续期内大幅下跌，即使方向判断正确，也可能因波动率不足而亏损。

场外个股期权的【准入门槛】

目前场外个股期权暂不支持个人投资者，也就是散户不能直接参与。

如果想要参与场外个股期权，那就可以选择看看机构通道。

在参与场外个股期权交易时，要遵循一定的操作步骤，包括询价、买入、行权、结算等。场外个股期权提供了更多的投资选择和风险管理工具，但需要注意控制风险，避免过度放大杠杆导致损失。

个人参与场外个股期权需要特别注意的是：第一，几乎所有的融资融券标的股票都有场外个股期权（注册制的个股除外）第二，场外个股期权的价格，每天只有一个。

最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。