浙商证券分析,M2增速变动或显著影响后续权益市场行情演进

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浙商证券指出,后续权益市场的演进可能会对广义货币供应量(M2)产生较大影响。这一观点可以从以下几个方面进行分析:
1. "资金流向":在权益市场表现较好的情况下,投资者往往会将资金从其他投资渠道(如债券、现金等)转移到股票市场,从而增加对M2的需求。
2. "信贷扩张":当权益市场上涨时,企业盈利预期改善,银行等金融机构可能会放宽信贷政策,增加对企业贷款的发放,进而增加M2。
3. "居民财富效应":权益市场上涨会提升居民财富,增加消费信心,从而带动消费增长,间接影响M2。
4. "政策调控":在权益市场表现较好的情况下,政府可能会采取相应的货币政策,如降低存款准备金率、降低利率等,以维持经济的稳定增长,这也将对M2产生影响。
5. "国际资本流动":在权益市场表现较好的情况下,国际资本可能会流入我国市场,增加外汇储备,进而影响M2。
综上所述,后续权益市场的演进确实可能对M2产生较大影响。投资者和金融机构应密切关注权益市场动态,合理配置资产,以应对可能出现的风险。同时,政府也应密切关注市场变化,采取相应的政策措施,维护经济的稳定增长。

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经AI快讯,浙商证券研报指出,2024年9月金融数据中,信贷、社融、M1的特征与前几个月较为相近,虽然9月末政策边际转向,但资金尚未落地,尤其是财政等需求端政策仍不确定,企业盈利及企业家投资信心仍待修复,信用载体不足的情况下,9月总体信贷投放仍然偏弱。但M2增速迎来了自2023年2月以来的首次反弹,拆分存款结构,9月人民币存款同比增加约1.5万亿,其中非银存款同比多增1.58万亿,是最大贡献项,一般而言,9月是银行冲存款大月,到期理财倾向于回表,一般情况下反映为居民存款,但受924金融政策组合拳等系列政策驱动,9月末权益市场行情启动,有大量理财资金转而进入权益市场,再叠加其他渠道增量资金同步大量涌入,由于证券公司客户保证金计入非银存款,导致9月非银存款大幅增加。由此,后续权益行情的演进也将对M2有较大影响。另外,若10月末出台增量财政政策,政府债券在发行环节对社融是支撑、对M2是拖累,拨付环节对社融无影响,对M2是支撑,因此建议关注社融、M2的阶段性背离。

每日经济新闻

发布于 2025-06-25 14:11
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