中信建投解读,回购增持减缓短期波动，电力企业基本面中长期看涨

中信建投的研究报告指出，近期电力企业的回购增持行为有助于减少短期市场冲击，同时从长期来看，电力企业的基本面整体呈现向好趋势。以下是报告的主要内容：
1. 回购增持减少短期冲击：在当前市场环境下，电力企业通过回购股票和增持股份，有助于稳定股价，减少市场波动，从而降低短期冲击。
2. 中长期电力企业基本面向好：从行业发展趋势来看，电力行业在政策支持、技术创新、环保要求等方面具有较好的发展前景。以下为具体原因：
（1）政策支持：国家高度重视能源结构调整和绿色低碳发展，对电力行业给予了大力支持。例如，可再生能源补贴政策、电力市场化改革等。
（2）技术创新：电力行业在新能源、智能电网、储能等领域不断取得突破，为行业发展注入新动力。
（3）环保要求：随着环保意识的提高，电力企业加大环保投入，提高能源利用效率，降低污染物排放。
3. 电力企业盈利能力提升：在政策支持和行业发展趋势的推动下，电力企业盈利能力有望持续提升。以下为具体表现：
（1）成本控制：电力企业通过优化生产流程、降低运营成本，提高盈利能力。
（2）收入增长：随着电力需求增长和新能源项目并网，电力企业收入有望实现稳定增长。
（3）投资回报：电力企业加大投资力度，提高资产回报率。
综上所述，中信建投认为，回购增持有助于减少短期市场冲击，

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信建投研报认为，短期来看，电力企业增持与回购体现了控股股东对上市公司价值的认可，有助于减少外部扰动对公司市场价值的冲击。中长期来看，受益于成本改善、政策接续和装机增长的综合影响，电力企业基本面整体向好。火电方面，考虑到目前动力煤供需转向宽松运行，火电燃煤成本中枢有望进一步下降，对冲电价整体下行影响，部分电价下行有限公司经营业绩有望明显增厚。新能源方面，伴随全面入市和机制电价政策的出台，市场化趋势仍在，但项目盈利压力有望减轻，高成长价值有望突出；核电方面，在机组高确定性核准的背景下，核电装机容量与经营业绩有望维持增长趋势。水电方面，在外部环境不确定性增强、国债收益率下行的背景下，水电稳健红利价值有望进一步凸显。

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