姚刚强调,精准把握期权运用，警惕双刃剑风险

姚刚提到“要用好期权这把双刃剑”，这句话是在强调期权作为一种金融工具的双重特性。以下是这句话的几个可能含义：
1. "期权工具的双重性"：期权是一种衍生金融工具，它既有权利也有义务。买方有权但不义务在特定时间以特定价格买入或卖出标的资产，而卖方则有义务履行买方的请求。这种特性使得期权既是投资工具，也是风险管理的工具。
2. "风险控制"：姚刚可能是在提醒投资者，期权虽然可以用来对冲风险，但如果使用不当，也可能放大风险。因此，使用期权时需要谨慎，要确保有足够的知识和经验来管理这种工具。
3. "市场稳定"：在金融市场中，期权是维护市场稳定的重要工具。合理使用期权可以帮助市场参与者规避风险，从而促进市场的健康发展。
4. "教育投资者"：姚刚的话也可能是在提醒投资者和教育机构，期权是一种复杂的金融产品，需要投资者具备相应的知识和技能才能正确使用。
总之，姚刚的这句话是在提醒人们，期权作为一种金融工具，既有其积极作用，也存在潜在风险，需要谨慎对待。

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证监会副主席姚刚出席上证50ETF期权上线仪式，表示要用好期权这把双刃剑。

我国首个场内期权产品——上证50ETF期权今日上线。韩正、肖钢、杨雄、姚刚、屠光绍等出席上市仪式。

中国证监会副主席姚刚在出席上证50ETF期权上线仪式时表示，用好期权这把双刃剑，一要做好投资者教育，二要抓好风险管理，三要抓好市场监管。

上交所总经理黄红元在上市仪式上表示，股票期权是基础金融衍生品，具有风险转移功能，期望股票期权开启创新未来，吸引社保基金、保险资金等长期资金入市。不预期初期交投活跃和作用立刻显现，而是立足长远，期待期权作用逐渐显现。

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招商证券分析师李浩天指出，从券商实务操作层面看，期权推出短期内对市场影响微乎其微。首先，期权推出初期，受管理层设置的高门槛限制，参与投资者寥寥，如合格投资者“金融资产要超过50万元”。根据中登公司2014年12月统计数据，拥有A股流通市值50万元以上的自然人一码通账户数量仅占5.95%。此外，投资者还应达到指定交易满6个月、拥有融资融券交易资格或股指期货交易经历、具有期权模拟交易经历、通过上证所相关的期权三级分类考试等硬性门槛。本次交易所推出期权，券商普遍反映客户准备不足，期权模拟交易经历较为仓促，从而开户时间紧张。据估计，2月9日当日能开通参与50ETF期权交易的客户全市场或将在百千位数；其次，期权试点对期权经营机构、投资者的持仓限额进行规定，单个投资者的交易金额也极为有限。具体而言，对于单个投资者而言，其权利仓持仓限额为20张，总持仓限额为50张，单日买入开仓限额为100张，而单个期权经营机构经纪业务的总持仓限额为500万张。因此，期权市场交易金额相比目前现货市场每天5000亿以上、沪深300期货市场每天逾万亿的成交量，都显得微不足道。

申万宏源证券分析师李青亦认为，股票期权的推出，对A股市场走势而言，中长期属于中性；短期看，会增加标的品种，如50ETF的活跃度和波动性，但不会改变标的品种的趋势。这与股指期货和融资融券类似，或有一定助涨助跌作用。 值得一提的是，期权并不适合大多数普通投资者，比较适合风险偏好较高的投资者或机构，交易所因此也设置了较高的风险等级和准入标准。投资者需要对期权进行充分的学习和了解后，掌握期权专业知识和具备风险控制意识，才可参与。

券商股最受益

显然，股票期权上市，将进一步拓宽证券公司业务范围，收入渠道将更趋多元化，同时进一步打破券商和期货公司的业务屏障，金融机构在混业背景下的竞争将更激烈。信达证券分析师杨云认为，从其他市场经验看，香港市场期权推出之后，短中期内股票年化绝对涨幅和超额涨幅都比较显著，上涨数量也过半。同样，欧洲和美国市场在股票期权推出后短期内也出现上涨。

从海外经验看，个股期权的标的证券主要是大盘蓝筹股，加之个股期权具有“双向交易、杠杆放大”的特点，以及一定的“T+0”交易替代作用，因此在推出后往往可以吸引大量短线资金参与，交易非常活跃。这有利于改善目前A股市场大盘蓝筹股市盈率较低、交易不活跃的现状。

数据上看，国外股票期权交易额占现货成交额的比重都在10%以上；A股市场投机之风浓厚，权证交易额占现货比例最高达26%。若按占比15%测算，每年将给券商带来数十亿甚至上百亿佣金收入。因此，推出期权，券商股最受益。此外，对期货概念类、交易软件类和期权标的类股票也构成利好。