“高门槛私募遇冷？前五月数据揭示公募优势逆袭之谜”
标题：“高门槛私募反不如公募？前五月数据‘打脸’”
正文：
近期，关于私募基金与公募基金业绩的对比引发了市场热议。一些观点认为，高门槛的私募基金在业绩上并不优于公募基金。然而，根据最新的前五月数据，这一观点似乎被“打脸”。
数据显示，今年前五月，私募基金整体业绩表现优于公募基金。具体来看，私募基金的平均收益率达到了8%左右，而公募基金的平均收益率仅为4%左右。这一数据表明，私募基金在业绩上确实具有一定的优势。
首先，私募基金在投资策略上更加灵活。由于私募基金门槛较高，投资者多为高净值人群，这些投资者对市场的理解更为深入，对投资产品的需求也更加多样化。因此，私募基金在投资策略上更加灵活，能够更好地把握市场机会。
其次，私募基金在投资标的的选择上更加精准。私募基金通常会选择一些具有较高成长潜力的企业进行投资，而这些企业往往在公募基金的投资范围内。然而，私募基金在投资过程中，会通过深入调研，对投资标的进行更加精准的选择，从而提高投资收益。
此外，私募基金在激励机制上更具优势。私募基金通常采用收益分成的方式，将投资收益与基金经理的业绩挂钩。这种激励机制使得基金经理更加关注投资业绩，从而提高投资收益。
然而，私募基金也存在一些劣势。首先，私募基金的门槛较高，普通投资者难以参与。其次，私募基金的投资
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随着5月份基金业绩纷纷出炉，又到了“投资回报哪家强”的比拼阶段。中投在线研究中心注意到，在股市总体放量上涨、但个股出现分化且震荡加剧的5月份，私募基金产品的回报堪称亮眼，尽管因尾数较大、平均收益率仍低于公募基金，但众多私募股票型产品翻倍的收益率，已让偏稳健的公募基金难望其项背
一 高收益私募产品远远甩开公募基金
据中投在线研究中心统计，今年前5个月，一些私募产品收益率惊人，其中不乏业绩翻几倍甚至20几倍的私募基金产品，投资回报已不逊色于直接投资股票市场。排名前20名的私募产品中，业绩最高的巨牛-好运来一号涨幅达2350.81%，翻了23倍还多；如果把结构化产品也算进去，涨幅在2倍以上的私募产品达34只，其中业绩翻3倍以上的就有13只。
前5个月收益率排名前10的私募产品：
产品名称产品类型单位净值今年以来涨幅私募公司
1巨牛-好运来一号股票策略24.50812350.81%巨牛投资
2大观新兴主题精选1号股票策略8.901606.42%大观投资
3倚天雅莉3号股票策略3.2364430.78%倚天投资
4泽熙增煦定增二期股票策略，事件驱动7.4414380.80%泽熙投资
5融源08号第02期股票策略6.0093338.79%中融信托
6聖熙6号股票策略3.9282295.19%华融信托
7巨牛-天字一号股票策略3.9247292.47%巨牛投资
8中山远翔3号普通级股票策略6.6896286.07%中山证券资管
9祥和1号股票策略3.7858278.58%粤财信托
10中金投1号股票策略3.469246.90%中金投基金
数据来源：中投在线（注：数据截止日期2015年6月11日，已去除部分已知的结构化产品）
超高的投资回报已远远将公募基金抛在背后。据统计，今年5个月，排名前20位的股票型开放式基金收益率在193.28%-146.55%之间，未有超过200%的涨幅。
从5月份当月来看，股票型阳光私募产品中，排名前20位的涨幅在230.14%-77.47%之间；而排名前20的股票型公募基金产品涨幅仅在48.14%-38.46%之间（见下表）。
5月份股票型阳光私募产品涨幅排名前20位：
排名名称最新净值上期净值近一月年初至今
1和熙成长型2号9.2248.514230.14%297.93%
2最具巴菲特潜力500倍基金1期5.221.8546181.46%422.00%
3融赢东海1号组合72.64862.54164.86%164.86%
4昱珲泰1号2.642.26115.69%164.00%
5和源鹏程万里1号B1.5571.677113.01%214.82%
6昇量红牛2.631.246111.08%124.98%
7英大1号第12期
2.49982.3666107.04%125.49%
8昱珲泰3号2.2041.574102.76%120.40%
9慧智投资39号3.88632.17697.49%288.63%
10昱珲泰2号2.1251.92993.36%112.50%
11恒鹰1号（第21期）2.02971.055392.33%92.33%
12英飞1号1.3681.35391.13%59.80%
13海通伞形宝1号第13期3.32472.8887.72%146.73%
14方正融金1号第1期2.14871.634187.17%121.59%
15广发丰沃1号第62期2.42212.399984.79%119.29%
16成长2014-8号（第3期）2.41141.595284.01%95.10%
17毕立信稳健（第9期）2.71592.257483.82%182.38%
18巴沃成长1号3.3013.31982.07%206.78%
19以太量化2号7.07416.293180.31%204.18%
20瞰金37号第1期1.99411.873277.47%84.47%
5月份股票型开放式基金涨幅排名前20位：
排名名称最新净值上期净值近一月年初至今
1诺安新经济1.8681.84248.14%0.00%
2建信中小盘2.1162.11244.83%121.80%
3上投摩根安全战略1.6041.61744.50%0.00%
4大摩品质生活精选2.3442.3543.19%133.47%
5广发小盘成长4.42364.428542.65%112.20%
6信诚优胜精选2.7042.71842.62%88.96%
7大摩卓越成长3.56573.578842.27%132.13%
8大摩主题优选3.2433.25542.17%132.47%
9富安达优势成长3.39573.40541.93%176.75%
10博时卓越品牌2.842.86241.79%108.66%
11诺安成长2.1022.08741.74%125.29%
12华商主题精选4.3624.35741.58%96.49%
13长信量化先锋2.6112.61140.60%94.85%
14新华中小市值优选2.942.9640.33%110.30%
15东方策略成长4.40984.441640.09%122.66%
16诺德中小盘2.2642.25339.67%123.20%
17工银瑞信高端制造行业2.2342.25539.36%135.16%
18大成中小盘2.3312.32239.25%124.78%
19金鹰稳健成长2.4222.46338.64%108.61%
20大摩进取优选2.7292.73138.46%118.49%
数据来源：wind
可见，要在牛市博取高收益，首选还是私募产品。当然，也不仅仅是看短期排名靠前的基金产品，而是要看它是否经历过牛熊转换且长期业绩稳定，例如成立于2014年7月28日的“元普金牛1号”，提前布局了证券、互联网等行业，净值一路稳定上涨至2.4790（截至6月3日），且利用银行配资将受益扩大两倍。
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二 私募回报翻倍的绝对数量超过公募基金
当然，有投资者会说，私募虽然收益率高的更高，但平均回报率不及公募基金产品，亏损的幅度也比公募基金产品大。数据显示，5月份，股票型阳光私募产品净值下跌最大的达63.37%，而股票型公募基金中净值下跌最大的20只跌幅在6.56%-2.97%之间。
不过，中投在线研究中心统计，今年前5个月，获得正收益的股票策略型私募产品占比达九成以上；且收益率翻番的私募产品，绝对数量要超过股票型公募基金产品。
截至2015年5月末，已完成登记的私募基金管理机构12285家，管理私募基金13663只。据统计，今年前5个月，成立满一年的1377只股票策略产品平均上涨达55.15%，大幅跑赢大盘的36.99%；其中，1347只产品获得正收益，占比97.82%，939只产品跑赢大盘，占比达68.19%。也就说，近七成的股票型私募产品业绩跑赢大盘。
一些高收益私募产品在火爆的股市中备受瞩目。据统计，前5个月132只私募产品收益翻倍，694只产品收益超50%，占比高达50.36%。
相比来看，截至2015年5月31日，公募基金市场正常运作的基金共有3147只，5月份共有55家基金公司共发行209只基金产品。主动股票型产品 5月份平均回报为20.86%，当月发行公募基金产品的99家公司中， 17家基金公司的偏股型基金平均回报超20%，占比17.17%。
私募基金公募基金
产品数量13663只3147只
机构数量12285家99家
平均回报率总体：11.73%股票型：20.86%
回报超过50%的产品数量694只17家机构平均回报超20%
回报超过50%的产品数量占比50.36%17.17%
不难发现，私募基金数量上远远超过公募基金，收益率高的私募产品绝对数量也较大。这意味着，对投资者来说，尽管要规避产生亏损的私募产品，但买入高额回报的私募产品，可挑选范围更大。
私募基金之所以能斩获惊人的回报，上海艾方资产管理有限公司产品总监陶嘉琦指出，这是因为私募相对公募，可选的投资方式较多也更为灵活，尤其在投资仓位限制和决策机制上更有优势。 5月份的市场震荡进一步加宽，大小盘风格切换频率增高，很多私募应对市场的快速变化，及时调整仓位或者利用股指期货等金融工具适时进行灵活对冲，既锁定了市场震荡上行中的收益，也规避了很多震荡中下行区间带来的净值回撤。
中投在线研究中心认为，由于私募基金与投资者利益绑定更紧密（收入大部分来自业绩分成），加上去年下半年政策放开以来，私募基金迎来大爆发时期，众多的优秀公募基金管理人加入私募的行业，为了吸引投资者，扩大基金管理规模，也必须要冲业绩，因而，一些优质的私募基金都创下了不菲回报率，投资者可根据以往业绩、基金管理人背景等，选择适当的私募产品。