上游理财周报,黄金指数涨幅再创新高，能否迎来“放飞自我”的新篇章？

【上游理财周报】 标题：涨幅创新高，黄金指数能否“放飞自我”？
一、市场回顾
本周，全球金融市场波动较大，受美联储加息预期、地缘政治紧张以及通胀压力等因素影响，投资者情绪波动加剧。在此背景下，黄金市场却逆势走强，黄金指数涨幅创历史新高。
二、黄金指数涨幅创新高
1. 原因分析
（1）美联储加息预期：本周，美联储加息预期再次升温，市场普遍预计美联储将在9月加息。在此背景下，投资者纷纷寻求避险资产，黄金作为传统的避险资产，受到热捧。
（2）地缘政治紧张：本周，中东地区紧张局势升级，地缘政治风险加剧，投资者对黄金的避险需求进一步增加。
（3）通胀压力：近期，全球通胀压力持续升温，投资者担忧通胀对经济造成冲击，黄金作为抗通胀资产，受到关注。
2. 涨幅分析
本周，黄金指数涨幅创历史新高，主要原因是避险情绪升温以及美联储加息预期。具体来看，以下数据值得关注：
（1）国际金价：本周，国际金价累计上涨3.5%，创下近一年来的最高涨幅。
（2）国内黄金价格：本周，国内黄金价格累计上涨3.2%，创下近一年来的最高涨幅。
三、黄金指数能否“放飞自我”
1. 投资者预期
尽管黄金指数涨幅创新高，但

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本周A股市场主要大盘在大周期均线交叉之际，均收出了向下变盘的十字星。不过，相比整体偏空的盘面，黄金板块却让人眼前一亮。

通达信数据显示：上周放量大涨4.73%后，本周“黄金指数”继续强劲上升2.95%，盘中最高见到了1263.64点，报收于1251.25点，距离2010年11月5日1278.95点可谓“兵临城下”。

个股方面，藏格矿业以7.66%的周涨幅刷新历史高点；兴业银锡以4.80%的周涨幅刷新历史高点；中润资源以5.61%的周涨幅使得股价创出了近8年来的新高；四川黄金、湖南黄金周涨幅大于8%；恒邦股份单周上涨12.01%；潮宏基股价创10年新高，单周涨幅9.97%；萃华珠宝、曼卡龙连续2周涨幅大于10%；晓程科技不仅股价创10年新高而且单周涨幅15.87%为本周第二名；中金黄金、山东黄金、赤峰黄金周涨幅皆超过了5%；西部黄金股价创7年新高；莱绅通灵则以16.85%的周涨幅位居涨幅榜首；莱百股份周线7连阳。

值得一提的是，A股黄金板块指数在2010年11月5日高见1278.95点时，纽约黄金期货位于1400美元/盎司左右，如今纽约黄金期货已涨到3454美元/盎司位置，A股黄金板块指数仍有2%的距离才能突破历史高峰。那么，压抑了长达15年的A股黄金板块，能在接下来的行情中继续“放飞自我”吗？

“突破历史新高不难，但要‘放飞自我’很难。”华龙证券人民大道总经理牛阳表示，这两周黄金板块大幅走高是内外因素共同作用的结果。外部因素即避险情绪促使纽约黄金价格连续大幅拉升；内部因素就是消费激情升高，购买黄金的热潮拉高黄金价格，让黄金类上市公司基本面有了更为强劲的预期。从这两方面来看，预计下周A股黄金指数有望突破长达15年的峰顶，创出历史新高。

不过，打破历史高点纪录不等于黄金板块就可以“放飞自我”。一方面，要正确认识纽约黄金的避险功能，与国内黄金板块股上涨的背景是不同的——前者是国际性交易品种，受全球形势影响大；后者与国内相关，而国内黄金注重避险功能的不多，决定了即便突破历史新高后“放飞自我”也不现实。

需要注意的是，技术上突破历史新高立马形成中长期顶部的案例是存在的。2010年11月8日农林牧渔指数突破历史新高后3天就见到了中期大顶；2021年2月18日沪深300指数突破历史新高后，迄今调整都没结束；2025年4月9日种业板块指数突破历史新高后，短短15个交易日急跌28.29%……所以，A股黄金板块火爆的延续性，未必会在突破历史新高后形成逼空之势，建议也要做好逢高减仓的准备。

（文中观点仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市须谨慎）

上游新闻记者 王也