19日股价波动预警,重要资讯速递影响大盘动向

以下是一些可能对19日股价产生影响的资讯速递，请注意，以下信息仅为参考，具体投资决策还需结合自身情况和专业财经分析：
1. 宏观经济： - 国家统计局公布8月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者价格指数（PPI）数据。 - 央行公布8月份货币供应量（M2）数据。
2. 政策动态： - 国家发改委召开新闻发布会，介绍近期经济形势和稳增长政策。 - 国务院常务会议研究部署稳经济一揽子政策措施。
3. 行业动态： - 钢铁行业：国家能源局公布8月份钢铁行业能耗数据。 - 电力行业：国家能源局公布8月份电力生产情况。
4. 公司公告： - A股上市公司三季报预告陆续发布，投资者需关注业绩预告和业绩快报。 - 部分上市公司发布重要事项公告，如并购重组、股权激励等。
5. 国际市场： - 美国公布8月份非农就业数据。 - 欧洲央行公布利率决议。
请注意，以上资讯仅供参考，具体投资决策还需结合自身情况和专业财经分析。同时，股市有风险，投资需谨慎。

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今日，10余家基金公司披露了2016年四季报，基金调仓情况也得以曝光。去年四季度，基金主要加仓了石油化工产业链、军工、有色、抗通胀消费等板块，主要减持了估值较高的TMT等板块。对于接下来的投资机会，基金经理认为主题性机会主要来源于政策受益主线，要围绕中央经济工作会议强调的方向予以布局，包括农业供给侧结构性改革、国企混改等。

加仓石化、军工等板块

去年四季度，市场先涨后跌，蓝筹股表现优于创业板。从基金调仓情况看，基金主要加仓了蓝筹板块，降低了创业板个股的配置。农银中小盘混合基金四季报显示，该基金主要加大了盈利明显回升的基建、有色等蓝筹股的配置，适当参与了主题投资，去年12月份降低了仓位。农银物联网混合基金主要向低估值、高分红的公司和行业倾斜，加大了对建筑、金融、食品饮料等行业的配置，同时在去年四季度末对国企改革、农业供给侧改革等主题热点作了布局。

嘉实企业变革股票基金经理杜毅表示，总体来看，2016年四季度在主题上和基本面上各有一条较明显的主线，主题方面最显著的主线是险资举牌，其方向主要是大建筑；基本面方面持续性较好、力度较大的主线是石油石化产业链，根据上述两条主线对建筑建材和石化产业链进行了布局。

诺安平衡混合基金去年四季度主要减持了TMT类股票，特别是苹果产业链的电子股，增持了资源股、抗通胀消费、石油石化、机械、军工类股票。诺安价值增长混合基金主要买入了部分受益于油价上涨的油气产业链相关股票，并在OPEC决议减产之后，进一步加大了油气产业链的投资比例，卖出了食品饮料以及部分医药个股。嘉实价值优势混合增加了对汽车及零配件行业和受益于油价上涨的化工行业的配置，减持了基本面低于预期的传媒和计算机等行业。

聚焦政策受益主线

从基金经理对后市展望看，大多聚焦于政策受益主线，并据此进行布局。

农银现代农业加混合基金经理郭世凯表示，改革和行业景气度是两条投资主线，在需求相对低迷的背景下，2017年的主题性机会主要来源于政策层面：“2017年是深化改革年，围绕中央经济工作会议强调的方向进行战略布局，如农业供给侧结构性改革、国有企业混合所有制改革等。”

交银成长混合基金经理王少成表示，今年一季度，在汇率和地产调控的风险得到阶段性化解之后，A股市场有望重拾强势：“在股票配置上，将继续关注通胀受益的板块和个股，聚焦国企改革浪潮。”交银趋势混合基金经理曹文俊表示，尽管2017年一季度流动性状况依然难以宽松，但指数大幅下跌的空间可能并不大。从大类资产配置角度看，权益市场的估值泡沫明显小于房地产和固定收益市场：“选股方向上，青睐医药、环保等攻守兼备的行业，高度关注教育、流量增长相关领域，并择机参与人工智能、国企改革等主题性投资。”

成长股未来现分歧

去年12月以来，成长股大幅下挫，代表新兴成长股的创业板指数破位下行，并在本周一盘中跌破1800点。如何看待成长股接下来的机会？从四季报基金观点看，基金经理出现分歧。

农银行业领先混合基金经理张峰表示，新股供应量不断增加，对小股票相对不利，接下来要尽量回避依靠估值扩张才能上涨的行业。诺安平衡混合基金经理李嘉也表示，受到新股发行和重组监管趋严等因素影响，成长股的估值仍然受到压制。

从看好成长股的基金经理观点看，嘉实主题混合基金经理邹唯表示，依然青睐新兴产业、并购整合、大健康等存在较大产业空间和盈利模式清晰的主题，但在标的筛选上，除了符合主题特征，更强调资产质量的优质以及成长的确定性。嘉实增长混合基金经理刘美玲也表示，去年四季度增加了对长期看好的部分新兴成长类股票的配置，但从短期表现来看，对基金贡献了负收益。

华宝新兴产业混合基金经理易镜明表示，未来将采取自下而上为主、自上而下为辅的选股策略，寻找新兴产业中的较好公司，以及从技术创新、商业模式创新和制度创新中受益的成长股，买入并长期持有。华宝兴业制造股票基金经理刘自强也表示，基金组合依然以成长股为主。交银先锋混合基金经理芮晨表示，成长股经过长时间调整，预计2017年估值在30到35倍，业绩增速在40%到50%的股票将开始逐步增多，这些股票会成为成长股上涨的中坚。

社保基金去年12月 新开6个A股账户

一举一动都备受市场关注的社保基金时隔17个月再度开户。中国结算周三发布的月报显示，社保基金在2016年12月共新开立了6个A股账户，沪市与深市各3个。

据记者统计，上次社保基金开户是在2015年7月。当时社保基金新开46个A股账户，直至2016年12月才再度新开账户。

中国结算的最新月报还显示，去年12月新增的投资者人数环比11月有所减少。12月共新增投资者139.69万人，环比减少20.09%。

从投资者交易情况来看，近一年内，有逾四成投资者参与了二级市场的交易。数据显示，共计4944.33万名投资者近一年内参与了二级市场的交易，占期末投资者总数的41.86%。在参与交易的投资者中，近八成投资者在报告期末持股。

此外，12月持仓的投资者人数有所增加，但占比却在下降。12月末，共有5043.66万名投资者持仓，环比增0.34%。但持仓的投资者人数占期末投资者总数的42.7%，环比下降了0.36个百分点。

不惧大盘调整 46股逆势涨逾两成

自沪指触及3301高点后，A股开始出现较大的调整。伴随大盘下行，个股也出现数次大面积跌停的现象。然而，在大盘大幅下行调整之时，仍有不少股票逆势大涨：既有频频涨停的疯牛股，也有缓慢爬升的慢牛股。这些股票到底被植入了什么“牛基因”？

373股逆势上涨

46股涨逾两成

自2016年11月29日A股触及阶段高点后，上证指数、深证成指和创业板指三大指数期间分别下跌5%、11.42%、14.79%。在这一轮调整期中，结构性行情愈发明显。数据显示，剔除2016年下半年以来上市的次新股，2016年11月29日至2017年1月18日，两市共有373只个股实现逆市上涨，占比13%。其中，46只股票涨幅超20%，其余327只股票涨幅在20%以内。股价下跌个股中，1861只股票年内跌幅在20%以内，535只股票跌幅超过20%。

个股方面，*ST黑豹期间涨幅达145.28%，位居涨幅榜首位，主要由于公司拟73亿元收购沈飞集团，转型航空制造；太阳电缆累计涨幅达112.88%，位居涨幅榜次席，天兴仪表以88.97%的涨幅位居涨幅榜第三位。此外，柘中股份、长春经开、三江购物、渝开发、西仪股份、湖南天雁等6股期间涨幅均超过50%。

跌幅榜上，微光股份期间跌幅达45.72%，位居跌幅榜首位；瑞和股份、苏奥传感、洪汇新材、润欣科技、新易盛、电光科技、通合科技等7股累计跌幅也超过40%。

13只疯牛股12只慢牛股

在46只期间涨幅超过20%的牛股中，化工行业贡献最大，有8只股票出自该行业。值得注意的是，2016年该行业回暖明显。数据显示，2016年前三季度，化工业实现营收6.29万亿元，同比增长3.0%；利润总额3390亿元，同比增长11.6%。另外，房地产和汽车行业均有6只股票进入榜单，入选数量并列第二位；另外，机械设备行业有5只股票进入榜单。

同样是逆势上涨的牛股，不过“牛”的方式也有所不一样：有频频涨停的疯牛股、也有缓慢爬升的慢牛股。从涨停板数量来看，若将涨停板数超过5次来定义疯牛的话，上述46股中有13股入选。其中，股价实现翻番的*ST黑豹在这一阶段涨停板数量达20个。另外，天兴仪表期间涨停板数量达10个，紧随其后；三江购物和宝色股份涨停板数量均有8个，并列第三。

若以涨停板不超过1次来定义慢牛股的话，则有12只股票入选。其中，卧龙地产期间涨幅达40%，但仅出现过一次涨停板；华铁科技和万盛股份期间涨幅均超过30%，但是期间未曾出现涨停，属于典型性慢牛走势。

慢牛股上涨因子解析

相较疯牛股的急涨急跌，不可操控，慢牛股走势相对稳定，更值得重点研究。

统计数据显示，上述12只慢牛股大多数来自周期性行业，其中属于化工和房地产行业的个股数量均有3只。浙商证券表示，周期性行业受益于供给侧改革和周期回升，尤其是供给侧改革重点推进的煤炭、钢铁、石化等行业，混改重点推进的石油、军工、民航、铁路等行业，盈利预期上升将支撑股价上涨。进入年报披露期后，业绩较好的公司率先披露年报，有望带动相关公司和行业股价上涨。

另外，国企概念同样是慢牛股的上涨因子之一。广深铁路、北方股份、华锦股份等股票均含有国企概念。记者发现，自2016年四季度特别是中央经济工作会议以来，国企改革这一主题重新回到市场注意力的中心。中金公司分析师王汉锋预测，2017年国企改革将遍地开花，并建议投资者重点关注混合所有制改革、供给侧改革、兼并重组等主线。

随着2016年年报披露拉开序幕，市场关注焦点落在上市公司业绩上。在此背景下，年报预告将大幅增长或实现扭亏的公司成为资金关注的目标。12只慢牛股中，4股已披露2016年年报业绩预告，其中北方股份预告扭亏，万盛股份和华锦股份预计2016年归母净利润最大增幅达1倍和5倍。

小盘股弱势依旧 中小创成交额跌至熔断后新低

本周二，创业板指数在龙头股乐视网强势涨停带动下，成功摆脱八连跌；不过昨日，两市整体呈现沪强深弱态势，尤以创业板最为弱势。创业板指数低开后始终在低位震荡，收盘跌幅逾1%。

昨日上午，“中字头”个股纷纷走强，股指顺势翻红，次新龙头股、地方国企改革概念股表现活跃。午后，钢铁、水泥、白酒、黄金、农机板块逆势走强，但最终未能形成上涨合力，沪指全天围绕5日线震荡。

截至收盘，上证综指收报3113.01点，涨幅0.14%；深证成指收报9804.76点，跌幅0.22%；创业板指收报1845.79点，跌幅1.18%。资金方面，沪市成交1445.47亿元，深市成交1721.47亿元，两市合计成交3166.94亿元，较上一交易日3555.79亿元略有缩量。其中，中小板和创业板成交金额双双创出2016年1月8日以来的新低。

钢铁股领涨各板块

在供给侧改革消息带动下，昨日钢铁板块涨幅居前，其中方大特钢（600507）、柳钢股份（601003）强势涨停，新钢股份（600782）涨9.67%。资金面上，申万一级行业钢铁板块一马当先，主力资金净流入3.49亿元，居各行业之首。个股方面，方大特钢净流入1.05亿元、新钢股份净流入9694.50万元、柳钢股份净流入8157.77万元。

消息面上，1月12日，国资委主任肖亚庆在中央企业、地方国资委负责人会议上透露了下一步深度重组的路径。他表示，国资委将通过深度整合重组，放大国有资本功能。国资委下一步的重组发力点将放在加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合，探索海外资产整合。

中泰证券认为，如果供给端政策落地顺利，产能更进一步收缩，配合春季旺季需求波动，钢铁板块有阶段性超额收益的机会，建议关注宝钢股份、鞍钢股份、三钢闽光、新钢股份、方大特钢、河钢股份等公司。

国企改革仍是主线

1月9日，新疆维吾尔自治区第十二届人民代表大会第五次会议开幕，政府工作报告透露，新疆将深化改革激发活力，以混合所有制改革为突破口，着力推进国企国资改革，大力推行PPP模式，用好国家有关支持政策，促进更多企业上市融资。此外，国家主席习近平1月17日在瑞士达沃斯发表主旨演讲，宣布中国将在今年5月于北京主办“一带一路”国际合作高峰论坛。

受新疆国企混改，一带一路消息刺激，昨日新疆板块的青松建化、西部建设涨停，北新路桥、伊力特、天山股份涨逾3%。而水泥板块的同力水泥、海螺型材也强势涨停。

临近春节，酿酒板块表现不俗。昨日酒类指数高开高走，其中珠江啤酒、五粮液、水井坊等涨幅居前。

海通证券荀玉根表示，当前市场情绪低迷，需要比较大的正能量才能激活，跟踪特朗普上台后美国政策、国内股市资金供求政策及国企改革的动态。短期耐心等待，对策优于预测，中期保持稳中求进，继续以价值股为底仓，持有国企改革、油气链及一带一路个股。

国务院通过“十三五”促进就业规划

国务院总理李克强1月18日主持召开国务院常务会议，通过“十三五”促进就业规划，推动稳定和扩大就业打造高素质劳动者队伍；部署进一步做好困难群众生活保障工作，兜住基本民生底线。

会议指出，就业是最大的民生，也是经济发展最基本的支撑。实现比较充分和高质量的就业，对发挥人的创造能力、促进群众增收和保障基本生活、适应人们对自身价值的追求，都有重要意义。“十三五”时期，要把实施积极的就业政策摆在更加突出的位置。一要努力增加就业岗位。积极发展先进制造业，带动现代物流等生产性服务业发展，催生适应多样化需求的新业态，释放吸纳就业潜力。大力发展就业容量大的健康、养老等生活性服务业。创新和完善用工、社保等制度，扶持灵活就业等新形态。加快资源枯竭城市、产业衰退地区等脱困振兴，引导劳动密集型企业向中西部和东北地区转移，增强吸纳就业能力。二要以大众创业、万众创新和新动能培育带动就业。大力发展共享经济，降低市场准入门槛和制度性交易成本，营造有利于创业的政策环境，加大初创企业场地、设施、住房等政策扶持力度，建设小微企业创新创业基地。落实促进高校毕业生、退役军人等创业税费优惠政策，鼓励高校毕业生到基层就业。支持高校和科研院所专业技术人员离岗创业。结合新型城镇化、农业现代化，支持农民工返乡就地创业就业。三要强化就业困难人员帮扶。通过公益性岗位托底、就业援助等，确保零就业家庭动态清零。采取灵活工时、培训转岗等多种方式，在化解过剩产能中妥善做好职工安置。推进就业扶贫，实施贫困家庭子女等免费接受职业培训项目。四要鼓励社会力量参与就业创业服务，建设更多有利供求对接、人才流动、便利就业的信息平台，提高人力资源市场透明度和匹配效率。

会议认为，保障困难群众基本生活，是社会公平的重要标志，是防止冲破道德底线的基本要求，也是补上民生短板、促进社会和谐的内在需要。过去一年，各地区各部门按照党中央、国务院部署，围绕提高困难群众生活保障水平，做了大量工作。会议确定，一是各级财政要在一般性转移支付中，把保障困难群众基本生活放在重要位置，确保政府这方面投入只增不减。中央财政已拨付的救助补助资金要抓紧到位。加快推进农村低保与扶贫开发衔接，促进低保兜底脱贫。开展农村贫困人口大病专项救治活动，提高特困人员失能半失能对象的集中供养比例。二是全国各县（市、区）都要建立健全由政府负责人牵头的困难群众生活保障工作协调机制，确保党中央、国务院相关决策部署落实到基层。三是指导各地加大受灾群众困难排查力度，做好自然灾害应急救助。对因去年特大洪涝灾害仍住在临时安置住所的受灾群众，今年要全部帮助解决住房问题。

央企投资监管引入负面清单管理

昨日，国务院国资委公布了《中央企业投资监督管理办法》和《中央企业境外投资监督管理办法》，强调突出依法监管、全方位监管、全过程监管，针对央企境外投资行为提出更为严格的要求。

两个办法主要有四方面的特点:一是强调依法监管，注重厘清国资委与中央企业的权责边界，准确把握依法履行出资人职责定位，对按法律法规和政策规定该由国资委履行的投资监管职责，制定了更为严格的监管措施，进一步加强监管，对依法应由中央企业自主作出投资决策的事项，由企业按照企业发展战略和规划自主决策、自担责任，国资委加强监管。二是强调全方位监管，注重加强投资监管体系建设，通过建立健全投资管理制度、优化投资管理信息系统、实施投资项目负面清单、强化投资监管联动等，实现对企业投资活动全方位监管。三是强调全过程监管，注重事前事中事后监管并重，强调事前加强规范、事中注重监控、事后强化问责，实现对投资全过程监管。四是探索创新监管，试行投资项目负面清单管理，明确出资人投资监管底线，划定中央企业投资行为红线，投资项目负面清单的内容保持相对稳定，并适时动态调整。

其中，负面清单制度按类别将投资项目划分为“禁止类”和“特别监管类”，前者央企一律不得投资，列入“特别监管类”的需报国资委履行出资人审核把关程序。负面清单之外的项目，由企业自主决策、自担责任，国资委按职责加强监管。此外，为提高境外投资监管的针对性，防范境外投资风险，国资委延续了制定专门境外投资监管办法的做法。在保持监管理念、监管方式与境内办法基本一致的前提下，更加强调战略规划引领，坚持聚焦主业，更加强调境外风险防控，保障境外资产安全。

中国企业改革与发展研究会副会长李锦认为，境外投资监管办法中突出投资主业这项，是因为央企在“走出去”的过程中做了不是主业的投资项目，例如高风险的金融衍生品等，带来了巨大亏损，强化聚焦主业，是希望央企发挥自身强项，做自己熟悉的项目来发展。清华大学教授朱安东指出，在境外，企业的运营方式与国内不同，且国外的法律政策环境各异，增加了国资境外监管的难度。

李锦指出，国有企业特别是央企掌握和使用了大量的公共资源，加上子企业、孙企业较多，从投资和运营管理方面加强监管，能够压缩寻租空间，特别是制定负面清单，可以明确投资方向，以便形成全面覆盖、制约有力的国有资产监督体系，确保国有资产的稳定。

值得注意的是，两个办法都专门设立了“责任追究”章节，规定如违反办法，未履行或未正确履行投资管理职责造成国有资产损失以及其他严重不良后果的，将依照相关法律和规定，对央企经营管理人员追责。

券商账户业务检查结果出炉 万联证券等被批评

中国结算近日通报了2016年证券公司账户业务自查及现场检查情况。通报文件显示，各证券公司总体上对证券账户管理较为重视，做得较为规范。但根据现场检查结果，中国结算对万联证券、联储证券提出批评，对宏信证券采取了书面警示的自律管理措施。同时，中国结算还表示，将研究建立开户代理机构证券账户业务管理评价指标体系，与相关业务创新试点挂钩。

自查与现场检查情况显示，各证券公司总体上对证券账户管理较为重视，能够依据《证券账户管理规则》、《证券账户业务指南》等相关业务规则制定内部制度与业务流程，在落实开户环节实名制、合规开展非现场开户业务、对符合条件的未成年人开户进行严格审核等方面做得较为规范，并能够对自查发现的问题提出整改措施。

其中，方正证券、广州证券、华创证券、太平洋证券、兴业证券等部分证券公司在自查报告中对重点事项以账户为单位逐一进行详细说明，自查工作认真、细致，核查数据翔实，报告质量相对较好；财富证券、恒泰证券、川财证券等部分证券公司在自查过程中发现了较多问题，但能够如实反映并逐项提出了整改措施；中信（山东）、中银国际、西南证券不合规办理关联关系确认业务的数量较多，但表示将立即“规范增量、整治存量”，积极组织对此项业务进行全面整改。

中国结算在通报文件中指出，检查工作中发现五大问题：

一是证券账户使用环节实名制落实不到位，尽管多数证券公司为配合中国结算开展账户使用核查工作建立了内部工作机制，但普遍未建立起体系化的、针对账户使用过程的持续跟踪监控机制，在落实账户使用环节实名制方面主动性、积极性不够。

二是部分证券公司未按相关规定，在投资者未提供资产权属证明的情况下，为投资者办理了关联关系确认业务。

三是证券公司为投资者办理证券账户开立业务时，将关注点更多地放在如何缩短投资者开户时间、改善投资者开户体验以及如何营销更多投资者开户方面，对投资者适当性管理与投资者教育方面重视不够，回访工作不到位、流于形式。

四是业务凭证保管方面存在个别投资者开户资料不齐全，个别证券公司的部分账户业务资料因保管不善而损毁、丢失，部分证券账户业务凭证未及时进行电子扫描归档的情况。

五是个别证券公司对证券账户业务管理不够重视，管理较为薄弱等。

中国结算指出，现场检查发现，万联证券、联储证券自查报告过于简单，未在自查报告中如实反映实际存在的问题，对此提出批评；宏信证券存在关联关系确认业务办理不规范数量较多、对资产规模较大客户未尽了解职责、个别网上开户投资者无身份证明文件等情况，并且对于现场检查发现存在的多项账户业务问题，其自查报告并未如实反映，为此中国结算对宏信证券采取了书面警示的自律管理措施。

此外，中国结算还表示，将研究建立开户代理机构证券账户业务管理评价指标体系，结合日常业务办理情况、自查与现场检查情况等对各开户代理机构证券账户管理进行量化评价，奖优罚劣，将评价结果与相关业务创新试点挂钩。公司相关负责人表示，各开户代理机构务必重视证券账户管理工作，及时对此次自查及现场检查发现的问题进行整改，持续加强证券账户实名制管理。

今年寿险保费收入增速将放缓

根据保监会数据显示，全国保费收入从2011年的1.4万亿元增长到2016年的3.1万亿元，年均增长16.8%。而其中中资寿险板块业绩亮眼，交上了一份高分答卷，保费收入（包括保监会定义的寿险、健康险和意外险）在2015年的高基数上仍实现了43.2%的惊人同比增速。

寿险增长动力还能强劲吗？证券时报记者认为，2017年对保费收入增长动能依然乐观，但预期因更为严格的监管，上一年投资收益率的下降、营销员趋于饱和等原因，预计2017年寿险保费收入增速将放缓。

我国保险市场近些年一直处于高速发展状态，但是，从国际市场来看，我国保险市场的发展仍显滞后，总体上仍处于高速发展过程中的起步阶段，行业发展前景诱人。庞大的人口规模、较快的老龄化趋势、居民收入不断提高等条件下，可以预见，中国寿险增长空间仍然巨大。

数据显示，中国人均口径寿险保费收入占人均可支配收入的7%不到，占比显著低于英国和日本等老龄化发达经济体。此外，如果我们再次采用国家设定的5%的目标保险深度比率，即使在2015至2020年间每年6.5%的平缓经济增长情形下，估计寿险保费收入15.5%的年复合增长率仍显得令人鼓舞和具有支撑力。但是，2016年的高增长很大程度上是由于个险代理人激增及竞争格局变化所致。个险代理人激增，总数超过700万人，是保监会放宽行政监管的直接后果。

下一步保监行业将迎来“最强监管”。保监会多次强调坚持“保险姓保”，要进一步强化保险的保障属性。在2016年先后出台一系列的政策，对中短存续期寿险产品实行了更为严格的监管，发布了关于进一步完善人身保险精算制度的通知，从定价利率等方面更严格的规定来加强监管。比如要求提高保障性元素 ，在人身险费率市场化改革中将保险金额与保费或账户价值的最低比例要求由105%提高至120%。更加审慎地设置定价利率，要求万能寿险产品的评估利率上调至3%。控制中短存续期产品规模，已经明确了2016至2021年间相关产品在业务组合中的比重。所有保险公司来自中短存续期产品的年度保费收入，2016年不能超过总体限额的90%，2017年不能超过70%，2018年及以后不能超过 50%，不合规产品必须在2017年4月停售。保监会综合运用多种手段加强监管力度，完善、规范保险市场。通过这些对定价利率和规模的监管手段，记者预计2017年开门红将为自2013年以来的高增长画上休止符。

上周，全国保险监管工作会议上项俊波再次强调，要从严从实加强监管履责。且保险公司和监管机构也已开始进行资产配置优化和产品结构调整，寿险产品短期化、理财化的特征将得到进一步抑制，预期寿险保费收入的增幅将放缓。

八大金融租赁公司去年净赚83亿 银行系“霸占”五席

金融租赁行业近年的发展迅猛，但了解这个行业真实盈利状况的人却不多。

证券时报记者注意到，截至1月18日，已有8家金融租赁公司在中国货币网披露2016年财务数据。这8家公司净利合计逾83亿元，最高者超过20亿元。其中，净利润超12亿元的有4家，另外4家金融租赁公司净利润介于4亿元～6亿元之间。

金融租赁发展迅猛

国内金融租赁行业起步较晚，发展势头却颇为强劲。

截至2015年年末，全国共设立47家金融租赁公司（包括3家金融租赁专业子公司），行业资产总额1.63万亿元，行业平均不良资产率0.9%。

2015年，金融租赁行业年度租赁投放金额达7108.55亿元，实现营业收入938.66亿元，利润总额234.43亿元。

在行业加速行进的同时，监管层批复筹建金融租赁公司的节奏也悄然加快。

整个2015年，国内共计11家金融租赁公司拿到银监会审批牌照；而2016年，多达16家金融租赁公司获批筹建。

第一梯队：两个大个子

已披露年报数据的8家金融租赁公司中，处于第一梯队的两家均属银行背景，且均为首批设立的银行背景的金融租赁公司。

截至2016年年末，交银金融租赁总资产高达1719.02亿元，同比增长19%。这样的资产规模在8家公司中位列第一。

交银金融租赁在8家公司中的赚钱能力也是排名第一。2016年该公司实现营收35.43亿元，实现净利20.01亿元。

与交银金融租赁净利差距最小的是招银金融租赁。

招银金融租赁成立于2008年，也是国务院批准设立的首批五家银行系金融租赁公司之一，目前注册资本金60亿元。

截至2016年年末，招银金融租赁总资产为1370.19亿元，较上年同期增加19%；全年实现营收68.63亿元，净利17.03亿元。

第二梯队亦属银行系

与招银金融租赁资产规模相当的兴业金融租赁和建信金融租赁，盈利能力则处于第二梯队。

数据显示，兴业金融租赁2016年末总资产为1179.11亿元，同比增加6.76%。2016年，该公司实现营业收入27.53亿元，净利润13.80亿元。

建信金融租赁2016年末总资产为1265.21亿元，较上一年增加24%。2016年该公司实现营收34.06亿元，净利润12.66亿元。

若论资本实力，兴业金融租赁与建信金融租赁均在招银金融租赁之上，前者注册资本金为80亿元，位列行业第三；后者注册资本金70亿元，并列位于行业第四。

兴业金融租赁是兴业银行的全资子公司，于2011年6月正式开业；建信金融租赁则成立于2007年底，也是国务院批准设立的首批五家银行系金融租赁公司之一，是建设银行的全资子公司。

第三梯队：

“元老”有亮点

8家公司中，外贸金融租赁、光大金融租赁、皖江金融租赁及河北金融租赁处于第三梯队。

外贸金融租赁于2008年重组改制，目前注册资本为35.07亿元，中国五矿集团公司与中国东方资产管理公司各持50%股权。

尽管外贸金融租赁在业界也算“资深”，但目前体量并不突出。截至2016年年末，外贸金融租赁总资产为511.01亿元，同比增长7%。2016年，该公司实现营收30.43亿元，同比下降12%；净利润5.51亿元，同比增加9%。

光大金融租赁于2011年成立，由光大银行控股90%，目前注册资本金为37亿元。2016年，该公司总资产大幅增长，由年初的424.36亿元增长至年末的645.47亿元。而尽管其营业收入不足外贸金融租赁一半，净利润却与之相近，为5.35亿元。

皖江金融租赁方面，该公司于2011年12月由银监会批准成立，是全国首家登陆新三板的金融租赁公司。该公司53.65%股权由天津渤海租赁控制，目前注册资本金为46亿元。

2016年，皖江金融租赁总资产增长46%至383.87亿元，营业收入24.94亿元，净利润5.07亿元。

河北金融租赁营收同比增长逾五成，成为这一梯队的一大亮点。

这家公司堪称行业“元老”，成立于1995年12月，新奥集团及其下属公司合计持股34%。

2016年，河北金融租赁总资产增长35%至317.24亿元，实现营业收入9.45亿元，同比增长51%；实现净利4.16亿元，同比增长41%。

今年地方债规模拟适度扩张 防控风险力度加强

进入2017年，按照中央经济工作会议基调，财政政策将转向更加积极有效。记者了解到，今年财政赤字率预计依然保持在3%左右，但地方债总体规模将适度扩大。

地方债置换适度扩张

根据财政部的安排，2016年新增地方债规模为1.18万亿元，相比2015年增加近一倍。其中，一般债为7800亿元，专项债为4000亿元。置换债方面，财政部预算司副司长王克冰去年曾公开表示，当年可能会进行5万亿元的债务置换。

从实际发行规模来看，据财政部国库司副司长杨瑞金日前透露，2016年共发行地方债约6.05万亿元，同比增长近60%，其中，新增债券约1.17万亿元，置换债券约4.88万亿元。2016年地方存量债务加速推进，置换债券发行规模同比增幅超过50%，2015年和2016年累计发行置换债券约8.1万亿元。

在大规模发行过程中，地方债的市场化趋势也日渐明朗。据杨瑞金介绍，2016年地方债发行定价市场化水平有了稳步提升，地方发行债利率基本与债券市场利率同向波动，公开发行的平均利率整体高于同期限国债收益率约13个基点。

此外，作为地方债市场化的一个重要标志，2016年各地地方债公开发行利率呈现分化，总体来看，东部地区发行利率低于中西部地区。

去年年底的财政工作会议提出，2017年要妥善处理存量政府债务，加大发行地方政府债券置换存量债务工作力度。这意味着今年置换债规模，或在去年将近5万亿基础上进一步扩张。

而在新增债券方面，有专家表示，2017年赤字率预计不会超过3%，在此基础上新增债券会有一定程度的增加，比如专项债券可能比去年多。

“总体来看，地方债规模会适度扩大。”中央党校经济学部教授李旭章对记者表示。

防控风险排在重要位置

去年以来，加强对地方债风险管理的政策举措频繁出台。

其中，《地方政府性债务风险应急处置预案》对可能会出现的地方政府性债务风险应急处置，作出总体部署和系统安排。设置了四级应急机制，必要时启动地方政府财政重整。

财政部发布了《财政部驻各地财政监察专员办事处实施地方政府债务监督暂行办法》，提出将强化执法问责作为加强地方政府债务管理的重要抓手。

2017年，从财政部以及各地财政工作安排来看，严控地方债风险依然被放在重要位置。

根据财政部的要求，2017年要加大查处违法违规举债融资行为和问责力度。深入推进融资平台公司市场化转型，加强地方债务风险评估和预警。

从今年各地两会省级财政预算草案来看，尽管表述不尽相同，但是“防控风险”的中心思想是一致的。比如河北省提出“高度关注新出现的隐性债务苗头，加强对重点事业单位及融资平台债务管理监督，切实防范政府债务风险。”甘肃表示要“加快建立完善政府债务风险评估、预警、应急处置和考核问责机制，严禁变相、违规举债和违法担保行为。”

上海财经大学教授郑春荣表示，当前，地方政府债券及相应的资金管理已纳入预算管理，风险相对较低，对或有债务的监控或将成为今后一段时期的重要任务。此外，融资平台如何转型也值得关注。

地方两会勾勒新兴产业蓝图

地方两会进入尾声，上证报记者梳理各地2017年政府工作报告发现，在产业转型升级需求下，“新兴产业”成为各地两会关键词，尤其是“节能环保、智能制造”几乎被大部分省市重点论述，而更前沿的科技如脑科学、量子信息、数字货币亦出现在部分省市的政府工作报告中。

节能环保成为共识

在中央提出对雾霾进一步深化治理防范措施，确保民生改善不断取得新进展后，环保也成为地方两会的最大热点。

北京市政府工作报告显示，2017年，北京仅在治理大气污染一项上投入预算即达182.2亿元，并提出在2017年将PM2.5浓度控制在60微克/立方米的目标。为此，北京将在2017年全年压减燃煤30%，实施4000蒸吨燃煤锅炉改造，完成700个村散煤改清洁能源，新增重型柴油车全部安装颗粒捕集器，淘汰老旧机动车30万辆，新建3000个新能源汽车公用充电桩。此外，北京将实施新一轮污水处理设施建设三年行动计划，全面消除建成区黑臭水体。

上海则提出绿水青山就是金山银山，提出新建23个区域排水系统、基本消除全市中小河道黑臭、新增200万户生活垃圾分类减量“绿色账户”等目标。此外，值得关注的是，河北、山西等资源重地均提出加大环保治理力度；新疆、宁夏等则着力提及“环境保护”，如森林覆盖率指标、湿地保护等。

在国信证券看来，随着国家对节能减排和环境治理的重视，地方政府将真正将环保落地，环保企业将迎来业绩释放高峰期，并推荐布局大气治理、大气检测、前端治理减排等三类环保企业。

智能制造广受追捧

值得关注的是，“实体经济”再次进入地方两会热词榜，“智能制造”广受多地热捧。

在中国经济转型升级档口，广西提出加快发展先进制造业，重点发展轨道交通装备、海洋工程装备、智能制造装备、新能源汽车等，力争先进制造业占全部工业总产值比重达30%。江西提出全年推广智能机械1000台（套），培育40个智能制造试点示范项目、2个智能制造示范区，建设一批“智能工厂”、“数字化车间”。湖北提出着力抓好50家国家和省级智能制造试点示范，带动1000家企业实施智能化改造。安徽则提出在集成电路、太阳能光伏、高端数控机床、新能源汽车、生物医药及高端医疗装备、燃气轮机、智能机器人、语音等重点领域聚焦发力。

作为典型新兴产业和先进制造业，集成电路产业受到湖北、安徽等多地追捧。例如，湖北提出重点抓好国家存储器基地等项目建设。资料显示，2016年3月，总投资240亿美元（约1600亿元）的存储器基地在武汉东湖高新区启动，项目实施主体为武汉新芯集成电路制造有限公司（简称武汉新芯）；同年7月，武汉新芯与紫光集团成立“武汉长江存储科技有限公司”，着力发展大规模存储器。

值得关注的是，“实体经济”再次进入广西、黑龙江、湖南等多地政府工作报告热词榜。广西提出大力推动实体经济发展，积极推动糖、铝、机械、冶金等产业“二次创业”。黑龙江则在振兴实体经济上提出“持续推动产业项目建设、深化创新驱动”，重点推进中粮龙江玉米深加工、泉林秸秆综合利用等项目。

紧扣最新科技

除了“七大新兴产业”（节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料）广受多地追捧外，最新科技的基础研究和产业化落地也被地方政府提上日程。

安徽就在2017年度政府工作报告中提出，2017年将建设一批重大创新工程，包括“一号工程”——量子信息国家实验室创建，启动建设量子信息与量子科技创新研究院。

资料显示，已有多家A股公司积极参与量子通信产业化。例如，科华恒盛在2016年4月与科大国盾量子合作，共同开发“结合量子通信技术与数据存储的服务”等量子通信应用市场；神州信息在最近接受调研时表示，其在参与量子保密通信“京沪干线”建设基础上，正积极探索量子通信在银行、政务、能源等行业的应用创新；凯乐科技在2016年12月公告投资5000万进军量子通信技术数据链产业化应用。

在业内人士看来，基础领域研究是真正的创新和推动经济持续发展的“源动力”，量子通信就是典型的基础领域研究带动产业发展。

事实上，多地都开始重视补基础研究“短板”。查阅2017年度政府工作报告，北京就提出超前布局脑科学、人工智能、生物技术、石墨烯和第三代半导体等基础前沿研究。深圳的“十大行动计划”则提出，重点在数学、医学、脑科学、新材料、数字生命、数字货币、量子通信、海洋科学、环境科学、清洁能源等领域“设立十大基础研究机构”，在化学、医学、光电等领域，规划建设10个由诺贝尔奖获得者领衔的实验室。四川德阳则提出更具体的产业化目标，在2017年重点攻关石墨烯宏量制备成套技术等。

地方两会预告今年国企改革主要发力点

近期，中央企业与各省市纷纷部署2017年国企改革工作。上证报记者统计，目前已有25个省市召开地方两会，其中，国企混改无一例外地被列为2017年重点工作；在紧扣混改路线的同时，提升资产证券化率、发展投资运营公司、加速重组整合、倡导员工持股和激励机制改革等也是热词。

“从央企层面看，集团层面整体上市将成为今年国资委推进混改的主要着力点。”中国企业研究院首席研究员李锦对上证报记者表示：“从地方来看，在经济增速下行压力大的背景下，地方推动国企改革的动机也更为强烈。未来国企改革将在重点难点问题上实现突破，新的经验将从地方基层先涌现出来。”

尽管都力推混改，但各省市均有所侧重。比如上海更强调国企整体上市；山西、吉林、云南、宁夏等地重视“资本投资运营”；北京、福建、湖南、青海等地关注“员工持股”和“激励机制改革”；湖南、湖北、河南、四川、西藏等地力推“重组整合”；“提高资产证券化率”则是西藏、陕西、黑龙江等政府的重要工作。

混改是主要突破口

继中央经济工作会议提出“混合所有制改革是国企改革的重要突破口”之后，国务院国资委的年度工作会议，以及地方两会的政府工作报告均将混改作为2017年国企改革的重中之重。

例如，北京市两会提出，2017年将研究推出职业经理人、员工持股等改革试点。以混合所有制改革为突破口，加大企业调整重组力度。进一步放宽市场准入，促进民营经济发展。北京市国资委副主任杨秀玲进一步透露，2017年北京市属国企混合所有制改革将继续在竞争类一级国企中推行，重心会放在食品、农业、旅游、新能源汽车等四大领域企业。

更有地方已经提出了混改的量化目标。例如，吉林省代省长刘国中在作政府工作报告时表示，将筛选10户以上国有企业，开展混合所有制改革试点；支持国有、集体、非公资本交叉持股、相互融合。浙江省则提出力争“十三五”末将省属国有资产证券化率从目前的70%提升到75%左右。

此外，湖北和吉林在发展混合所有制的策略上，强调了“鼓励和支持省属国有企业与民企、央企交叉持股、兼并重组”。天津市表示2017年要全部完成公司制改革，全面推动混改。河北、甘肃、新疆、宁夏、青海、四川等地也纷纷表示，将以混合所有制改革为突破口，分类分层推进国有企业改革，加快股权多元化步伐。

记者注意到，在混改和产业援疆大背景下，新疆与“两桶油”的属地化合资合作已经基本覆盖了从上游油气勘探开发到下游销售的全产业链。推动资源类驻疆央企属地法人注册与合资合作发展将是一项持续性的工作。

继续推动资产证券化

资产证券化是实现混合所有制的一个重要手段，多省市都在政府工作报告中提出了相关目标。其中，上海市最具特色，将主推集团公司整体上市。

上海市政府工作报告指出，2017年，上海将深化国资国有企业改革，加快推进企业集团整体上市或核心业务资产上市。鼓励非公有资本参与国有企业混合所有制改制，进一步落实扩大非公有制企业市场准入、平等发展的改革举措。

西藏则提出，2017年将以国企整合重组为重点，同时积极推动3至5家企业上市，发行地方政府债、企业债、公司债。陕西省也将加快省属42户企业“一企一策”改革，加快企业改制上市和资本证券化步伐，促进转型升级。同时，鼓励民营企业通过出资入股、收购股权、股权置换等多种方式参与国企改制重组。黑龙江的政府工作报告也明确提出，要抓好上市企业后备资源库建设，推动温馨食品、长乐山大果沙棘等企业挂牌上市。

重视员工持股和激励

2017年地方两会上，员工持股、职业经理人、激励机制改革等命题被纷纷提起。

北京、广西等地明确表示，要研究推出职业经理人、员工持股等改革试点。北京正研究推出职业经理人、员工持股等改革试点。上海将健全考核、激励和评价机制，开展职业经理人薪酬制度改革试点。广西计划实施国有控股混合所有制企业员工持股试点，开展职业经理人试点。青海将健全以管资本为主的国有资产监管体制，推进混合所有制改革、员工持股和规范企业董事会建设试点。“可以预见，员工持股、职业经理人制度将遍地开花。”分析人士认为。

2016年底以来，包括北京、湖北、上海等多地陆续发布了员工持股试点办法。

湖北省于2016年11月印发的《员工持股试点实施办法》显示，省国资委将确定5至10户企业在年内启动首批试点。其对试点企业的要求是：主业处于充分竞争行业和领域的商业类企业；非公有资本股东所持股份应达到一定比例，公司董事会中有非公有资本股东推荐的董事；营业收入和利润90%以上来源于所在企业集团外部市场等。

北京上个月发布的《员工持股试点办法》则规定，优先支持符合首都城市战略定位的企业参与试点，市属一级企业、四级及以下企业原则上暂不开展试点，城市公共服务类和特殊功能类企业中从事资源性、垄断性和政策性业务的企业，不实施员工持股。

发展投资运营公司

在国有投资运营公司的模式探索方面，地方国资普遍领先于央企。在2017年地方两会中，不少省市都在发展投资运营公司，加速重组整合、提高资源配置效率上提出要求。

其中，湖南省将出台国有资本布局结构调整总体方案，加快省属国企战略性重组，深化华菱、湘电改革，着力解决企业同质化和层级过多、战线过长、力量分散等问题。山西省将积极推进国有资本投资、运营公司改革试点，推动国资监管体制向管资本为主转变。吉林省表示，要发挥吉盛资产管理公司等4家国有资本投资运营公司作用，放大国有资本效应。

记者注意到，2016年12月，由云南资本、云尚基金联合昆钢控股、云锡控股、云天化集团、冶金集团、农垦集团、物流集团、贵金属集团等云南省属企业，共同组建了500亿元规模的云南省国有企业转型升级基金，该基金旨在为传统产业转型升级、全省“五网建设”和发展八大产业提供资金支持；也为有发展前景、暂时面临困难的国企提供帮助。

此外，宁夏在2016年11月新成立了宁夏建设投资集团、交通投资集团、农业投资集体、旅游投资集团、国有资产投资控股集团等5家投资运营公司，全力推进重组改革。

2017年国资国企改革将各地全面开花。地方两会只是对全年国资改革任务定调，主要省市的国资委后续还将召开专门会议，细化当地国企改革路线及目标。届时国企上市公司资本运作值得期待。

沙河股份：控股股东累计增持253万股

沙河股份控股股东深业沙河（集团）有限公司自2016年8月12日至2017年1月18日通过深圳证券交易所交易系统累计增持公司股份2,536,710股，占公司总股本的1.26%。

优德精密：2016年度拟10转10派2 全年业绩预增16%-21%

优德精密控股股东、实际控制人、董事长曾正雄关于2016年度利润分配的提案：每10股派2.00元（含税），转增10股。公司预计2016年度归属于上市公司股东的净利润5105万元-5325万元，同比增长16%-21%。提议人、公司持股 5%以上股东及董监高在利润分配预案披露后六个月内无减持计划。

铁汉生态：PPP项目中标

铁汉生态于近日收到《成交通知书》。通知书确认公司与广东省南兴建筑工程有限公司组成的投标联合体为“伊河嵩县城区水生态治理PPP项目”的中标单位，本项目总投资额约为人民币35,780.72万元，公司承接工程的金额约为35,029.32万元（以双方实际确定的项目投资为准）。

晓程科技：拟定增10亿投资加纳燃气电厂

晓程科技拟向不超5名特定投资者非公开发行不超15,000万股股票，募集资金不超过10亿元，募资拟用于加纳378MW燃气电厂（一期）项目。公司控股股东及实际控制人程毅拟认购金额不低于15,000万元且不超过20,000万元。本次非公开发行的定价基准日为非公开发行的发行期首日。

国海证券：大股东拟增持不超2%公司股份

国海证券第一大股东广西投资集团有限公司积极支持国海证券与伪造公司印章私签债券交易协议事件相关事涉机构友好沟通协商，早日解决问题。广西投资集团及其下属子公司计划自公司股票复牌之日起的6个月内，在二级市场增持国海证券股份，增持数量不超国海证券总股本的2%。

旋极信息：董事长陈江涛拟增持至少2亿元

旋极信息控股股东、实际控制人、董事长陈江涛拟于公告披露之日起12个月内，通过中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所相关规定允许的方式增持公司股票，累计增持金额不低于人民币2亿元，增持所需资金由陈江涛先生自筹取得。

新开普：跌幅异常无未披露信息 2016年业绩预增30%-50%

新开普预计2016年度归属于上市公司股东的净利润盈利7,852.26万元-9,060.30万元，同比增长30%-50%。公司股票连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动的情况，经核查，公司不存在应披露而未披露信息。

尤洛卡：控股股东累计增持逾341万股

2016年1月15日至2017年1月15日，尤洛卡控股股东、实际控制人黄自伟先生、王晶华女士通过黄自伟账户增持公司股票3,417,472股，占公司总股本的0.54%。

兴民智通：与上海金雅拓战略合作

兴民智通于2017年1月18日与上海金雅拓智能卡技术有限公司签订了《战略合作框架协议》，双方本着真诚合作、资源共享、优势互补和共赢发展的原则，拟在物联网及智能网联汽车领域建立长期、全面的战略合作伙伴关系。

易华录：签订重大合同

易华录于近日收到《中标通知书》，公司成为“贵州新蒲经济开发区天网工程建设项目”的中标单位，并于近日与贵州新蒲经济开发投资有限责任公司签订了《贵州新蒲经济开发区天网工程建设项目建设工程施工合同》，合同价款为114,600,287.72元。

士兰微：获得国家科学技术进步奖二等奖

士兰微（600460）参与并与西安电子科技大学等单位联合完成的“用于集成系统和功率管理的多层次系统芯片低功耗设计技术”荣获了2016年度国家科学技术进步奖二等奖。

华灿光电：总裁刘榕增持52900股

华灿光电总裁刘榕于2017年1月18日通过深圳证券交易所证券交易系统在二级市场增持公司股份52900股，增持均价9.445元/股。