研报掘金丨东吴证券解读三花智控Q2业绩预告,超预期表现，持续推荐“买入”评级

东吴证券近日发布的研报显示，三花智控（股票代码：002050）的2023年第二季度业绩预告超出市场预期。以下是研报的主要内容摘要：
"业绩预告亮点：" 1. 三花智控预计2023年第二季度归属于上市公司股东的净利润为3.2亿元至3.5亿元，同比增长约50%至70%。 2. 这一业绩增长主要得益于公司产品结构的优化、市场份额的提升以及国内外市场的需求增长。
"维持“买入”评级：" 东吴证券在研报中维持对三花智控的“买入”评级，认为公司具备以下优势： 1. 公司在汽车热管理系统领域具有领先地位，产品广泛应用于国内外知名汽车品牌。 2. 随着新能源汽车市场的快速发展，公司相关业务有望持续增长。 3. 公司积极拓展海外市场，国际化战略布局逐步显现成效。
"投资建议：" 东吴证券建议投资者关注以下方面： 1. 关注公司新能源汽车热管理系统业务的进展情况。 2. 关注公司海外市场拓展的进展情况。 3. 关注公司产品结构的优化和市场份额的提升。
"风险提示：" 1. 新能源汽车行业政策变化风险。 2. 国际贸易摩擦风险。 3. 公司产品价格波动风险。
综上所述，东吴证券对三花智控的业绩增长表示看好，并建议投资者关注其未来的发展动态。

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东吴证券研报指出，三花智控Q2业绩预告超预期，人形静待量产节奏提速。因制冷空调业务受益市场需求增长，汽零业务通过标杆客户的示范效应持续拓展订单，且公司降本增效显著，公司Q2业绩超市场预期。传统制冷需求Q2超预期、叠加出口也有所贡献，该行预计Q2板块收入同增20-30%。美国关税缓和，且公司采用FOB定价+墨西哥生产模式，同时公司加快泰国工厂建设，足以对冲贸易风险。人形机器人量产节奏有短期扰动但不改Tier1地位、未来利润弹性显著。给予25年50xPE，对应目标价46元，维持“买入”评级。