跨境ETF投资攻略,深度解析折溢价之谜，必看投资必懂玄机

跨境ETF（交易所交易基金）投资对于投资者来说是一个相对复杂的领域，尤其是折溢价这一概念。以下是一些关于跨境ETF投资以及折溢价背后的玄机：
### 什么是跨境ETF？
跨境ETF是指投资于境外市场的ETF，它允许投资者在不直接持有外国资产的情况下，通过国内交易所进行交易。
### 折溢价
1. "定义"： - "溢价"：ETF的价格高于其净资产价值（NAV）。 - "折价"：ETF的价格低于其净资产价值。
2. "原因"： - "流动性"：如果某种ETF的流动性较高，投资者愿意为这种流动性支付溢价；反之，流动性差可能导致折价。 - "费用"：管理费用、交易成本等也会影响溢价或折价。 - "供需关系"：当投资者对某种资产的需求增加时，其ETF可能会溢价；需求减少时，可能会折价。
### 折溢价对投资者的影响
1. "溢价"： - 投资者可能会在短期内获得更高的回报，但长期来看，这种溢价可能会消失。 - 投资者需要考虑额外的费用和可能的溢价损失。
2. "折价"： - 投资者可能会在短期内获得更低的成本，但长期来看，这种折价可能会消失。 - 投资者可能需要考虑流动性问题，因为折价可能会影响ETF的买卖。
### 投资建议

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为何二级市场价格走势偏离指数？

IOPV（份额参考净值）为何与指数涨跌有偏离？

为何价格下跌，反而溢价扩大呢？

这些现象在跨境ETF中尤为明显。那今天我们就来看一看背后的玄机。

第一，为什么ETF在二级市场价格会偏离指数呢？虽然ETF跟踪指数，但它属于上市交易的基金，成交价格由买卖双方决定，与股票类似。当短期市场的情绪高涨时，即使标的指数微幅波动甚至下跌，那资金追捧也可能会推高ETF的价格。

第二，为何跨境ETF的IOPV与指数涨跌有偏离呢？部分跨境ETF的IOPV，是基于海外标的ETF价格计算而来。当海外标的ETF流动性不佳，成交活跃度低，价格出现异动时，跨境ETF的IOPV就存在与指数涨跌不一致的可能。若完全去参考IOPV进行投资决策，则可能会导致损失。

第三，为何跨境ETF下跌，反而溢价扩大呢？溢价率会受ETF二级市场涨跌，IOPV双重因素的影响，部分跨境ETF的IOPV挂钩海外ETF，如果海外的ETF下跌，则IOPV相应下跌。

比如某跨境ETF原始价格为1元，挂钩的海外标的ETF下跌3%，则之后的价格为0.97元。导致IOPV低开3%，之后的价格也是0.97元。而该ETF仅下跌2%，之后的价格则为0.98。

根据溢折率的计算公式为：溢折率=（场内实时交易价格-IOPV）/ IOPV。原始溢价率=（1-1）/1=0，涨跌后的溢价率=（0.98-0.97）/0.97=1%，此时溢价率反而从0扩大至1%。

最后也提醒投资者朋友，当产品的折溢价出现较大波动的时候，需要留意风险，谨慎投资，在投资决策时，也要避免单一依赖折溢价率，可结合多方信息进行决策哦。

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