攻守兼备的投资利器——揭秘国信价值基金的进退自如之道

国信价值基金（基金代码：260106）是一只混合型基金，由国信证券股份有限公司旗下的国信基金管理有限公司管理。这种类型的基金通常在投资策略上既具有股票型基金的进攻性，又具有债券型基金的防守性，因此被称为“进可攻，退可守”的基金。
以下是国信价值基金的一些特点：
1. "投资策略"：该基金采取的是价值投资策略，注重长期投资，通过深入研究寻找具有长期投资价值的股票。
2. "资产配置"：国信价值基金在资产配置上较为灵活，会根据市场情况调整股票和债券的配置比例，以追求资产的稳健增长。
3. "基金经理"：基金经理的投资经验和管理能力对基金的表现至关重要。国信价值基金的基金经理通常具有丰富的投资经验和良好的业绩记录。
4. "风险收益"：由于采用价值投资策略，国信价值基金在市场波动时可能具有一定的抗风险能力，但同时也可能面临一定的波动风险。
5. "业绩表现"：国信价值基金的业绩表现与其投资策略和基金经理的管理能力密切相关。投资者在投资前应对其历史业绩进行充分了解。
6. "费用与规模"：基金的费用和规模也是投资者需要关注的因素。过高的费用和过大的规模可能会对基金的表现产生不利影响。
总之，国信价值基金是一只具有进攻性和防守性的混合型基金，适合长期投资者关注。在投资前，建议您详细了解基金

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中证国信价值指数由国信证券公司定制，选取估值较低的100只股票。目前有一只基金产品——富国中证价值ETF及其联接基金。

一、基金历史业绩

从上轮牛熊周期来看，牛市初期以权重为主，国信价值2019年跑输指数，2020年战平指数，2021年中小盘开始上涨，国信价值大幅跑赢指数。2022-2024熊市，低估值的作用显现，不仅大幅跑赢指数，回撤还小。

一轮牛熊说明国信价值“进可攻，退可守”。涨时能跟上，跌时亏的少，长期持有体验好。

二、指数编制方法

1、样本空间

中证全指指数样本空间中沪深市场证券

2、投资性筛选

日均成交金额排名在前80%。

3、选样方法

（1）剔除大股东质押比例和商誉占比过高的股票；剔除ESG评级过低的股票；

（2）剔除ROE下降且市净率大于1的股票；

（3）剔除ROE过低的股票；

（4）计算市盈率、市净率、股息率指标，选取综合得分最高的100只股票。

总结一下，指数全市场选股，选择ROE较高，估值较低的股票。

三、指数分析

1、指数行业分析

国信价值行业均衡。

对于高配的行业，其中工业配置最多，由于工业行业范围广，占比也就23%，实际上配置不算多；其次占比第二的可选消费达到19%，当前经济发展缓慢，消费降级，使得可选消费戴维斯双杀，估值较低，另一方面，将来经济恢复，也意味着有更多的上涨空间。

对于低配的行业。传统的科技和主要消费一般估值较高，所以配置少。而医药行业，疫情过后，利润回归，资本离场，连跌3年，估值下降，配置尚可。ROE指标剔除了不少ROE较低的金融公司，因此金融占比不高。

2、指数权重分析

国信价值成分股采用等权配置，前十权重大都1%多一点，指数受个股影响小。指数成分股市值80%少于500亿，以中小盘为主，并且兼顾大盘。