上半年利润翻倍热潮，半导体ETF投资价值几何？

上半年利润翻倍对于半导体ETF来说是一个积极的信号，通常意味着行业基本面强劲，企业盈利能力提升。以下是一些考虑因素，可以帮助您判断是否应该购买半导体ETF：
1. "行业趋势"：半导体行业通常与技术创新和市场需求紧密相关。如果行业趋势持续向好，那么投资半导体ETF可能是一个不错的选择。
2. "估值水平"：即使行业表现强劲，也需要考虑ETF的估值水平。如果ETF的价格已经反映了行业的高增长预期，那么可能需要谨慎投资。
3. "宏观经济"：半导体行业对宏观经济非常敏感。全球经济形势、货币政策、贸易政策等因素都可能影响半导体行业的发展。
4. "技术进步"：半导体行业的技术进步是推动行业增长的关键因素。关注行业内的技术创新和专利布局，有助于判断行业未来的发展潜力。
5. "分散投资"：半导体ETF可以作为一种分散投资的方式，但不要过度依赖单一行业。在投资组合中保持适当的分散性，有助于降低风险。
6. "市场情绪"：市场情绪也会影响ETF的表现。在市场情绪高涨时，ETF可能会出现溢价；而在市场情绪低迷时，ETF可能会出现折价。
7. "长期投资"：半导体行业具有周期性，短期内可能会出现波动。如果您对半导体行业有信心，可以考虑长期投资。
综上所述，如果您对半导体行业有信心，且认为其长期增长潜力较大，那么在当前情况下购买半导体ETF可能是一个可行的选择。但请根据自身风险承受

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文/宇量信息

截至7月8号，多家半导体上市公司发布利润预告：

​芯动联科（688582）​：高精度MEMS传感器于工业自动化、汽车电子领域的渗透率持续攀升，订单交付进程显著加快。2025Q2环比+75%。

​​芯朋微（688508）​：H1利润同比+104%。

​​瑞芯微（603893）​：Q2净利润环比+149%-157%，上半年同比+185%–195%。

​​乐鑫科技（688018）​：上半年利润同比+58%-72%。

对于半导体的股票，几乎没有人说它估值不贵的，但是对于大游资和基金来说，大家对于半导体强周期性行业的预期已经看到了2025年全年，甚至2026年。

从分子端来看，目前eps全年保持了100%的增长，明年预期仍然可以保持40-50%的增长；以乐鑫科技为例，受益于AI应用、智能家居终端的爆发，尤其是扫地机、小家电出海浪潮，预计2025年利润~5亿元，而当前市值230亿，对应46x的PE，处于历史估值水平的25%分位数以下，性价比开始显现。截止文章发布，已经上涨8%。而以50%分位数 63xPE来算，预计明年做到7个亿利润，合理的市值应该可以突破到400亿人民币，仍然有较大的空间。

从更长的周期来看，实际上乐鑫、瑞芯微、恒玄、兆易、甚至长鑫更多是受益于端侧AI的增长，首先，端侧本地部署推理的算力极小，更多依赖于云端，所以wifi 蓝牙处理器就很重要，如果集成更多能力，如音频编解码能力的处理器，就可以作为耳机、眼镜此类的AI端侧入口主处理器；这就是恒玄的产品；如果需要视频拍摄，就需要再加入ISP芯片或者视频处理器，那这就是北方君正、安凯微的产品。

7月5号，高通也分析了，终端侧AI进入新的增长周期，除了手机、电脑、平板之外，耳机、眼镜、玩具、智能音箱、家用机器人、家电家居都会逐步融入到AI生态，AIOT的量是每年大几十亿颗芯片的需求，对于10-20块的芯片来说，那就是新的几百亿市场的空间，而这正是中国芯片厂商的优势，这也是中国消费电子出海，下沉到更多家庭的高性价比基础。

所以从当前周期来看，AI端侧应用带来的需求增长，只是刚刚开始，未来仍有机会保持翻倍，至少40-50%的增长，所以此时是越跌越买半导体ETF的最佳时期，等到三季报，年报出来之后，再兑现收益，是比较好的择时窗口。

最后，祝各位大佬玩的开心！