中国铝业股价攀升,信达证券买入评级，氧化铝价格涨势助力业绩，铝产业链一体化显成效
中国铝业获得信达证券买入评级，这通常意味着市场分析师认为该公司的股票具有较好的投资价值。以下是对这一消息的详细分析：
1. "氧化铝价格上涨"：氧化铝是铝产业链中的重要原材料，其价格上涨通常意味着铝的制造成本上升。然而，对于铝业公司来说，这也有积极的一面，因为它们可以收取更高的产品价格，从而提高盈利能力。
2. "公司业绩受益"：随着氧化铝价格的上涨，中国铝业作为铝产业链中的一环，其业绩有望受益。铝产业链一体化意味着公司在生产、加工和销售铝产品方面具有更大的控制力，这有助于提高整体运营效率和市场竞争力。
3. "买入评级"：信达证券给予中国铝业买入评级，说明分析师认为该公司的未来发展前景较好。这可能会吸引更多投资者关注该公司，从而推动股价上涨。
4. "铝产业链一体化"：铝产业链一体化有助于降低生产成本，提高产品附加值。中国铝业在这一领域的发展，将有助于提升其在全球铝行业的竞争力。
综上所述，中国铝业获得信达证券买入评级，氧化铝价格上涨，以及铝产业链一体化的发展，均表明该公司在当前市场环境下具有较好的投资价值。投资者在关注该公司时，可重点关注其业绩表现和产业链一体化进程。
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研报预计2023年公司氧化铝产量1669万吨（同比减少95万吨）；原铝产量681万吨（同比减少7万吨）。公司Q4氧化铝产量423万吨（同比减少3吨，环比持平）；Q4原铝产量188万吨（同比减少12吨）。公司氧化铝产量同比变化较大，我们预计主因子公司山西新材料2022年年底以来减产产能100万吨/年，影响产量。2023年长江铝均价18699.63元/吨（同比-6.2%）；Q4长江铝均价18965.5元/吨（同比+1.1%、环比+0.7%）。2023年氧化铝均价3119元/吨（同比-4%）；Q4氧化铝均价3192.3元/吨（同比+4.4%、环比+4%）。原材料：2023年云南水电均价0.403元/kwh，同比基本持平；Q4云南水电均价0.412元/kwh（环比+0.09元/kwh）。2023年铝土矿均价433.7元/吨（同比+9.2%）；Q4铝土矿均价454.9元/吨（同比+8%、环比+2.7%）。
研报认为，公司Q4电解铝板块虽受电价、氧化铝成本影响，成本增速快于铝价增速，单吨电解铝利润下降。氧化铝板块，氧化铝及铝土矿价格上涨，带动板块业绩增长。原料价格虽有上涨，但公司盈利能力稳定，凸显公司产业链一体化优势及深化公司管理成效。重点项目加快实施，产业链一体化优势逐步显现：①云铝股份协议转让其10万吨/年电解铝闲置产能指标给公司子公司青海分公司；内蒙古华云三期42万吨电解铝项目开工建设；华仁新材料电解槽技改接近尾声。我们预计，待全部产能投产公司电解铝产能有望增长62万吨/年，在行业产能鲜有增量的情况下，公司电解铝板块仍将受益于产能增长。②公司继续加快推进国内外资源获取，上半年新增国内铝土矿资源量2100万吨。另外，广西华昇二期200万吨氧化铝项目顺利推进，银星能源宁东250MW光伏项目并网发电、贺兰山91.8MW风机改造项目批复开工，中铝山东、山西中润等5个分布式光伏发电项目启动建设，我们认为，待上述项目全部投产，公司产业链一体化优势持续显现，电解铝绿电占比有望进一步提升。
风险提示：电解铝需求不及预期，云南电解铝产能生产受限。
本文源自金融界