银保新规下“零钱组合”理财调整,多家银行单日快赎额度紧急下调至1万元
近年来，随着金融市场的不断发展，银行理财产品种类繁多，其中“零钱组合”理财产品因其灵活性和便捷性受到不少投资者的青睐。然而，近期多家银行对这类产品的单日快赎额度进行了调整，将单日快赎额度调降至1万元。
这一调整的原因可能有以下几点：
1. 监管要求：为了防范金融风险，监管部门对银行理财产品进行了规范，要求银行控制流动性风险，提高理财产品的风险准备金要求。
2. 流动性管理：银行需要通过调整理财产品流动性管理，确保能够满足客户的正常赎回需求，同时也要维护整个金融市场的稳定。
3. 产品结构优化：银行可能正在优化其理财产品结构，降低对高流动性产品的依赖，转向更多长期限、收益更高的产品。
4. 客户需求变化：随着金融市场的成熟，投资者对理财产品的需求更加多样化，银行可能根据市场反馈调整产品策略。
以下是一些具体的影响：
- 对投资者而言，快赎额度降低可能限制了他们的资金灵活性，特别是在需要快速变现时可能面临不便。
- 对银行而言，调整快赎额度有助于控制流动性风险，同时也有助于引导客户购买更为长期或风险较低的产品。
- 对于整个市场来说，这种调整可能有助于促进理财产品市场的健康发展，降低系统性风险。
投资者在购买“零钱组合”理财产品时，应充分了解产品的流动性规定，根据自身的资金需求和风险承受能力做出合理选择。同时，也建议关注银行未来
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《证券日报》记者梳理发现，除了交通银行，今年以来，中国银行、民生银行、招商银行、平安银行以及宁波银行等多家银行也采取了相应措施调整其“零钱组合”理财产品，包括停止智能存款或提款服务、减少快速赎回的限额等。
中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对《证券日报》记者表示，当前“零钱组合”理财产品受到调整主要原因有两方面：其一，降低理财产品流动性管理难度，减少市场波动。原有业务规则下，客户单日快赎额度较大，集中赎回将对银行理财产品流动性管理造成较大考验，可能造成风险积累或市场的异常波动。其二，满足合规管理要求。原有零钱组合业务规则，可能存在变相突破现金理财产品快赎限额的问题。
多家银行调整“零钱组合”理财产品
所谓“零钱组合”理财产品，是银行将多个货币基金或者现金管理类理财产品组合形成的一种投资理财产品。因此这类产品申赎灵活，且可以根据投资的基金或理财产品数量及金额进行大额赎回。
近日，交通银行发布公告称，更新活期盈、活期富客户服务协议，其主要内容是更新活期盈、活期富的快速赎回及支付转出最高限额，自10月19日起将前述两款产品单日累计快速转出及自主发起的支付转出交易如转账汇款、刷卡消费、取现、在线支付总额限额调整至1万元。记者了解到，交通银行此前已对前述两款产品进行了调整。今年3月份，前述两款产品已暂停新客服务。
据了解，活期盈、活期富属于“零钱组合”理财产品，底层分别是理财子公司销售的理财产品和基金公司销售的基金产品。活期盈、活期富底层资产分别是10只理财产品和6只基金产品，此前单日快赎额度最高分别为10万元和6万元。
除交通银行之外，今年还有多家银行对“零钱组合”理财产品进行了调整，包括关闭智能转入或转出服务、下调快赎额度等。例如，中国银行自1月21日起暂停新客户开通活钱宝自动赎回服务，快速转出模式将由原来一次交易支持多只产品快赎，调整为仅支持1只产品快赎。宁波银行也发布公告称，旗下“日日宝”业务于2024年3月15日起完成功能改造。单客户单自然日最大快赎额度调整为1万元，普通赎回功能不受影响。同时，取消智能转入转出功能。
业内人士认为，优化“零钱组合”理财产品，一方面能减缓银行自身流动性压力，同时更好地符合监管要求。另一方面，通过调整产品结构和服务方式，银行能更好地满足投资者多元化的需求，增强产品的市场竞争力。
防范流动性风险
“零钱组合”理财产品是如何兴起的?还要从现金管理类理财产品的相关监管背景说起。2021年，原银保监会与中国人民银行联合发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，要求商业银行、理财公司应当审慎设定投资者在提交现金管理类产品赎回申请当日取得赎回金额的额度，对单个投资者在单个销售渠道持有的单只产品单个自然日的赎回金额设定不高于1万元的上限。
上述规定已于2023年落地。此后，为满足投资者流动性需求，多家银行相继升级或推出了“零钱组合”服务，并通过增加底层产品数量，提升快赎额度上限。由于“零钱组合”理财产品通常涉及将多个现金管理产品或货币市场基金捆绑在一起进行销售，其风险低、流动性强和快速赎回的特点而受到市场的欢迎。
不过，“零钱组合”理财产品通过扩充底层产品提升快速赎回额度的同时，也引发了市场以及监管部门对其流动性风险的关注。去年，中国证监会与央行联合发布《重要货币市场基金监管暂行规定》，对重要货币基金提出了流动性管理的进一步要求。此前监管将货币基金、现金管理类理财产品快赎上限降低到1万元，主要是防范货币基金和现金管理类理财产品出现赎回冲击风险。
冠苕咨询创始人周毅钦对《证券日报》记者表示，“零钱组合”理财产品，主要是通过底层捆绑多只现金管理类理财产品或货币基金进行组合销售。底层货币基金的赎回一旦集中出现，容易发生“羊群效应”。金融监管部门高度关注资管产品的流动性问题，特别是近年来大量闲散资金流入货币基金和现金管理类产品中，推高了这部分高流动性产品的规模。如果流动性管理出现问题，容易引发金融市场波动。
业内人士建议，投资者应更加深入了解“零钱组合”理财产品的特性，包括其投资策略、组合构成、流动性等，确保所购买的产品能够有效匹配自身的资金流动性需求。此外，由于不同的组合产品在转入和赎回规则上可能存在差异，投资者应留意产品随时可能出现的申赎额度等规则变动，在选择“零钱组合”理财产品时需要更加注重产品的具体条款、申赎规则，以确保产品符合自身的风险承受能力和资金使用需求，并及时做好资金安排。
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