倒计时3个月！权威发布,程序化交易操作细则全解析

倒计时3个月，意味着即将迎来一个重要的时间节点，可能是某个项目、活动或政策的实施。如果这是关于程序化交易的细则即将公布，以下是一些可能的内容和步骤：
1. "政策背景介绍"： - 简要介绍程序化交易的概念和重要性。 - 说明为何需要制定细则，以及细则的出台对市场的影响。
2. "细则内容概述"： - "定义和范围"：明确程序化交易的界定，以及细则适用的范围。 - "监管要求"：列出对程序化交易平台的监管要求，包括注册、运营、风险管理等方面。 - "技术标准"：规定交易系统的技术标准，如交易速度、数据准确性、系统稳定性等。 - "风险管理"：强调风险管理的重要性，包括交易限额、止损机制、市场影响评估等。 - "合规性检查"：规定定期或不定期的合规性检查流程。
3. "实施步骤"： - "过渡期"：可能设定一个过渡期，让市场参与者有时间适应新的规则。 - "培训和教育"：提供相关的培训和教育材料，帮助交易员和平台理解细则。 - "反馈机制"：建立反馈渠道，收集市场参与者的意见和建议。
4. "时间表"： - "倒计时3个月"：细则正式公布前的最后准备阶段。 - "倒计时2个月"：开始宣传细则，并开始接受

相关内容：

4月3日，沪深北三地交易所发布《程序化交易管理实施细则》（以下简称《细则》），并于7月7日开始正式实施。

《细则》规定了四类异常交易行为，明确了高频交易认定标准，对程序化交易进行全面规范，维护交易秩序和市场公平。

今天，咱们再来聊聊程序化交易，这件重要的事

《细则》中四类异常交易行为包括：

• 瞬时申报速率异常：限制高频交易短时间内大量申报，降低对交易系统的冲击。
• 频繁瞬时撤单：约束不以成交为目的的频繁撤单行为，延长订单停留时间。
• 频繁拉抬打压：针对多只股票小幅拉抬打压消耗流动性的行为，要求分散交易以减少个股冲击。
• 短时间大额成交：合并监管同一机构管理的产品集中交易行为，防范加剧市场波动。

《细则》明确高频交易认定标准为：单账户每秒申报、撤单笔数≥300笔，或者单账户全日申报、撤单笔数≥20000笔。

恒生快速响应监管政策，针对资管机构在投资交易方面的风险，推出投资交易程序化交易行为监控解决方案，既涵盖了《细则》规定异常行为的四类指标和高频交易，也针对方案进行了相应升级，比如频繁拉抬打压，将“开盘集合/收盘集合/连续竞价”等不同交易时间段也纳入系统指标，进行设置和监控，助力资管机构全面提升风控的管理水平与管理效率。

恒生O45旗下CMC合规中心不仅覆盖了本次《细则》的程序化交易，也涵盖了投资交易系统的投前合规试算、指令及交易合规，助力金融机构建立公司级统一合规管理中心。

覆盖范围广

合规范围不仅覆盖O32现有系统的指令交易合规指标，而且增加了跨系统联合合规、交易所交易行为监控、日常公司合规等实际合规场景，满足各个场景的合规监控要求。

风控性能快

CMC采用极速交易平台，支持UFT全内存合规风控，风控请求到应答耗时不超过1毫秒。同时，可支持增强性能，核心底层技术框架与低延迟网卡深度结合，具备极致性能：从委托到报盘（含风控），延时小于20微秒，TPS＞5000，单账户交易容量达5000万笔。

✅部署方案易

与现有O32、O45、AST等投资交易系统无缝融合，将交易行为监控等各类风控指标无缝嵌入投资交易系统事前合规指标，同时根据客户合规要求，可做事中、事后控制。

扩展性高

合规中心支持松耦合的分层架构，既支持中低频的资管机构全业务指标诉求，也支持高频业务的券商自营极致交易性能要求，充分满足不同客户建设合规中心的要求。

目前，恒生O32系统、AST极速交易系统，O45旗下CMC合规中心等各产品均已陆续完成程序化交易行为的合规监控的功能匹配。自2018年起，相关系统已在52家证券公司、54家基金公司、17家保险资管成功上线。《细则》发布后，金融机构可根据自身的实际场景，随时接入交易所交易行为合规监控方案。

未来，恒生也将基于投资风控合规领域的深厚积累，持续通过投资交易相关系统为行业提供科技赋能，助力业务发展。