股市特别报道丨宁德时代H股明日登陆港交所，全球最大IPO有望诞生

【股市特别报道】宁德时代H股明日港交所上市，有望成为今年全球最大IPO
近日，备受瞩目的宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）H股明日将在香港联交所正式上市。此次上市，宁德时代有望成为今年全球最大的一笔IPO。
据悉，宁德时代此次上市发行规模约为123.8亿股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%。发行价为每股268港元，募集资金总额约331.4亿港元。此次募集资金将主要用于全球研发中心建设、产能扩张、补充流动资金等方面。
宁德时代作为全球领先的锂离子电池研发、生产和销售企业，其产品广泛应用于新能源汽车、储能系统等领域。近年来，随着新能源汽车市场的快速发展，宁德时代的市场份额持续扩大，业绩表现亮眼。
根据宁德时代发布的招股说明书，截至2020年12月31日，宁德时代总资产为780.6亿元，净资产为428.7亿元。2020年，宁德时代实现营业收入610.4亿元，同比增长52.6%；净利润为48.6亿元，同比增长189.2%。
此次宁德时代H股上市，不仅将为公司带来充足的资金支持，也将进一步提升其全球影响力。在全球新能源汽车市场持续增长的大背景下，宁德时代有望在H股上市后，进一步扩大市场份额，巩固其在全球电池行业的领先地位。
值得一提的是，宁德时代H股上市之际，正值全球资本市场对中国科技企业的关注日益升温。此次

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5月20日，宁德时代H股在港交所主板上市。

据宁德时代公告，公司于5月12日刊发招股章程，发行价于5月15日确定为263港元/股。

从募资规模来看，宁德时代港股IPO规模扩大至46亿美元，发行规模增至1.357亿股。若行使超额配售选择权，募资总额最高可达53亿美元。将成为近年来港股规模最大的IPO之一，也有望成为今年全球最大的IPO。

宁德时代港股IPO已吸引包括能源巨头、主权财富基金和顶级市场化机构在内的基石投资者最高203.71亿港元认购，占募资总额的40%以上。据招股书披露，参与本次基石认购的投资者包括中石化、科威特投资局、高瓴资本、高毅资产、瑞银、橡树资本、未来资产、加拿大皇家银行、太保、泰康、博裕、景林等。其中，中石化、科威特投资局、高瓴资本分别认购5亿美元、5亿美元、2亿美元。

财务数据显示，2024年，宁德时代实现营业收入3620.13亿元，同比下降9.70%；实现归属于母公司股东的净利润507.45亿元，同比增长15.01%；2025年第一季度，公司实现营业收入847.05亿元，同比增长6.18%；实现归母净利润139.63亿元，同比增长32.85%。2025年一季度，宁德时代单季营收847.05亿元，同比增长6.18%。

值得一提的是，自上市以来，宁德时代累计现金分红近600亿元，2023年和2024年连续两年分红率达50%。今年4月初，宁德时代启动最高80亿元的股份回购计划，截至4月底已实施回购15.5亿元。

据宁德时代招股书，本次港股IPO募集资金的90%将投向匈牙利项目第一期及第二期建设，进一步提升本地化供应能力，巩固公司在新能源领域的全球领先地位。

宁德时代不断加码海外业务布局。2024年12月，宁德时代宣布与全球知名汽车制造商Stellantis携手在西班牙设立合资公司，并以合资公司为主体在西班牙建电池工厂。该工厂是宁德时代在欧洲的第三个重要电池生产基地。截至2024年底，宁德时代在全球拥有13个电池生产基地。

交银国际指出，宁德时代港股上市后，将成为A+H上市企业，可吸引中国内地及海外资本，支持海外产能扩张与技术研发；同时可借助欧洲本地化生产应对贸易不确定性，进一步巩固其在电池领域的全球龙头地位，为中国企业出海树立新标杆。

宁德时代港股IPO可谓“神速”。该公司2月11日正式递交港股上市申请文件，3月25日获中国证监会境外发行上市备案通知书，按照5月20日上市计算，宁德时代从申报到上市仅用时3个多月。

业内人士指出，在当前环境下，宁德时代仍实现接近A股价格的高位定价、超200亿港元的基石投资者认购以及在较短时间内完成上市流程，体现出全球投资者对于宁德时代及全球新能源产业的价值认可。

宁德时代上市定位大约多少？

深圳新里程总经理赖戌播认为，宁德时代属于典型的核心资产，是大机构必配的龙头品种，该公司H股IPO受到全球资本追捧，A、H股折价率仅5%左右，是A+H股折价率最低的股票之一，按照该股H股发行价计算，发行市盈率约21倍，处于行业较低位置，与公司A股估值相当。考虑到未来公司的高成长性，预计宁德时代上市有5%至10%上涨空间。