深度揭秘A股最后的价值洼地,5只低价低估值股，稳准狠闭眼买入！

在A股市场中，寻找价值洼地是一个持续的过程，通常涉及对公司的基本面分析、行业前景以及市场情绪的综合考量。以下是一些可能被视为价值洼地的低价低估值股票，但请注意，这些信息仅供参考，实际投资决策应基于详细的研究和个人风险承受能力。以下5只股票并非推荐，请在投资前进行充分的研究和风险评估。
1. "中国神华（601088）" - 行业：能源 - 估值：市净率较低，属于周期性行业中的低估值股票。
2. "大秦铁路（601006）" - 行业：交通运输 - 估值：作为铁路运输企业，其估值相对较低，具有稳定的现金流。
3. "中国平安（601318）" - 行业：保险 - 估值：虽然市值较大，但市净率相对较低，具有长期增长潜力。
4. "海螺水泥（600585）" - 行业：建筑材料 - 估值：作为水泥行业的龙头企业，其估值相对合理，具有周期性。
5. "中国石油化工（中国石化，600028）" - 行业：石油化工 - 估值：作为国内最大的石油和石化企业之一，其估值较低，分红稳定。
在考虑投资这些股票时，以下是一些关键点：
- "基本面分析"：研究公司的财务报表，

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【证券之星编者按】指数不断创出新高，每天300家左右涨停，市场赚钱效应加速存量财富再配臵。看着不断新高的股价，还有哪些股还在洼地等待投资者发现？本文刷选5只股价在15元以下，市盈率在10倍以下券商研报推荐的个股，以飨投资者。(股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。)

华能国际:一季度毛利率提升 净利润同比增两成

类别：公司研究 机构：群益证券(香港)有限公司 研究员：许椰惜 日期：2015-04-22

结论与建议:公司今日发布2015年一季报,报告期内实现营业收入342.78亿元,YOY-6.42%,实现净利润50.34亿元,YOY+21.02%。

我们预计公司15、16年分别实现净利润120.15亿元(YOY+13.93%)、125.85亿元(YOY+4.74%),EPS0.84、0.87元,当前A股对应15、16年动态PE11X、10X,H股10X、9X,维持A股和H股“买入”建议。

上网电价下调,营收同比下降:公司一季度累计完成发电量825.45亿千瓦时,同比增长6.81%,完成售电量779.92亿千瓦时,同比增长6.64%,主要是来自公司2014年向母公司收购电厂以及新投产机组的贡献。考虑幷购后统一口径,公司一季度发电量同比降5%,并且由于去年9月份起上网电价下调0.94分/千瓦时,导致公司一季度营业收入同比减少了6.42%。

煤价下跌,毛利率处历史高位:公司一季度实现净利润50.34亿元,同比增长21.02%。净利润同比较大幅度增长的主要原因是,一季度煤价持续走低,公司燃料成本下降,毛利率提升同比提升了6.3个pct。一季度环渤海动力煤平均价格比去年同期下降了近60元/吨,预计二季度仍将继续处于低位。但自4月20日起,由于煤电联动机制,燃煤机组上网电价下调2分钱/千瓦时,我们预计全年公司毛利率将回落至25%左右,与去年基本持平。

装机规模行业领先:截至2014年末公司可控发电装机容量为7048万千瓦,其中清洁能源比例为12.08%,公司规划到2015年底,可控发电装机容量将突破8000万千瓦,同比增加13.5%。公司电源结构以火电机组为主,其中超过50%是60万千瓦以上的大型机组,包括12台已投产的世界最先进的百万千瓦等级的超超临界机组,约占全国的1/4,公司在环保和发电效率方面都处于行业领先水准。

盈利预测:展望全年,预计2015年全社会用电量有一定的回升,增速在4%左右。受益于收购电厂及新增机组投产,我们预计公司2015年发电量同比增长8%。预计公司15、16年分别实现净利润120.15亿元(YOY+13.93%)、125.85亿元(YOY+4.74%),EPS0.84、0.87元,当前A股对应15、16年动态PE11X、10X,H股10X、9X,维持A股和H股“买入”建议。

建设银行:业绩整体表现较优 期待基建加码受益

类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：邱冠华 日期：2015-05-05

投资要点:

投资建议:上调目标价至9.50元,上调至增持评级。

综合考虑业绩增速、资产质量、拨备情况,建行在五大行中的表现是最优的,预计2015/2016净利润增速2.2%/5.0%(分别下调6/2pc),预测EPS0.93/0.98元,BVPS5.59/6.26元,现价7.35/7.01倍PE,1.23/1.09倍PB。基于投资者风险评价改善,上调目标价至9.50元(对应2015年1.70倍PB),现价空间39%,由谨慎增持上调至增持评级。

业绩概述: 符合市场预期,增速在大行中最优。

2015Q1实现拨备前利润/归属母公司净利润1072/670亿元,同比增长10.1%/1.9%,符合市场预期。净利润和拨备前利润增速均在五大行中排名第一,业绩增长稳健。2014年实现拨备前利润/归属母公司净利润3610/2278亿元,同比增长11.8%/6.1%。

新的认识:受益稳增长基建加码。

6. 受益基建投资加码。①基建加码、宽松政策、地产新政边际改善投资者对不确定性的担忧,建行基建贷款和地产贷款占比较高,预计受益较大;②国企改革预期升温,预计有望激发建行新的创新活力。

7. 资产质量面临压力。资产质量整体略好与五大行平均水平,但随着不良向大中型企业蔓延,预计建行2015年资产质量仍然面临较大压力。

2015Q1不良贷款余额环升12.5%至1273亿元,不良率环升10bp 至1.30%,2014H2核销125亿元,加回核销后不良真实生成率较6月末升17pc 至44%。领先指标关注类贷款余额较6月末增长28%至2815亿元,生成率升至3年高位3.04%。

8. 拨备计提较为充足。2015Q1拨备支出同比增长73%至200亿元,拨备覆盖率和拨贷比分别-15pc/+3bp 至207%/2.69%,拨贷比是五大行中除农行外唯一满足监管要求的,拨备计提压力小于同行业。

风险提示:经济失速致资产质量加速恶化

工商银行:业绩符合预期

类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：孙洁妮 日期：2015-05-04

工商银行公告15 年1 季度可分配净利润同比增长1.39%至743 亿人民币,比我们预期低2.9%,主要由于拨备费用较高及净利息收入较低。在当前的牛市环境下,我们将A 股和H 股目标价分别上调11.9%和14.2%。重申持有评级。

支撑评级的要点.

得益于贷款额上升,15 年1 季度工商银行的净利息收入同比增长8.2%。

但是,工行1 季度净息差从14 年4 季度的2.65%下滑至2.45%,主要由于贷款收益率降低及存款成本上升。展望未来,我们预测净息差将随着存贷款重新定价而持续下滑。潜在基准利率下调将导致下半年净息差继续缩窄,进而拖低未来几个季度的净利息收入增长。

手续费收入同比下滑1.3%,仍超出我们预期17%。理财产品收入、基金产品和保险产品的中介收入增速加快(理财收入同比增长55%,基金和保险中介收入同比增长87%)在很大程度上抵消了咨询手续费收入的下滑。展望未来,如果银行继续扩大资本市场相关业务,那么手续费收入将恢复正增长。作为国内第一大行,工行凭借庞大的客户基础在资产管理业务方面拥有较强的竞争优势。如果未来工行更激进地扩大资本市场相关的资产管理业务,其将获得丰厚的回报。

不良贷款余额环比增长16.9%,增速超过了14 年4 季度。1 季度末,不良贷款率从4 季度末的1.13%上升至1.29%。信贷成本从14 年1 季度的0.54%上升至0.74%。我们测算1 季度新不良贷款生成率仍然维持在1.7%的较高水平,甚至高于14 年的1.2%。展望未来,工行仍将面临资产质量的挑战。

影响评级的主要风险.

中国经济增长大幅放缓;利率自由化。

估值.

工行的H 股和A 股股价分别对应1.15 和1.17 倍2015 年预期市净率。在牛市环境下,我们上调了其目标价。考虑到盈利下滑,继续维持持有评级。

交通银行:交行拟收购巴西BBM银行多数股权、国际化进程迈出一大步

类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：马鲲鹏 日期：2015-05-20

事件

行于5月19日发布公告:与巴西BancoBBMS.A.的控股家族股东签署了一份股份购买协议,根据协议,将收购BBMBank的约1.2亿股普通股和约0.3亿股优先股,占BBMBank全部发行在外股份的约80%。

评论

巴西BBM银行历史悠久、盈利稳定:截至2014年12月31日,巴西银行账面价值为5.76亿雷亚尔(折合18亿人民币),资产总额约31亿雷亚尔(约100亿元人民币),虽然规模有限,但是历史悠久、盈利稳定,成立至今已有100多年历史,由巴西知名家族Mariani家族控制,2014年净利润约为1.40亿人民币,在宏观经济不乐观的情况下,相较于2013年的1.55亿元人民币仅略微下降。BBM银行总部设在里约热内率,在巴西共设有三家分公司,其业务主要侧重于为巴西中小企业服务,包括公司信贷、私人银行和金融市场等业务,与国内银行普遍面临资产质量问题情况不同,巴西银行资产质量一直保持在较为稳定和良好的态势。

交行“两化一行”战略深化:交行收购巴西BBM银行(目前市值5.76亿雷亚尔,折合18亿人民币)80%股权,收购价款在5.25亿雷亚尔,约16.4亿元人民币,收购完成后,交行15年核心一级资本充足率将从11.21%下降4bps至11.17%。虽然此次交易规模相对较小,但是是交行通过并购模式进行海外扩张的开端,同时也是其“两化一行”战略更进一步推进的力证。为适应全球经济、金融一体化的发展趋势,交行在2009年明确提出了“两化一行”发展战略,即“走国际化、综合化道路,建设以财富管理为特色的一流公众持股银行集团”。战略提出后,“两化一行”的利润贡献、跨境跨业跨市场服务能力持续提升。我们认为,此次收购不仅使交行进一步提高“两化一行”战略与转型发展的融合度,进一步完善公司海外机构布局,提升国际化经营水平,也将有助加强中国政府和企业在巴西金融体系中的各项合作关系。

广泛的中巴经贸合作+“一带一路“战略推进为中巴金融业发展提供契机:国内银行近年已经在跨境并购领域投入超过40亿美元。此次并购是中资银行第二次并购巴西银行,首次并购是建设银行在2014年斥资7.16亿美元控股收购
BancoIndustrialeComercialSA银行。虽然在南美洲地区目前并购规模仍然较小,但是广泛的中巴经贸合作已经吸引了中资银行的关注。从目前情况看,中国是大宗商品的消费大国,而巴西是中国重要的大宗商品(尤其是大豆和铁矿石)进口国。中国在过去几年已经取代美国成为巴西的最大贸易伙伴。从发展角度看,有以中石油为代表的大型国有企业将大力进军巴西进行多元化的投资。加之,在“一带一路”战略推动下,中国铁路“走出去”步伐正在加快,这些都将加强两国之间的经贸合作,为金融业务发展带来巨大空间。此次收购是交行在根植于对经济金融发展大势研判的基础上,在中国经济与全球经济深度融合背景下,为其海外市场蓝图画下的浓墨重彩的一笔。

维持“买入”评级:预计交行2015、16年归属股东净利润分别同比增长1.2%和3.2%。截至5月19日收盘,交行交易在0.9倍15年PB和7.5倍15年PE。交行作为五大国有银行混合所有制改革先行先试的重要概念股,我们维持“买入”评级。

中国银行:享受全球资源再平衡及机制变革下的红利

类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：励雅敏,黄耀锋 日期：2015-05-12

人民币国际化、一带一路贯穿2015 年全年.

大行的収展机遇与国内及全球经济、产业政策红利高度相关。随着中国未来成为全球第一大经济体,中国银行业将迎来全球资源再平衡:产能走出去的“一带一路”战略实施和人民币国际化的加快。我们认为人民币国际化和一带一路将贯穿2015 年全年:1)人民币跨境支付系统(CIPS)最早将于2015 年8、9月仹上线,加速人民币跨境业务基础设施建设;2)IMF 将于2015 年11 月对特别提款权(SDR)的权重和币种迚行调整,人民币有望被纳入SDR 中;3)资本项目逐步实现自由兌换;4)一带一路战略及相关配套措施持续推迚。企业走出去的加快推迚,将在迚出口贸易、境外投融资、工程承包与劳务合作、境外资产托管等斱面存在多维度的金融服务需求。

依托海外业务优势,全球资源再平衡受益最大.

人民币国际化和一带一路带来全球资源再平衡,我们认为中行将成为最为受益银行。中行在国际业务斱面积累了:1)先収优势,在人民币国际业务领域,中行作为首批试点或者独家试点银行,曾完成多个国家的首笔跨境贸易人民币业务;2)渠道优势,中行在大行中拥有最广泛海外机构分布,在14 家清算行资栺中独享7 家清算行资栺,幵且与全球各交易所开展广泛合作;3)产品优势,打造结算、贸易融资、现金管理、収债、贷款5 大业务平台服务企业走出去;4)综合化经营布局在大行中最为完备,满足企业走出去多维度金融需求。我们认为中行将明显受益于人民币国际化和一带一路,境外贷款增速持续高于境内贷款,美国加息预期提升境外业务息差,非息收入优势将迚一步得到巩固,从而境外业务利润贡献度由目前的20%提升至30%。另一斱面,中行的境外贷款质量持续保持良好,不良率实现连续3 年趋势性下降,这也有助于对冲国内经济下行带来的不断攀升的资产质量压力。

改革催生效率,短期有重回上证50 指数的催化.

近期中行管理层队伍迎来新一轮的补强之后,我们将看到中国银行通过改革催生效率,除重振国际业务优势以外,1)组织架构的调整迚一步夯实业务基础,未来员工持股计划实施也将激収效率;2)网络再造竞争力,14年中行的海外信息系统陆续投产实现系统版本与数据运营一体化,服务境外业务提速,境内围绕“跨境、小微、社区、民生”初步构建了完备的网络金融服务体系;3)短期的催化剂包拪5月下旪中行有望时隔四年之后重新被纳入上证50指数,我们测算至少给中国银行带来10亿元的被动资金配置。

投资建议:享受全球资源再平衡及机制变革下的红利.

人民币国际化和一带一路的实质性加快推迚将贯穿2015 年全年,中国银行依托国际业务积累的优势,将成为人民币国际化和一带一路最受益银行。近期管理层队伍完成新一轮的补强后,我们将看到中行通过内生改革+员工持股催生效率,网络再造竞争力。短期的催化剂包拪5 月下旪中行有望时隔四年之后重新被纳入上证50 指数。我们认为中国银行将极大享受全球资源再平衡和机制变革下的红利,目前15 年PB 仅1.06 倍,维持“推荐”评级。

风险因素:人民币国际化和一带一路进展低于预期。