「炒股训练营」炒股入门系列(6),揭秘实战技巧，提升投资智慧

### 「炒股训练营」炒股入门系列(6)：如何分析财务报表
#### 引言 在股票投资中，财务报表是投资者了解公司经营状况、评估投资价值的重要工具。本节课将带你学习如何分析财务报表，以便更好地做出投资决策。
#### 一、财务报表概述 1. "资产负债表"：反映公司在某一特定时间点的资产、负债和所有者权益状况。 2. "利润表"：展示公司在一定时期内的收入、成本、费用和利润。 3. "现金流量表"：反映公司在一定时期内的现金流入和流出情况。
#### 二、资产负债表分析 1. "流动比率"：衡量公司短期偿债能力，公式为流动资产/流动负债。 2. "速动比率"：衡量公司短期偿债能力，公式为（流动资产-存货）/流动负债。 3. "资产负债率"：衡量公司负债水平，公式为负债总额/资产总额。
#### 三、利润表分析 1. "毛利率"：衡量公司产品或服务的盈利能力，公式为（销售收入-销售成本）/销售收入。 2. "净利率"：衡量公司净利润水平，公式为净利润/销售收入。 3. "营业外收支"：关注非经常性损益对利润的影响。
#### 四、现金流量表分析 1. "经营活动产生的现金流量"：关注公司主营业务带来的现金流入和流出。 2. "投资活动产生的现金

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第一节 博观约取

简析KDJ

首次接触KDJ，其实时间与MACD差不多，虽然常用的指标很多，但这两个的出镜率是最高的、不分上下，关于这两个指标的所有疑惑、不解也相似。而当我熟识这些指标后，发现使用这些指标时，也有异曲同工之妙。

本节简要介绍一下KDJ指标。

一、什么是KDJ？

KDJ指标又叫随机指标。专业书本上的解释是：通过一个特定的周期内（常为9日、9周等）出现过的最高价、最低价、最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J值，并绘成曲线图来研判股票走势。

读完以上文字，你可能会跟我第一次查到KDJ解释一个反应：什么叫未成熟随机值RSV？？平滑移动平均线又是什么高端算法？？看一个指标而已，我难道一定要彻底弄懂这些晦涩难懂的名词吗？？

后来终于在实践中明白：KDJ指标反映价格波动的幅度，是在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。

二、股票行情软件中的KDJ指标

（一）如何快速查出KDJ

与上一回提到的MACD指标一样，在行情软件中直接输入【KDJ】，再按回车键【Enter】就可以调用出KDJ指标。一般是出现在图中3的小屏。

-图1：如何调出KDJ-

（二）KDJ的组成说明

-图2：KDJ的组成-

从图中，可以看到KDJ指标的组成有：左上角的一排字符，黄白紫三条曲线。

与上一回中MACD指标一样，只需记住一点：K值、D值、J值各自字体颜色，对应的就是黄白紫三条曲线。白线对应的K值，黄线对应的D值，紫线对应的J值。

至于KDJ（9，3，3）这里面的参数设置，就用股票行情软件默认的933参数就足够了。

如果非要弄明白到底933是指什么，可以参考以下内容：KDJ的算法。

个人觉得，即使看了，也不一定能懂；懂了，也不一定会算；会算，肯定也算不过计算机。所以下面的内容就当科普，理解大概原理就行了。

KDJ的计算量很大，首先要计算周期的RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值等，具体算法如下。

KDJ算法

对每一交易日求RSV(未成熟随机值)

RSV=(收盘价－最近N日最低价)/(最近N日最高价－最近N日最低价)×100

K值线（白线）：RSV的M1日移动平均

D值线（黄线）：K值的M2日移动平均

J值线（紫线）：3×D－2×K

参数：N、M1、M2 天数，一般取9、3、3。

第二节 取其精华

KDJ常见用语

一、超买超卖

一般而言，K值、D值的数值范围在0~100，J值可以超过100和低于0。而超买超卖区域的划分，与K、D数值大小有直接关系。

K、D值以50为划分中枢，与MACD的0轴一样，代表了多空双方力量的平衡点。50以上表示多方力量占优势，50以下表示空方力量占优势。

0~20：超卖区，市场下跌或接近尾声，一般而言可能是买入信号。

80~100：超买区，市场上涨或接近尾声，一般而言可能是卖出信号。

行情软件中都会用红色虚线隔离出相应的区间，便于查看。

-图1：KDJ数值分区-

二、金叉

当K线（白线）自下往上穿过D线（黄线）时,这种技术形态叫做KDJ金叉。如果金叉是发生在超卖区，则此时短期买入的信号可能相对准确。

-图2：KDJ金叉-

三、死叉

当K线（白线）自上往下穿过D线（黄线）时,这种技术形态叫做KDJ死叉。如果死叉是发生在超买区，则此时短期卖出的信号可能相对准确。

-图3：KDJ死叉-

四、顶背离

当股价的高点比前一次的高点高，而KDJ值的高点比前一次高点低，这叫顶背离现象。

顶背离现象一般是股价在高位可能反转的信号，表明股价短期内可能下跌，是短期卖出的信号。一般以观察K值的大小来判断是否背离。

简而言之：股价创新高，而K值未创新高，即为顶背离。

-图4：KDJ顶背离-

五、底背离

当股价的低点比前一次的低点低，而KDJ值的低点比前一次低点高，这叫底背离现象。

底背离现象一般是股价在低位可能反转的信号，表明股价短期内可能反弹，是短期买入的信号。一般以观察K值的大小来判断是否背离。

简而言之：股价创新低，而K值未创新低，即为底背离。

-图5：KDJ底背离-

六、KDJ指标钝化

KDJ指标的优点在于反应敏感，能给出明显的买入和卖出信号，比如超买超卖、金叉死叉，便于理解掌握。

但是，KDJ指标又有明显的不足，反应过于敏感，有时候出现买入信号后，股价却继续下跌，出现卖出信号后，股价反而一路上涨。这就是KDJ指标钝化，也叫做KDJ指标骗线。一般出现在极弱和极强的市场中。

下节预告

炒股入门系列(7)丨K线的基本概念