科创板自律委发布首份倡议,网下打新资金门槛提升至6000万元

科创板自律委员会发布了首份倡议建议，提出网下打新的门槛应不低于6000万元。这一举措旨在提高参与科创板网下打新的投资者资质，以促进市场的公平性和稳定性。
具体来说，这个建议意味着只有符合一定资金规模要求的投资者才能参与科创板网下打新的申购。这样做有以下几个目的：
1. "提高投资者门槛"：通过设定较高的资金门槛，可以筛选出有实力、有经验的投资者，从而减少因资金不足而导致的投机行为。
2. "维护市场稳定"：高门槛可以减少市场波动，防止因大量小额投资者参与而引发的市场异常波动。
3. "促进长期投资"：高门槛投资者更倾向于长期投资，有助于稳定市场预期，促进科创板健康发展。
这一建议的提出，得到了市场的广泛关注。虽然目前尚未正式实施，但预计将对科创板市场产生积极影响。

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新民晚报讯（记者 许超声）上海证券交易所昨天（8日）发布了第一届科创板自律委的首份倡议——《关于促进科创板初期企业平稳发行的行业倡导建议》，对网下打新门槛、长线资金中签股份锁定、战略配售、新股配售经纪佣金标准等内容作出了建议。据了解，倡议主要内容包括三大方面。

一是充分发挥中长线资金作用，压实主体责任。

建议除科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金外，其他网下投资者及其管理的配售对象账户持有市值门槛不低于6000万元，安排不低于网下发行股票数量的70%优先向公募产品、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金和合格境外机构投资者资金等6类中长线资金对象配售。同时，建议通过摇号抽签方式抽取6类中长线资金对象中10%的账户，中签账户的管理人承诺中签账户获配股份锁定，持有期限为自发行人股票上市之日起6个月。

二是简化发行上市操作，保障安全运行。

建议首次公开发行股票数量低于8000万股且预计募集资金总额不足15亿元的企业，通过初步询价直接确定发行价格，不安排除保荐机构相关子公司跟投与高级管理人员、核心员工通过专项资产管理计划参与战略配售之外的其他战略配售，不采用超额配售选择权等。

三是合理确定新股配售经纪佣金标准，形成良性竞争。

经充分评估承销商在发行承销工作中的收益和投入匹配性，建议对战略投资者和网下投资者收取的经纪佣金费率由承销商在0.08%至0.5%的区间内自主确定，推动形成行业惯例，避免恶性竞争。第一届科创板自律委主任委员、国泰君安董事长杨德红表示，这份倡议是自律委结合既往业务实践进行反复讨论后提出来的，如果能够得到广泛响应和遵守，将对科创板初期发行工作带来三方面好处：

一是压实中长线资金的买者自负责任，促使其审慎报价，减轻二级市场持仓较低的“打新”产品大量涌入，尽可能避免对新股上市初期股价造成大幅波动；

二是对发行规模较小的企业采用相对简化的发行安排，可以避免集中发行情况下可能出现的操作风险，减少一些不确定性因素，保障开板初期市场预期较热时的股票流动性；

三是引导主承销商在定价中兼顾发行人与投资者利益，平衡发行人和投资者的关系，加大对投资者的报价约束，促进一级市场投资者向更为专业化的方向发展，推动形成行业惯例，避免恶性竞争。

据悉，目前，科创板各项筹备工作正在有条不紊地推进，首批过会企业已经在6月5日出炉。市场普遍预期，7月份会迎来科创板的正式开板。