华西证券一季度亏损1.7亿，频陷诉讼与处罚漩涡，合规监管亟待加强

华西证券一季度亏损1.7亿元的消息表明，该证券公司在财务状况上遇到了困难。以下是对这一情况的分析和可能的应对措施：
1. "原因分析"： - "业务调整"：可能由于市场环境变化，公司业务策略需要调整，导致收入减少。 - "成本控制"：可能存在成本控制问题，导致费用支出过高。 - "合规风险"：多起诉讼及处罚可能是因为公司在合规方面存在疏漏，需要进一步审查。
2. "应对措施"： - "加强合规管理"：公司需要严格审查内部管理制度，确保所有业务活动符合相关法律法规和行业规范。 - "提升风险管理能力"：建立完善的风险管理体系，对潜在风险进行识别、评估和控制。 - "优化业务结构"：根据市场变化，调整业务结构，提高盈利能力。 - "成本控制"：对成本进行精细化管理，降低不必要的开支。 - "积极应对诉讼"：与律师团队合作，积极应对诉讼，减轻负面影响。
3. "合规风险控制"： - "完善内部控制"：建立完善的内部控制制度，确保业务合规。 - "加强员工培训"：定期对员工进行合规培训，提高员工的合规意识。 - "加强外部监管"：积极配合监管部门的工作，确保公司业务合规。
4. "总结"： - 华西证券一季度亏损1.7亿元，需要从多个方面寻找

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华西证券业绩承压，2021年增收不增利，2022年一季度归母净利润亏损1.7亿元。同时，公司还涉及多起债券违约诉讼和房产纠纷诉讼，并且因其他风控或合规事项遭监管部门处罚。

今年一季度，上市券商业绩受到自营投资等业务的拖累整体承压，一季度九成券商营收净利双降，更有八家券商归母净利润亏损。受此影响，华西证券股份有限公司（以下简称：华西证券，002926.SZ）业绩也不乐观。

华西证券2022年一季报显示，公司营收同比下降54.03%；归母净利润亏损1.7亿元。而在2021年，华西证券也是增收不增利，在其五大业务板块中，仅资产管理业务利润率增长，经纪、投行等四大板块利润率均出现下降。

业绩承压之际，华西证券还涉及多起债券违约诉讼和房产纠纷诉讼，并且因其他风控或合规事项遭监管部门处罚。针对上述情况，发现网向华西证券发送采访函请求释疑，但截至发稿前，华西证券并未给出合理解释。

一季度归母净利亏损，去年四大业务利润率下降

公开资料显示，华西证券于2000年6月26日经证监会批准，由原四川省证券股份有限公司与原四川证券交易中心合并重组、增资扩股成立，注册资本21亿元；经营范围涵盖证券经纪业务、证券投资咨询等。

2022年以来资本市场波动对证券行业造成一定的冲击，业绩承压，华西证券也不例外。一季报显示，华西证券实现营业总收入4.39亿元，同比下降54.03%；实现归母净利润-1.70亿元，同比下降152.96%；实现扣非归母净利润-1.73亿元，同比下降154.15%。

（图源：华西证券一季报）

对于净利亏损的原因，华西证券在一季报中并未具体阐述，但查阅数据发现，华西证券一季度出现亏损或是公司主营业务净收入下降以及一季度市场行情影响，金融投资出现亏损。

一季报显示，华西证券手续费及佣金净收入5.37亿元，同比下降16.57%；其中，因承销业务收入下滑，投资银行业务手续费净收入0.4亿元，同比下降71.38%；而经纪业务手续费净收入也微降2.38%，为4.69亿元。

同时，华西证券一季度整体投资收益大幅下降。数据显示，其投资收益-1.74亿元，上年同期4.56亿元；公允价值变动收入-2.45亿元，上年同期-3.82亿元。

（图源：华西证券一季报）

然而，在2021年行业整体营收净利双增的情况下，华西证券却增收不增利。2021年，公司营业总收入51.22亿元，同比增长9.38%；归母净利润16.32亿元，同比下降14.11%。

从主营业务营收看，除投行业务营收下降外，华西证券其它四大业务营收小幅增长。但其2021年业务发展不平衡，经纪业务进一步扩张，贡献了一半的营收，而投资业务、信用业务、投行业务以及资管业务贡献营收比例均下降。

年报显示，其经纪及财富营业收入25.73亿元，同比增长24.76%，占营收比重50.24%，上年同期占营收比重24.76%；投资业务、信用业务、投行业务和资管业务的营业收入分别为8.43亿元、9.22亿元、4.57亿元和2.31亿元；占营收比重分别为16.46%、17.99%、8.92%和4.50%。

（图源：华西证券2021年年报）

盈利能力上，投资业务的营业利润率降幅最大，同比减少21.10个百分点；经纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业务的营业利润率分别同比减少6.20个百分点、1.31个百分点和9.74个百分点。

此外，2021年，华西证券的平均净资产收益率7.47%，上年同期9.28%；今年一季度，华西证券平均净资产收益率-0.76%。对此，业内专业人士分析称，华西证券净利亏损不仅受主营业务影响，公司净资产收益率下降也会影响其获利能力，因此，华西证券后续在推进业务发展的同时，也应加强盈利能力。

（图源：华西证券2021年年报）

涉多起诉讼事项，合规经营能力需提升

需要注意的是，华西证券2021年年报显示，公司涉及5起诉讼事项，其中涉及远高债相关责任纠纷案引出4起诉讼，涉及诉讼争议金额累计1.04亿元。

据了解，华西证券主承销及受托管理的宁夏远高实业集团有限公司公开发行公司债券项目，已发行3期，存续规模共计6亿元（“18远高01”1亿元、“19远高01”1亿元、“19远高02”4亿元），发行的债券存在违约情形，截至报告披露日，华西证券涉及与在债券投资人华汇人寿保险股份有限公司、中国对外经济贸易信托有限公司、杭州太乙投资管理有限公司和吴江天虹服饰有限公司4起诉讼。

（图源：华西证券2021年年报）

也因此，2021年3月30日，上海证券交易所对华西证券予以书面警示。上海证券交易所表示，华西证券存在未对发行人抵押备案程序的真实性进行全面尽职调查、未持续跟踪并及时披露与发行人偿债能力相关的重大事项的违规行为。

不仅如此，2021年5月12日，四川证监局对华西证券采取出具警示函的行政监管措施。决定书显示，华西证券在作为南宁糖业股份有限公司2017年非公开发行公司债券的主承销商及受托管理人、山东广悦化工有限公司2018年非公开发行绿色公司债券尽职调查过程中、广东南方新媒体股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市项目中，存在尽职调查不充分、未勤勉尽责等问题。

（图源：中国证券监督管理委员会官网）

另外，2021年8月30日，华西证券及所管理的绵阳安昌路营业部、什邡莹华山路营业部存在廉洁从业要求落实不到位、未及时发现和有效防控个别员工证券违法违规行为。赖刚担任什邡莹华山路营业部负责人期间存在谋取不正当利益的情况，杨兰芳在绵阳安昌路营业部担任客户经理期间存在替客户办理证券认购、交易等行为。四川监管局对此采取出具警示函的行政监管措施。

5月6日，福建监管局发布关于对华西证券福建分公司采取出具警示函行政监管措施的决定显示，华西证券福州分公司个别员工存在为客户之间的融资提供中介等便利的行为。上述违规行为反映分公司合规管理不到位，未能严格规范工作人员执业行为。同时，对李家兴采取责令改正的行政监督管理措施。

据中国证券业协会网站显示，李家兴于2018年1月27日在华西证券登记的执业岗位为一般证券业务，目前的登记状态为正常。

（图源：中国证券监督管理委员会官网）

此外，企查查显示，截至5月25日，华西证券涉及裁判文书记录97条，案件总金额为5502.63万元；涉及开庭公告96条，立案信息150条。

而针对合规经营方面，华西证券在其年报中表示，公司积极开展业务自查和合规检查，及时发现业务开展和合规管理中存在的问题，不断整改完善；持续推动合规风险事件的处置，做好风险事件的跟踪，并及时向监管机构报告；对未能按照“勤勉尽责”要求履行职责给公司造成监管处罚、经济损失、声誉风险和潜在风险隐患的事件或行为，进行严格的责任追究。

（记者罗雪峰 财经研究员刘利香）