聪明的投资者指南,基金投资攻略,是否该买？如何买赚

是否应该购买基金，以及如何购买基金以期望获得收益，需要根据个人的投资目标、风险承受能力、投资知识和市场状况来综合考虑。以下是一些关于购买基金的建议：
### 是否应该购买基金？
1. "分散投资"：基金可以帮你分散投资风险，通过购买多个不同类型的基金，可以降低单一投资的风险。 2. "专业管理"：基金经理拥有专业的投资知识和经验，可以帮你做出更明智的投资决策。 3. "门槛较低"：相比于直接购买股票或债券，基金的投资门槛较低，适合小额投资者。
### 如何购买基金才能赚到钱？
1. "了解自己的投资目标"：明确你的投资目标（如长期增值、短期获利等），这将帮助你选择合适的基金。
2. "风险评估"：了解自己的风险承受能力，选择与之相匹配的基金类型。
3. "选择基金类型"： - "股票型基金"：适合风险承受能力较高、追求长期增长的投资者。 - "债券型基金"：适合风险承受能力较低、追求稳定收益的投资者。 - "混合型基金"：结合股票和债券，风险和收益介于两者之间。
4. "研究基金经理"：基金经理的投资策略和管理能力对基金的表现有很大影响。
5. "分散投资"：不要将所有资金投入单一基金，分散投资可以降低风险。
6. "长期持有"：基金投资需要耐心，长期持有往往能获得更好的回报。
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该不该买基金呀？到底买啥样的基金能挣钱，还不会被人当韭菜割了。前几年好多朋友都让基金给坑惨了，本来想着去抄基金的底，谁知道抄到半山腰上了，本来以为买基金能多挣点钱，哪成想最后成了家里最大的债务。这些话有没有说到你心坎里？

普通人如何才能在基金投资里避免亏损，真正实现财富增长？

其实对大多数平常人来讲，基金是个既省心又安全的投资办法。咱们不光能用货币基金存平时要用的钱，还能靠债券基金弄个稳稳当当的理财基础。现在好多年轻人买的或者专家金融机构推荐的都是股票型基金，因为这操作不麻烦，不用咱们自己挑股票，基金经理会把投资组合弄好。再一个就是分散风险，基金一般都会投好多只股票，而且基金经理更有经验也更专业，从理论上说能比大多数人自己管钱赚得更多。

所以基金在成熟的市场里，这么多年一直都被当成近乎完美的投资东西，就像在美国，有好几千万个家庭都是靠着基金去参与股市投资的，可实际情况真有这么好吗？

我最早的一笔投资，买的全是一些主动型股票基金，最多的时候亏损达 50%到 60%，这其实有点违反常理，因为以前咱们都觉得公募基金的风险好像没那么大，银行和支付宝都有推荐过相关基金，而且我买的还都是明星基金经理的，结果不光收益特别差，甚至有的基金经理还出了问题，这个账户就放那不管了，当个实验，看看它到底比大盘差多少。

最近这几个月，市场反弹了好多，我其他的账户都已经盈利百分之十几了，可它现在还亏着百分之三十多呢。咱们就瞧瞧它到底啥时候才能回本。

当然啦，这可不是个例。其实在 2021 年进场的小伙伴基本上都碰到了这种情况。那问题到底出在哪儿呢？咱们当时犯啥错误了？格雷厄姆在书里给出了原因。首先，咱们总是容易被市场上那些高收益的神话给迷惑住，对基金的期待太高了。格雷厄姆统计了 1961 年到 1970 年美国最大的那几只基金的收益，发现它们的表现大概跟标普 500 指数差不多，也就是说，就算是行业顶尖的基金，长期来看也只是跟市场平均水平差不多。

最近这半个世纪，金融学者们也做了好多研究，证实了格雷厄姆的观察。他们发现只要把时间放长点，绝大多数基金的收益都比不上大盘。好多基金在经历了一阵短暂的风光之后，业绩很快就掉下来了。其次呢，很多投资者都爱挑过去业绩最好的基金，觉得这能体现基金经理的本事。当然啦，格雷厄姆提醒咱们，过去厉害可不代表未来也能成功，市场到处都是不确定和偶然，以前的高收益可能只是运气，没法重复。《黑天鹅》作者塔勒布也着重强调了这一点，资本市场是典型的极端世界，在这儿运气可比能力重要得多啦。

格雷厄姆 说基金的高收益没法一直保持，主要原因有三个。

一是资产规模过度膨胀会严重影响收益。早期基金公司资产规模小的时候，要跑赢市场相对容易，选中的股票里，只要有两三只涨得特别好，整只基金短时间内就能有特别夸张的涨幅。但是当投资者被高收益吸引，大量资金进到基金里，规模变大之后，为了躲开风险，就必须投资更多的股票，很难集中力量，个别股票就算表现出色，对整体收益的影响也变弱了，业绩也就回到平均水平了。

二是高昂的管理费也是影响咱们投资收益的一个重要原因。格雷厄姆说有些基金公司甚至会在基金公开卖之前，先让内部的人投资，获取初始的高收益，然后再公开宣传收益率，把普通投资者吸引进来，同时还收高额的管理费，比如说每年两个点或者更多，把投资者的实际收益给侵蚀掉了。前面说了，本来规模大了收益就会下降，这点本来就不多的回报还被管理费给吃掉了，所以好多大基金都比不上大盘的表现。

第三个原因是羊群效应，简单点说就是模仿。当一只基金成功了，其他基金也会抄它的投资策略，这就很容易出现大家都去买相同的那么几只股票的情况，也就是咱们常听说的基金重仓股。那行情好的时候，大量的资金涌进这些股票，股价就会被推得特别高，风险也就加大了。而当市场开始调整的时候，这些资金又会集中撤出来，出现暴跌的情况。

那聪明的投资者到底该怎么去选择基金呢？

格雷姆给了咱们两条建议。

一是首选指数基金，包括我的偶像巴菲特、芒格以及约翰伯格，他们都建议普通人去投资指数基金，少去碰股票和主动基金。因为长期来看，市场都是波动着向上走的，指数基金至少能帮咱们拿到这个市场的平均收益，而且它的管理费用特别低，减少了对咱们收益的侵蚀。并且历史数据也证明，绝大部分的主动管理基金长期来看都比不上指数基金，所以它特别适合咱们长期投资。日积月累下去，越往后越能享受到复利的厉害。就像巴菲特说的，投资就像滚雪球，你得找到一条足够长的坡，投资指数就是一个很不错的选择。

当然啦，虽说大部分基金长期都跑不赢大盘，可还是有少数基金表现挺好的。问题在于咱们得怎么把它们给找出来。

格雷厄姆总结了这类基金的几个特点：

一、基金经理得跟投资者的利益一致，他最好是老板，而不是职业经理人，这样他才不会跳槽，能一直对投资者负责。同时，他自己的钱最好也投到他管理的基金里，这样他才会特别关注业绩。

二、费用得合理，别买那种收费高的。格雷厄姆说，一分钱一分货这个概念在基金行业可不成立。收管理费高的基金，未必就代表他们选股的水平高，实际上，高费用大多是前期靠宣传弄出来的，跟实际的投资能力没关系。那些真正能跑赢市场的好基金，他们想做得长久，恰恰会从投资回报的角度去考虑，收取比较低的管理费，把利益让给客户。

三、投资策略独特与与众不同，像彼得林奇管理的富达麦哲伦基金，买的都是一些其他基金不会买的廉价资产，比如他在80年代大举买入了几乎破产的汽车公司克莱斯勒，这就是格雷厄姆说的找到被低估的潜力股，对那些流行的受欢迎的大热门成长股，价格被炒得太高了，风险很高。

按照这三个特点去找你，就有机会发现能跑赢市场的好基金。当然了股市里也有一句老话说得好，会买的是徒弟，会卖的才是师傅，特别是买主动型基金的朋友，就和买股票一样，也要随时保持警惕。

格雷厄姆指出咱们应该重点留意几个信号，要是发现问题了就得考虑卖出，保证本金的安全。

一、交易策略突然有了特别大的改变，打个比方，这个基金原本主要投的是价值型股票，现在突然转向热门成长性股票，这投资风格一下子就变了。

二、基金经理有变动，不确定性就会加大，新的基金经理可能策略不一样，能力咋样也不清楚。

三、业绩出现不正常的波动，原本挺稳健的基金突然大亏或者暴涨，这可能就预示着投资策略或者市场环境有了不利的变化。

四、是市场过热的时候得果断卖出去，一般在牛市中后期的时候，成交量会明显放大，大量资金涌进市场，因为主动型基金有最低仓位的要求，新进来的钱必须拿去买股票，可这时候市场价格都已经很贵了，所以风险就会大大提高。

格雷厄姆建议：当你定投的收益达到 20%以上，也能考虑套现离场，等着市场调整好了再开启新的定投计划。不过你在照着这些投资理念做的时候，可能还会碰到一个问题。当你碰到一些专业方面的问题，，要不要找一个专业的投资顾问或者理财顾问呢？这一点咱们下期接着说。