新股上市首日“赚钱效应”缘何频现,揭秘市场狂欢背后的逻辑
新股上市首日出现“赚钱效应”的现象，主要有以下几个原因：
1. "市场预期"：在股票发行时，投资者通常会根据公司的基本面、行业前景、市场供需等因素对股票进行估值。如果市场普遍预期该新股具有较好的成长性和盈利能力，那么在上市首日，投资者可能会积极买入，推高股价。
2. "发行价格定位"：新股的发行价格通常由发行人和主承销商根据市场情况、行业估值等因素共同决定。如果发行价格低于市场预期，那么在新股上市首日，投资者可能会认为这是一个买入的机会。
3. "供需关系"：新股上市初期，由于流通盘较小，供给相对较少，而投资者对新鲜、有潜力的股票需求较大，供需关系可能导致股价上涨。
4. "投机心理"：部分投资者可能出于投机心理，认为新股上市首日股价会有所上涨，于是提前布局，推动股价上涨。
5. "政策支持"：政府为了支持实体经济，通常会给予新股上市一定的政策支持，如降低交易费用、简化上市流程等，这些措施可能会吸引投资者关注新股。
6. "市场情绪"：市场情绪对新股上市首日股价也有一定影响。如果市场整体情绪乐观，那么新股上市首日可能会出现“赚钱效应”。
7. "信息不对称"：在股票发行和上市过程中，部分投资者可能比其他投资者掌握更多信息，利用信息优势进行交易，从而推动股价
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数据显示，去年下半年以来新股上市首日股价表现持续火热，而今年9月底以来更是呈现“大爆发”势头，红四方、强邦新材、长联科技等多只新股盘中最高涨幅超过10倍。拉长时间看，今年新股上市首日的赚钱效应远超过去几年。今年以来新股上市首日平均涨幅达到249.97%，而2023年为66.45%，2022年仅为30.2%。
新股上市首日爆炒给打新中签者带来了巨大的赚钱效应。从新股中1签最高收益看，收益最高的是创业板新股长联科技，单签最高可赚19.34万元。其次是六九一二，单签最高收益达13.03万元。
打新的赚钱效应持续回暖，让更多投资者看到其中的赚钱机会。但由于新股上市后前5天不设涨跌幅限制，上市首日高换手率下，新股的亮眼表现一定程度上透支了个股的后续上涨。
以新股首日收盘价作为买入价统计2023年和2024年新股上市后的表现，经过数据测算，可以明显发现，不论是2023年还是2024年以来的数据，新股上市后整体呈现下跌走势。2024年由于上市新股数量较少，部分个股上市后一周内仍能持续走强，但整体数据显示，首日短时高换手交易，在一定程度上会透支新股的短期股价上涨空间。
以红四方为例，上市首日盘中最高涨超22倍，盘中触及两次临停，收盘涨幅超1900%，换手率超91%。按盘中最高价计算，中一签可赚9万元。但从上市次日及随后几个交易日的情况来看，上市首日介入的投资者盈利状况并不理想。该股上市次日跌幅近50%，截至12月5日的最新收盘价为59.54元，较首日收盘价跌幅达63%。
南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，今年市场热炒新股现象，一方面体现资本市场活跃度，另一方面也存在非理性因素及股价泡沫风险。新股发行制度优化预留了上涨空间，同时，市场资金充裕寻求新机会，再加上高位妖股“毕业”后游资寻找新标的，投资者情绪高涨及赚钱效应示范等综合因素的作用下产生了非理性因素。投资者需理性参与，监管机构应加强监管。