西部证券38亿并购加速,控股国融证券64.6%，冻结股权仍占七成引发关注

根据您提供的信息，西部证券以38亿元收购国融证券64.6%的股权，这表明西部证券正在扩大其业务规模，通过并购来实现战略扩张。以下是对这一事件的简要分析：
1. "并购目的"：西部证券可能希望通过并购国融证券来增强自身的市场竞争力，扩大业务范围，提升资本实力和市场份额。
2. "收购价格"：38亿元的总收购价格相对于国融证券的股权比例，意味着每股的收购价格大约是0.59元。这个价格是否合理，需要考虑国融证券的财务状况、业务前景以及市场对同类型证券公司的估值。
3. "股权冻结"：国融证券仍有70%的股权被冻结，这可能意味着国融证券存在一定的法律或财务问题，或者其管理层存在争议。这对于西部证券来说，可能是一个风险因素，需要进一步调查了解。
4. "监管审批"：任何并购都需要通过监管机构的审批。西部证券需要确保这次并购符合相关法律法规，并获得中国证监会等监管部门的批准。
5. "未来展望"：如果并购成功，西部证券可能会在业务规模、市场份额、资本实力等方面取得显著提升。但同时，也需要关注国融证券股权冻结的问题以及其可能带来的风险。
总之，西部证券收购国融证券64.6%股权是一起重要的并购事件，对于双方公司以及整个证券市场都具有重要意义。

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图片来源：视觉中国

蓝鲸新闻11月7日讯（记者 胡劼）西部证券（002673.SZ）欲收购国融证券控股权，终于出现新进展。

今日晚间，西部证券发布公告称，11月6日，公司召开第六届董事会第十六次会议，审议通过了关于公司收购国融证券控股权的提案。公司拟通过协议转让方式受让长安投资、杭州普润、天津吉睿、诸暨楚萦、北京同盛、横琴鑫和、北京用友、宁远高合计持有的国融证券64.5961%股份，本次交易价格为3.3217元/股，总价约为38.25亿元。

图片来源：西部证券公告

西部证券称，交易符合公司战略规划，有利于公司优化资源配置，加强资源整合，进一步提高公司证券业务的影响力和市场竞争力，充分发挥现有业务优势与国融证券业务协同效应，有利于公司和投资者利益。此外，本次交易能否最终完成尚存在不确定性，公司将按照相关事项的进展情况及时履行信息披露义务。

此前，蓝鲸新闻记者曾对西部证券筹划收购国融证券事宜进行报道，《西部证券筹划收购国融证券：后者大股东深陷债务问题，化债进度或影响收购进展》。由于此前IPO未果的对赌债务问题，国融证券实控人长安投资所持70.61%股权被司法冻结。彼时，律师表示，长安投资所持股权必须解除司法冻结后，股权转让才能进行工商变更登记，“股权收购进展的关键在于长安投资是否能尽快与第三人达成债务和解。”

据天眼查显示，目前，长安投资所持的70.61%股权依然处于冻结中。不过，在收购事宜有实质性进展的情况下，大概率相关方已经达成处置共识。长安投资所持股权也并非全部转手，还剩28%左右的持股。

图片来源：天眼查

记者关注到，若从双方资产情况、区域布局以及业务的相对优势来看，完成此笔收购或将实现1+1>2的效能。

以双方2023年财务数据为测算标准，截至2023年末，西部证券资产总额为962.21亿元，国融证券资产额为176.75亿元。此次收购完成后，西部证券总资产有望超千亿元，净资产有望超300亿元。

完成此笔收购后，双方在投行业务方面或将实现深度融合和优势互补。从业务优势来看，西部证券的优势主要体现在债券承销，公司2023年完成债券主承销项目72单，同比增长89.47%，主承销规模388.26亿元，同比增长89.70%。

国融证券则在北交所与新三板业务上表现较为突出。2021年至2023年间，国融证券投行业务手续费净收入占总手续费及佣金净收入的比例超40%。2023年年报显示，报告期国融证券拿下北交所首单涉农牧、乳业的上市项目。新三板业务方面，截至去年末，国融证券新增推荐挂牌9家，新三板类项目持续督导264家，持续督导数量行业排名第4位。

从区域布局来看，西部证券实际控制人为陕西投资集团有限公司，属于国有控股金融企业，是西北地区唯一的上市券商，主要深耕陕西地区；国融证券注册地位于内蒙古自治区呼和浩特市，以内蒙、北京、上海等地为主要展业地区。若本次收购进展顺利，双方或将实现西北与华北的区域互补。

需关注的是，不久前，西部证券刚刚谋求设立资管子公司。10月29日晚间，西部证券发布公告称，为推进资产管理业务专业化发展，拟出资人民币10亿元设立全资资产管理子公司，从事证券资产管理业务、公开募集证券投资基金管理业务（以监管机构核准为前提）以及监管机构允许开展的其他业务。

如今再有“大手笔”收购国融证券控制权新进展，无疑展现出西部证券扩大业务版图的野心。（蓝鲸新闻 胡劼 hujie@lanjinger.com）