“中信里昂再出风水研报,蛇年双涨奇观，年底恒指飙升，投资者需谨慎解读”

中信里昂发布的关于风水的研报，涉及到传统文化中的“蛇年”和股市走势的关系，这实际上是一种结合了传统文化与市场分析的研究。在中国，风水学有着悠久的历史，部分投资者可能会根据风水因素做出投资决策。
从历史数据来看，确实存在某些年份或特定时期股市表现较好的情况，但这并不能简单归因于风水因素。股市的涨跌受到多种因素的影响，包括宏观经济、政策导向、市场情绪、公司基本面等。
以下是对这一现象的几点分析：
1. "历史数据的偶然性"：股市的涨跌是多因素共同作用的结果，单凭某一年的表现来判断风水对股市的影响，可能存在偶然性。
2. "心理因素"：投资者可能会受到风水等因素的心理暗示，从而影响其投资决策。这种心理因素可能会在短期内对市场产生影响。
3. "谨慎看待"：投资者在看待此类研报时应保持谨慎，不应过度依赖风水等非主流因素进行投资决策。
4. "基本面分析"：长期来看，投资决策应基于对公司的基本面分析、宏观经济状况、政策导向等因素的深入研究和判断。
总之，风水研报可以作为参考，但不能作为投资决策的唯一依据。投资者在做出投资决策时，应综合考虑多种因素，理性投资。

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本文来源：时代财经 作者：金子莘

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1月15日，中信里昂发布2025年风水指数，其每年年初都会发布当年的风水指南，与券商研究所的“年度十大预测”类似，都会引起业内广泛关注。

今年发布的“2025年中信里昂风水指数”中，中信里昂预测，恒生指数将于3月触底，随后两个月内快速拉升，5～11月行情横盘震荡，11月后恒指将开始攀升，直至2026年1月触及新高。

对于市场趋势，该研报预测，恒生指数将在2025年经历两次显著的快速上扬阶段，分别集中在4月至5月、12月至明年初。该研报还对4、5月的行情进行具体描述，“将被推升至许久未见的高度”，而第二波上涨则表述为“以目不暇接的速度提升指数，年终表现较为圆满”。

图片来源：中信里昂

1月16日，一名券商合规从业人士告诉时代财经，“尽管风水研报能够引起投资者关注，但从内地市场来看，还是应该谨慎，过往也有不少因此被处罚的案例。”

此前，证监会也曾表示，从严落实《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，持续加强发布证券研究报告监管执法和自律管理，严厉打击利用天干地支、阴阳五行风水学说预测股市等违规行为，维护市场秩序和投资者合法权益。

龙年猜对大方向，节奏则有偏误

中信里昂的风水指南已经变成了“例牌产品”，自1992年面世后年年更新，从不缺席，至今已经发布了合计33期。

复盘2024年的中信里昂风水指南，从整体来看，猜对了大方向，但细节略有出入。2024年是龙年，作为中国文化中较传统的吉祥年，龙年的运势也饱受关注。中信里昂的风水研报中提到，龙年将“龙行天下”。

2024年预测开篇提到，“上半年市场总体疲软，未到仲夏不会大幅回升，而如果一切顺利，之后市场会维持在高位。但要小心，骑在龙背上穿越市场绝非安稳之旅。这似乎也预示着，龙年的恒生指数会有不错的走势。”

从细分走势来看，中信里昂对2024年恒指的走势预测是“全年共会经历几轮反弹，分别发生在4月到5月、6月到7月和10月到来年1月，而全年高位则位于年尾”。

从恒生指数的月线来看，2024年4～5月确实上涨，但这一波趋势实际起始于2月，而6～7月则小幅回调，8～10月大幅度上涨，10月达到顶峰随后小幅回调。从大方向上来看，年末恒生指数确实处于整年高位，全年整体走势上扬，但若从节奏来看，风水研报的预测并不精准。

恒生指数2024年月线走势。截图来源：Wind

2025年的风水研报除预测恒指走势及具体节奏外，还对行业板块进行分析总结，整体结论是增长有限，但各板块表现各异，看好油气、贸易航运等行业。

投资有风险，投资者应谨慎看待

“我们每年都会关注，但是整体也是以看看为主，香港一直都有风水行业，可能这是跟地区习惯有关，投资的话很难以此为依据，有时候是图个吉利”，1月16日，一名资深的港股投资者告诉时代财经。

上述券商合规人士则表示，通常来说，内地研究所对此类风水研报的管理相对严格一些，此前也有因此被罚的案例，对于合规岗位来说，会严格把关相关风险。

回溯过往对玄学研报、风水研报的处罚，不仅有针对从业人士个人的处罚，对其所处机构也有相应处罚。

2022年3月，深圳证监局发布公告，对安信证券汕头分公司及其所属投顾陈南鹏分别出具警示函、监管谈话等监管措施。

事件起因是陈南鹏制作并在公司微信群发布风水研报《仁者无敌－2022中国股市预测》，其中相关预测对行业、市场的评论意见不审慎，将股票根据五行属性分类进行分析且对外传播，投资建议不具有合理依据，上述行为违反了有关规定。

一同被处罚的还有安信证券汕头分公司，在上述事件发生过程中，未严格根据内部制度要求对微信群消息进行监控管理，未对投资顾问相关执业行为进行有效管控，行为违反了相关规定。

2021年12月，江西证监局也对券商人员发布“天干地支”预测股市的研报行为开出罚单。江西证监局发布公告，经查发现国盛证券刘富兵制作并发布《天干地支在择时中的应用初探》存在三方面问题，违反了相关规定，决定对刘富兵采取监管谈话措施的决定。

作为自律管理协会，中证协也持续配合证监会在自律规则中进一步强调相关条例，禁止从业人员发布利用玄学预测股市类研究报告。