低风险投资新宠,十作般武器之一，货币基金更新版解析

货币基金是一种低风险、流动性好的投资工具，通常被视为“现金等价物”。以下是货币基金的一些更新版特点：
1. "多元化投资"：为了降低风险，货币基金通常会投资于多种货币市场工具，如短期国债、银行存款、商业票据等。
2. "流动性增强"：许多货币基金提供T+0赎回服务，即投资者可以在交易日的任何时间赎回基金份额，资金在下一个交易日到账。
3. "费用降低"：随着市场竞争的加剧，货币基金的费率逐渐降低，部分基金甚至提供免费赎回服务。
4. "收益稳定"：货币基金的收益相对稳定，但受市场利率波动影响，收益水平可能会有所变化。
5. "风险控制"：货币基金在投资过程中，会严格控制风险，确保基金资产的安全。
6. "监管加强"：近年来，监管部门对货币基金的管理和运作提出了更高的要求，以保障投资者的利益。
7. "创新产品"：部分货币基金推出了一些创新产品，如货币市场基金+债券基金组合、货币市场基金+黄金投资等，以满足不同投资者的需求。
8. "互联网平台推广"：随着互联网的普及，许多货币基金通过互联网平台进行推广和销售，方便投资者购买和赎回。
9. "跨境投资"：部分货币基金开始涉足跨境投资，投资于海外货币市场工具，以获取更高的收益。
10. "绿色投资"

相关内容：

1．本金安全：由大多数货币市场基金投资品种就决定了其在各类基金中风险是最低的，货币基金合约一般都不会保证本金的安全，但在事实上由于基金性质决定了货币基金在现实中极少发生本金的亏损。一般来说货币基金被看作现金等价物。

2．资金流动强：流动性可与活期存款媲美。基金买卖方便，资金到账时间短，流动性很高，一般基金赎回一两天资金就可以到帐。目前已有基金公司开通货币基金即时赎回业务，当日可到账。

3．收益率较高：多数货币市场基金一般具有国债投资的收益水平。货币市场基金除了可以投资一般机构可以投资的交易所回购等投资工具外，还可以进入银行间债券及回购市场、中央银行票据市场进行投资，其年净收益率一般可和一年定存利率相比，年收益情况见下面表格，高于同期银行储蓄的收益水平。不仅如此，货币市场基金还可以避免隐性损失。当出现通货膨胀时，实际利率可能很低甚至为负值，货币市场基金可以及时把握利率变化及通胀趋势，获取稳定的较高收益。

4．投资成本低：买卖货币市场基金一般都免收手续费，认购费、申购费、赎回费都为0，资金进出非常方便，既降低了投资成本，又保证了流动性。首次认购/申购1000元，再次购买以百元为单位递增。

5．分红免税：多数货币市场基金面值永远保持1元，收益天天计算，每日都有利息收入，投资者享受的是复利，而银行存款只是单利。每月分红结转为基金份额，分红免收所得税。

如何选货币基金呢？一看规模，二看收益，三看T+0。下图是近三年的收益排行，最近三年的平均收益前十名年化收益都在4%以上。

表1.1场外货货币基金收益率

综合以上三个因素，南方现金增利和华夏现金增利都是规模又大，成立时间较长，而且收益排行较高的货币基金。规模大的基金相对现金储备充足，每天的实时赎回额度较高，可以享受比一年定期存款更高的收益又可以像活期存款一样方便。目前南方现金增利和华夏现金增利都是可以实时赎回的基金，每日限额为50万和20万。购买的时候大家可以上基金网站下载APP，就可以在手机上申购赎回，这些货币基金只能赎回到本人绑定的银行卡上，所以还是比较安全的。

随着互联网金融的发展，余额宝、百发等货市基金工具开始受到普通投资者的关注。但本质区别不大。

对于炒股的朋友来说，场内T+0货币基金既可以让闲钱有利息，又可以避免资金转进转出产生不必要的麻烦。

目前国内货币基金主要分为二类，上面所说南方现金增利，华夏现金增长属于传统的场外货货币基金，另外还有场内货货币基金，场内货基又分为T+0交易货币基金和交易所T+0申赎货币基金。

图1.1主要的场内交易型货币基金

图1.2主要的场内T+0申赎货币基金

对于股民来说，用传统货基做现金管理， T+0日抛售股票获得现金，T+1日 现金可取，资金至银行账户，当日申购传统货基或银行T+0理财 T+2日 开始获得传统货基收益，但中间2天时间没有收益，名义收益被大幅摊薄（资金转出转进麻烦）而场内货基可以实现抛售股票获得现金，当日买入场内交易型货基（如华宝添益）直接获得收益，没有空档期（资金不用转，更适合股民）。

投资策略

1.货币基金一般在月末和季末还有年末时段的收益率是全年最高的。传统的场外货基可以用来做日常资金的现金管理，但对于股民来说可能场内货基更适合。

2.折价套利：交易所T+0交易货基是可以直接像股票一样买入卖出来享受收受的，也可以赎回，赎回是T+2个交易日到帐，当季度末或打新时，通常价格会低于净值，这就可以做套利，买入低于净值的货币基金，然后赎回，可以有额外的收益，高的时候四天有千分之三的收益。假设以99.985买入511990华宝添益，收益等于套利收益加上T日货基收益（目前常态是0.007），年化收益率Y=(100-99.985+0.007)/2*365=4.02%。

3.交易所T+0申购货基，就是要在股票交易系统中的货币基金菜单中选择申购赎回的货币基金，这里也有一个交易技巧，一般的货币基金是T+1才享受收益的，如周四购买一般周五才有收益。而万一周五购买要到下周一才可以有收益，当你想周五购买周五马上享受收益的时候，可以选择申购交易所T+0申赎货币基金，如申购519888，周一赎回就可以享受周五，周六，周日三天的收益。

4.场内交易型货基与券商理财双收益：资金成本的原理是资金有时间成本，所以大多数交易日内逆回购的利率是早上高，下午低。而在下午逆回购利率走低时，资金会流入场内交易型货币基金，推高场内交易型货基的价格。所以可以利用场内交易型货基低开高走的特点，早上买入，下午卖出做券商理财（大部分券商场内交易型货基是零佣金的）。

5.货基轮动：利用场内交易型货基的价差进行轮动，买入价格低的，卖出价格高的。华宝添益是场内交易型货基流动性最好的，所以应该享受流动性溢价；银华日利由于收益分成和其他货基不同，出现折溢价的概率和波动要比其他货基要大，所以出现折溢价套利的机会较大；流动性最好的前三名货基间存在有效的折溢价关系，当超过这个范围是可以进行轮动，根据我的测算，华宝添益比第二至第三名场内交易型货基的溢价大概是0.004%-0.006%之间。举例：华宝添益价格100.005元，易货币价格99.990元，价差为0.015%超过阀值，可以卖出华宝添益买入易货币。一次这样的操作等价格回归合理区间，大约能增加一天的利息收益。$华宝添益(SH511990)$银华日利(SH511880)$汇添富收益快线货币A(MF519888)$@今日话题@筱德