北交所日报,科创板四周年之际，北交所年轻有为，能汲取哪些经验与启示？

北交所日报：科创板四岁了，不到两岁的北交所能学点啥？
一、科创板四周年回顾
科创板自2019年7月22日开板以来，已经走过了四个年头。四年来，科创板取得了显著的成绩，为我国资本市场的发展注入了新的活力。以下是对科创板四周年的一些回顾：
1. 市值规模稳步增长：截至2023年，科创板总市值已突破2万亿元，上市公司数量达到470家。
2. 优质企业集聚：科创板吸引了众多优质企业，涵盖了新能源、高端制造、生物医药、信息技术等多个领域。
3. 交易活跃：科创板股票交易活跃，市场流动性不断提升。
4. 创新驱动：科创板充分发挥了创新驱动作用，为我国经济发展提供了有力支持。
二、北交所能从科创板学到的经验
作为我国资本市场的重要一环，北交所自2021年11月15日开板以来，已经走过了不到两年的时间。在科创板四周年之际，北交所可以从以下几个方面学习科创板的经验：
1. 优质企业引进：北交所应继续优化上市条件，吸引更多优质企业上市，提升市场整体质量。
2. 交易机制创新：借鉴科创板交易机制，北交所可以探索更加灵活的股票交易制度，提高市场流动性。
3. 投资者保护：加强投资者保护，完善信息披露制度，提高上市公司质量，增强投资者信心。
4. 服务实体经济：北交所应充分发挥

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风口财经记者 许耀文

7月20日，科创板迎来开市四周年的纪念日。

还记得在去年此时，有不少人把北交所与科创板放在一起比较。但今年，这种比较已少之又少——原因何在？

与二者的定位分工逐渐明确有很大关系。

随着全面注册制落地，我国多层次资本市场体系不断完善，北交所与科创板在其中“各司其职”，并分别取得了不错的成绩。

这四年来，注重“硬科技”的科创板，引导资本“投科技”的效应凸显，为经济发展向创新驱动转型疏通道路；致力于服务创新型中小企业的北交所，成为带动中小企业发展、加速产业升级的关键动力。

打个比方，如果要定做一件旗袍，那么科创板的企业就是掌握核心技术的裁缝，而北交所的企业则是丝线或是扣子，同样关键但更加细微。

又比如，在大数据、人工智能等新兴产业发展的过程中，既离不开科创板中像云天励飞这样掌握核心技术的企业，也离不开北交所中如曙光数创般在细分领域做到头部的“专精特新”企业。

定位完全不同，怎能拿来比较？

虽然不能比较，但能拿来借鉴。在不同发展阶段，科创板都能给北交所带来启发。

2022年7月20日，科创板开市三周年，北交所成立不到一年。那时的北交所处于高速扩张阶段，热度有余、流动性不足，单月成交额甚至不足100亿元。有投资者表示，高速扩大规模不一定能带动市场流动性，北交所应该结合科创板的经验，多吸纳优质企业上市。

如今，科创板迎来四周年纪念日，共有546家企业在科创板上市，总市值达到6.47万亿元；北交所市场建设逐步成熟，单周成交额稳定在70亿元左右，能向科创板学习的东西也不一样了。

有专家表示，曾经科创板推出的减持新规，就非常值得北交所借鉴。

目前，北交所的股票减持只能通过二级市场，单一渠道必然影响流通， “如果像科创板一样，支持引导各类资管机构入市，或借鉴科创板上市公司股东，以非公开转让和配售方式减持股份，那么对于改善北交所二级市场的供需关系和买卖平衡，会带来很大助益。” 渤海证券新三板投资业务负责人张可亮表示。

另外，科创板的ETF投资，北交所也可以“抄作业”。张可亮表示，常态化北交所ETF产品可有力支撑北交所的流动性。

从科创板的实践来看，科创50ETF的推出，丰富了科创板风险管理手段、满足投资者多元化的风险管理需求，有利于引导中长期资金流入市场，提升交易活力。但现阶段，北交所ETF产品的布局还未开始，所以这也是值得期待的。