北方华创股价持续攀升，投资机遇来临？

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关于股票投资，我无法提供具体的投资建议，因为这涉及到个人的财务状况、风险承受能力、投资目标和市场分析等多个方面。北方华创是一家在半导体设备领域具有竞争力的公司，其股价的涨跌受多种因素影响，包括公司业绩、行业动态、宏观经济环境等。
以下是一些一般性的建议，供您参考：
1. "基本面分析"：研究公司的财务报表，了解其盈利能力、成长性、负债情况等。
2. "技术分析"：观察股价走势、成交量等技术指标，判断股价是否合理。
3. "行业分析"：了解半导体设备行业的整体发展趋势，以及公司在行业中的地位。
4. "市场情绪"：关注市场对于该股票的普遍看法，以及可能影响股价的新闻和事件。
5. "风险承受能力"：根据自己的风险承受能力，决定是否买入。
6. "分散投资"：不要将所有资金投入单一股票，分散投资可以降低风险。
最后，建议您在做出投资决策前，咨询专业的财务顾问，以获得更个性化的建议。

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这段期间，北方华创的股价不断的往上涨，从2019年的59元一直涨到目前的428元左右，从趋势来看，很可能还要往上涨。是什么原因促使北方华创的股票往上涨呢？是因为北方华创从事半导体行业吗？那在这种状况下，我们可以入手吗？有没有什么风险？本文将从【公司的概况】、【公司的业绩】、【股东情况】、【融资与分红】和【风险】，这五方面来阐述。

一、公司的概况

（一）、公司所属地

北方华创的办公地址在北京市，北京市地处于中国四大经济圈中的‌京津冀城市群‌，属于中国的发达地区。

（二）、公司股权结构

实际控制人是北京电子控股有限责任公司，持有42.80%的股份。北方华创属于北京电子控股有限责任公司，而北京电子控股是由北京市国资委监管的企业‌，因此，北方华创是国有企业，且属于新兴行业。

（三）、公司的主营业务及主要产品

北方华创在所属申万行业里属于消费电子行业。

以下是主要产品介绍：

北方华创的产品的直观介绍：

1、半导体装备

2、真空装备

3、精密元器件

可以看出，北方华创主要是做半导体装备、真空装备以及元器件的生产企业。

二、公司业绩

（一）、过去10年的业绩

北方华创过去10年的净利润增长率：

2015年至2023年，净利润的年复合增长率是67.34%，远大于20%以上，属于成长性非常好的企业。

（二）、近期业绩

从2023年第1个季度至2024年第3个季度里，其营业收入、净利润、EPS和资产总额都是在增长的，经营现金流、ROE不太稳定，如下图：

ROE、现金流不太稳定，尤其是现金流，其原因北方华创要投入比较多的研发费用，才能维持产品的先进性。

（三）、近期的最新情况

根据2023年的年报和2024年的半年报里看到，北方华创涉及的行业有集成电路装备、通讯与数据中心和汽车行业的发展阶段：

1、集成电路装备的发展阶段

根据 SEMI 数据统计，2023 年中国大陆集成电路装备的销售额达到 342亿美元，同比增长 8%，全球市场份额达到 30.3%，创下新高。

我们看看全球和中国的半导体设备市场的发展情况：

从中长期来看，全球半导体设备行业总体呈现波动向上的发展趋势，根据SEMI数据统计，全球半导体设备市场规模从2014年的375亿美元扩大至2022年的1076.4亿美元，CAGR约为14.1%；2023年全球半导体设备市场规模为1063亿美元，从2022年的1076亿美元的历史记录小幅下降1.3%，主要是需求疲软和存储市场库存调整导致资本开支的下滑。从中国市场份额来看，中国大陆的半导体设备市场规模持续扩大，2023年达到366亿美元，占比为34.4%，是全球最大的半导体设备市场。

2、化合物半导体装备领域行业

以碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）等为代表的新兴化合物半导体材料，广泛应用于新能源汽车、光伏、储能、工业电源及轨道交通等领域。而中国是全球最大的新能源消费市场，中国在新能源汽车和光伏领域取得了显著成就。

3、新能源光伏装备

2023年的光伏装机量达到216.9GW，相较于2022年增长了148%。

我们再看看全球和中国在光伏装机量未来市场规模,据 Bloomberg，23 年全球光伏装机量同比增长 76%，且中国装机量占全球约 60%，而在 24-30 年的预测数据中，尽管中国装机量接近饱合，全球装机量同比增速维持在 6-10%。如下图：

4、真空及锂电装备板块

根据2023年的年报里，可以看到，由于我国的5G基站、轨道交通、人工智能、工业互联网等领域的飞速发展，对电子功能陶瓷、高性能结构陶瓷、纳米陶瓷粉体等需求急剧上升，中国已成为全球最大的先进陶瓷市场。

在新能源锂电池领域，锂离子电池的技术发展正朝着高安全、高比能、低成本的方向迈进。

5、精密电子元器件业务板块

智能制造、物联网、算力、新能源汽车等领域的飞速发展，促进了制造业向数字化、网络化、智能化转型，推动了元器件不断向“小型化、集成化、高精密”方向发展，为精密电子元器件产业带来了新的机遇。

（四）、北方华创的驱动因素

从2023年的年报里，可以看到北方华创驱动的产品主要是两大类，分别是【电子工艺装备】（占营业收入的88.82%）和【电子元器件】（占营业收入的11.02%）。从分地区来看，主要市场是国内，没有海外市场，这样海外市场出现制裁、政策的变动，对北方华创没有任何影响。

（五）、未来业绩

1、从股权激励的业绩考核目标来判断

我们看看北方华创在2019年至2023年定下的业绩考核目标和完成目标，情况如下：

上面的表格是北方华创在2018年3月24日发表的公告《股票期权激励计划（草案）摘要》，和2022年6月12日发表的公告《2022年股票期权激励计划（草案）》里的业绩考核目标，从完成来看，基本上都达成目标。

北方华创在2022年6月12日发表的公告《2022年股票期权激励计划（草案）》，设定了2023年至2026年的业绩考核目标：

北方华创在2024年8月31日发布的公告《2024年股票期权激励计划（草案）》里，设定了2025年至2028年业绩考核目标：

我们根据北方华创之前设定的业绩考核目标，且全部达到。由这些数据来判断，北方华创设定的2025年至2028年的业绩目标，大概率是能达到的。

2、北方华创2024年的业绩预测

北方华创2025年1月14号发布的业绩预测公告，如下图：

2024年的营业收入同期增长25%-43%，净利润同期增长42.96%-64.46%，这种增长速度是非常的快速，成长性是非常的好。

3、各券商研究所的预测

4、总结

从未来业绩来看，从股权激励、2025年的业绩快报和券商的预测，其在2024年至2028年的业绩大概率能达标，这样，能大概率保证北方华创未来股价的上涨。

三、股东情况

（一）、流通股东中机构持股情况

这是2024年第3个季度的十大流通股东持股情况：

在这个十大流通股东里，有8个是机构，如下表格：

从这9个机构里，除了【香港中央结算有限公司】、【北京京国瑞国企改革发展基金(有限合伙)】和【兴业银行股份有限公司-兴全趋势投资混合型证券投资基金】机构有减持，有两家机构增持，和新进一家机构。从这里可以看出，机构是很看好北方华创公司的。

（二）、股东高管增持和减持情况

从高管持股变动图可以看出，2017年至2025年1月之间，高管一直在减持股票，原因是这两2年估值过高，高管抛出一部分。而2022年5月，没有减持，只有增持，原因是价值回归。

（三）、回购方案

上述回购的原因是由于股权激励的时候，由于激励的对象从公司离职，华创把这一部分的股份注销。虽然，注销的股份不多，对北方华创的上涨作用不大，但是有一定的积极作用。

（四）、解禁股票

上面的图表是历年解禁限售股票，最近是2024年03月01日解禁，对当前的股票价格没有影响。

四、融资与分红

（一）、融资

到目前为止，北方华创一共融资了135.1亿，一共5笔融资，其中首发融资5.465亿，增发5笔（一共129.7亿）。

（二）、分红

1、分红意愿

北方华创自上市以来，分红13次，总共分红9.685亿，从这里可看出北方华创是愿意分红。从分红率来看，平均没有超过20%，对股东并不慷慨的。北方华创的股息率并没有超过1%，之所以这么低，那是因为一是北方华创的股价高，北方华创的股价高，是由于估值高；二是因为北方华创的分红率过低，分红过低，也是因为北方华创需要大量的投入。

2、业绩的情况

从2015年至2023年，北方华创的净利润每一年都在增长，增长率走过30%以上。成长性非常的好，正是由于这种净利润成长性的增长，是北方华创分红的保证。

3、公司现金情况

（1）、准货币资金减有息负债

2019年至2023年，北方华创的【准货币资金减有息负债】是远大于0，即北方华创的账上的资金减去这些负债，还剩余不少的资金，也是分红的保证。

（2）、经营活动现金流量

从2014年至2023年，北方华创的经营活动产生的现金流量净额在2022年、2021年、2019年、2018年、2016年和2015年都是负数，说明现金造血能力并不强，这势必会影响分红，这样对分红很难得到保障。

4、资本开支

用（【购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金总和】/【净利润总和】）*100%=81%。

从数据可以看出，北方华创公司需要比较多的资金进行投资才可以正常运行，这就影响分红。

5、应收占总资产的占比

从2019年至2023年，应收占总资产平均7.036%，说明北方华创的应收账款占总资产比较小，这样对分红有保障。

（三）、总结

北方华创上市到现在已经有15年了，这家公司只是从股市里拿到的融资是135.1亿，而分红只有9.685亿，可以看出，北方华创非常需要钱。

分红意愿来看，并不强。因为，北方华创在最近10年经营活动产生的现金流量净额里，大部分是处于负数，这样造血能力不强；其次，资本开支过大，需要大量的资金投入才能运作。毕竟，北方华创是做半导体装备，需要大量的资金投入研发。因此，在上市的15年期间里，虽然北方华创每年的净利润以超过20%的增长，并且有息负债是正数，和每年都有分红，但是分红率不到20%，分红率很低，可以看出北方华创拿不出来多余的钱来分给股东。综合来看，北方华创未来大概率每年会分红，但是分红率不高，不会对股东很慷慨。而且，未来大概率还会从市场拿更多的钱来融资。

五、风险

（一）、解禁风险