“被终身市场禁入”后，手中股票还能售出吗？揭秘禁入机制下的投资困境

被“终身市场禁入”意味着个人或机构因违反证券市场相关法律法规，被中国证监会或相关监管机构判定为严重违规，并被永久禁止参与中国证券市场的交易活动。
在这种情形下，被禁入者手中持有的股票是不能直接卖出的。根据中国证券市场的规定，终身市场禁入的当事人不得参与股票、债券、基金等证券的发行、交易等活动。因此，即使股票持有者想要出售股票，由于其被禁入的身份，相关交易会被监管机构认定为无效。
如果持有者想要处理这些股票，通常有以下几种方式：
1. "赠与"：可以将股票赠与亲友，但赠与后，接收方需自行承担相应的投资风险。
2. "遗产"：在当事人去世后，股票可以作为遗产由继承人继承。
3. "破产清算"：如果当事人宣布破产，股票可以作为破产财产进行清算。
在任何情况下，被终身市场禁入者都不得通过证券账户进行股票买卖，否则将违反相关规定，可能会面临进一步的处罚。

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11月8日，证监会官网发布的市场禁入决定书显示，证监会对宜华生活信息披露违法违规行为进行了立案调查、审理，决定对宜华生活责令改正，给予警告，处以600万元的罚款，并分别对实际控制人刘绍喜等19名责任人员给予警告、罚款。

出生在广东汕头的刘绍喜，曾被称为“潮汕资本教父”，并一度控制两家上市公司：宜华生活、宜化健康（000150.SZ）。如今，宜华生活已于年初退市，宜华健康的股价也较2015年的高点跌去了近90%。

证监会指出，在2017年5月22日前，刘绍喜担任宜华生活董事长，是公司实施财务造假、不披露关联交易的决策者，同时其作为宜华生活实际控制人，组织、指使（相关人员）从事信息披露违法违规行为，涉案时间长、涉及金额特别巨大，情节特别严重。基于上述原因，刘绍喜被给予警告并处以930万元的罚款，同时被采取终身证券市场禁入措施。

值得一提的是，今年以来，证监会已开出多份市场禁入决定书，同样被“终身市场禁入”的还包括宁波东力（002164.SZ）曾经的副董事长李文国、副总经理杨战武、董事刘斌，现已退市的龙力生物实控人程少博等，最为知名的当属乐视网的董事长贾跃亭、财务总监杨丽杰。

那么，市场禁入的威力又如何？被采取终身市场禁入的当事人，还有机会卖掉手中股票吗？

记者注意到，今年6月15日，证监会发布了修订后的《证券市场禁入规定》。规定显示，执法单位可以采取的市场禁入种类包括两种。其一，有关责任人员不得从事证券业务、证券服务业务，不得担任证券发行人的董事、监事、高级管理人员；其二，有关责任人员不得在证券交易场所交易证券。执法单位可以根据有关责任人员的身份职责、违法行为类型、违法行为的社会危害性和违法情节严重的程度，单独或者合并适用前款规定的不同种类市场禁入措施。

对此，北京威诺律师事务所合伙人、北京市人大常委会立法咨询委员会特聘委员杨兆全向记者表示，被处以终身市场禁入的实控人，对已经拥有的证券，可以自行进行交易处置，但是不能再有其他的证券交易行为。

资深投行人士王骥跃亦向记者表示，市场禁入包括市场交易，即在二级市场买卖股票是禁止的，不过，可以通过协议转让。

“根据证券法和相关监管规定，被处以终身证券市场禁入的人员，不能担任上市公司的董监高，不能参与公司的经营决策和管理工作。但作为大股东，他有法定的股东表决权。”杨兆全补充道，“总体来说，终身市场禁入，对实控人影响相对较小。而对以证券为职业的人士，比如保荐人、会计师、律师，在职业方面会有重大影响。”

记者注意到，在今年年初，就有两位注册会计师、一位审计项目经理被证监会处以市场禁入。

证监会2月20日发布的公告显示，*ST康美（600518.SH）2016年至2018年年度财务报表审计报告签字注册会计师杨文蔚、2016年和2017年年度财务报表审计报告签字注册会计师张静璃，分别被采取5年证券市场禁入措施。此外，*ST康美2016年和2017年年度审计的项目经理苏创升被采取10年证券市场禁入措施。