东方财富2022年中报业绩解读,这些关键数据不容忽视

截至2023，以下是一些在东方财富2022年中报中可能值得重视的数据点：
1. "营业收入"：观察营业收入是否有所增长，以及增长的原因，比如是否是由于交易量增加、广告收入增加还是其他业务板块的增长。
2. "净利润"：净利润的增长情况是衡量公司盈利能力的重要指标。关注净利润的增长是否可持续，以及增长背后的原因。
3. "毛利率和净利率"：毛利率反映了公司的产品或服务的盈利能力，而净利率则反映了公司的整体盈利能力。这两个指标可以帮助投资者了解公司的成本控制和运营效率。
4. "资产负债表"：查看公司的资产负债表，了解其负债水平和资产质量。注意短期和长期负债的变化，以及公司的现金流状况。
5. "研发投入"：对于科技公司而言，研发投入是一个重要指标，它反映了公司对未来发展的投入。
6. "客户结构"：了解公司的客户结构，包括主要客户和客户集中度，这有助于评估公司的业务稳定性和市场地位。
7. "业务板块表现"：东方财富的业务可能包括证券、基金、金融信息服务等多个板块，关注每个板块的业绩表现，特别是那些对公司整体业绩贡献较大的板块。
8. "员工人数和薪酬"：了解公司员工人数和薪酬水平的变化，这有助于评估公司的成本结构和员工稳定性。
9. "分红政策"：关注公司的分红政策，了解公司是否将利润回馈给股东。
10. "风险因素"：识别公司

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这个业绩可以了，二季度净利润同比增长25.17%。

Q2天天基金股票+混合基金保有规模5078亿元，但是中报这块金融电子商务服务是下滑-8.16%。

大家别喷，一个业务单独看。

1、经纪业务分析

22H1公司手续费及佣金收入为27.74亿元，同比增长24.4%。其中，证券经纪业务收入为24.42亿元，同比增长28.0%。

如果看外部变量：A股交易金额，22H1沪深两市交易金额为113.05万亿元，同比增长5.69%。公司证券经纪业务收入增速大幅超过市场交易量增幅，可以看出从年度同比角度来看，东财证券经纪业务市占率持续提升，提升幅度或将在20%以上。

从未来市占率增长空间来看，根据易观国际数据，2022年6月份东方财富APP月活用户为1426.8万人（同花顺月活跃人数为3677.8万，大智慧月活935.3万人，涨乐财富通月活911万人）。

目前东方财富的证券经纪业务业务开户数或将在800万左右，距离活跃用户数的天花板还有一定空间。我认为，看未来6-8个季度，东财经纪业务市占率有望持续提升。

两融业绩上看

22H1两融业务收入为11.84亿元，同比增长19.2%。22Q2两融业务收入为5.79亿元，同比增长4.5%，环比下降4.5%。

2、基金业务分析：规模放大，收入下降

今年上半年新基金成立数量为710只，总计募集资金6849.47亿元，不到去年同期1.6万亿元的一半。

然后再看看东财的数据。

二季度，天天基金的权益基金保有规模在高基数下保持高增速，环比+9.5%至 5078 亿元，市占率环比+0.27%。非货币基金保有规模环比+8.4%至 6695 亿元，市占率环比+0.04%至 6.57%。

明白不，东财其实在行业大幅下行之下，下降幅度是明显强于行业，还有就是天天和蚂蚁表现出明显的用户差异，天天客户偏好风险较高的权益基金，上半年大家看看是不是权益市场最差。

从前端销量和后端尾随规模来看，22H1同比21H1都在提升，但收入增速出现下降。我认为，这可能主要与销售基金和尾随的结构有关。

天天基金销售平台的销售规模稳定性和韧性好于市场预期，从长期来看，基金销售渠道的竞争格局有望逐步集中化，天天基金平台有望是产业趋势演化受益者。

最后股东方面

社保进入流通前十。北上资金大幅加仓。

写在最后

在东财目前的三大主要业务中，未来5年其两融业务成长性最好，主要原因是决定该业务成长性的核心因素净资本规模要大、净利率要小，东财两者兼备。

另外，不要跟我说传统券商估值，要知道东财用户结构就跟传统券商有明显的区别，未来是属于年轻一代。

以上内容，是小猎豹个人对东方财富22年中报的粗浅看法，以上内容只代表我个人观点，不当之处请大家批评指正，和交流。

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