个人实战解析,ETF套利操作经验分享

ETF（交易型开放式指数基金）套利是一种通过利用不同市场间价格差异来获取无风险或低风险收益的策略。以下是我个人在ETF套利方面的经验分享：
1. "了解ETF套利的基本原理"： - ETF套利通常基于两个市场：一是一级市场（ETF发行市场），二是二级市场（交易所交易市场）。 - 套利机会通常出现在这两个市场之间的价格差异上。
2. "选择合适的ETF"： - 选择流动性好、交易活跃的ETF，这样可以更容易地买卖。 - 关注ETF跟踪的指数，确保其与市场指数的关联性。
3. "关注市场波动"： - 市场波动会导致ETF价格与净资产价值（NAV）出现暂时性差异，这是套利机会的来源。 - 注意ETF分红、拆分、合并等事件，这些事件可能导致价格波动。
4. "计算套利空间"： - 套利空间 = 二级市场价格 - 一级市场价格（或ETF的NAV）。 - 确保套利空间足够大，以覆盖交易成本和可能的滑点。
5. "执行套利策略"： - 在一级市场购买ETF，同时以二级市场价格卖出相同数量的ETF。 - 等待价格回归到正常水平，然后在二级市场以相同价格买入ETF，并在一级市场卖出。
6. "风险管理

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昨天在讲ETF套利时，出现个错误，感谢提出。感谢@亚峰 的提出

今天继续讲深，讲透点

先科普三个词

ETF现价：我们买入卖出时的价格，跟股票操作一模一样，没有区别。

ETF净值：基金是一篮子股票，基金每天收盘后计算这一篮子股票的实际涨跌幅，算出来的价格。这也是官方价格，指导价格，套利交易的中枢价格。

ETF估值：净值得收盘后才出，市场很多软件就根据这一篮子股票价格变动去计算该ETF的实时价格。但每个指数下的ETF虽然大体上成分一致，但总有细微的差别。比如都是沪深300ETF，甲ETF里茅台占比6.2%，乙ETF里茅台占比6.35%，两只ETF的净值变动就不可能完全一样。软件计算的估值和官方净值就不可能完全一样。但一般差不了多少，大家做ETF套利时，还得根据实时估值去看。

我昨天贴个图，说现价比净值低就可以套利。但这话不严谨。

盘中的净值一栏，显示的是昨天的净值；今天的净值，需要收盘后的四五点甚至晚间才会更新出来。（我昨天是收盘后五点发文，那时的净值算部分更新）

所以呢，盘中显示净值高，现价低，但很可能该指数今天继续下跌，实际净值更低了，套利就失败了。

而严谨做法就是晚上复盘时看这一列，看哪个净值超过现价，超出比例越高越好，这就是折价。折价多的ETF，第二天大都会直接高开。

不想第二天竞价抢筹，而想提前埋伏的话，同花顺通达信等软件里，不提供“实时溢价率”的排行榜功能。我找了集思录和韭圈儿两个平台，可以提供实时溢价率排行，从高到低排列，看哪个折价多。

比如昨天我截韭圈和集思录的折溢价排行榜，韭圈里的513090香港证券ETF，折价4.9%，排名第一；但在集思录，该ETF显示折价1.39%。不过不存在哪个准，哪个不准，因为涉及估值计算尤其是跨境ETF的估值计算，复杂的不得了，谁也没法完全估准。

但结果就是如上文所说，当稍懂套利原理的股民发现该ETF有折价，今早竞价时一度涨停，最终是高开9.27%。（我9:23截的图）

排行榜第二的新经济ETF显示折价4.5%，今天也是高开高走了一波

但需要提醒注意的是，不要迷信哪家平台的实时估值算法。同一个ETF，我在集思录、韭圈、同花顺、东财等等平台都查过实时估值，基本都对不上。我的经验就是找共同之处，比如上文的香港证券ETF、新经济ETF在多家软件都显示折价，那具体折价百分之几，就没那么重要了。

下面是韭圈和集思录的实时折溢价排行榜，可以对照下共同之处（APP比网页版反而好用点）

PS：盘面上，我不认为今天反弹是有效的。富时A50和港股（期指）从隔夜开始走强的，富时A50今天最高拉涨到6.7%，但A股盘中反复挣扎几次，还是冲高回落了，没有跟随上外围。说明市场信心有了一定动摇迟疑，此时需要的还是信心去提振，比如官媒喊话、比如周六的财政部发布会。今天大盘1.32%的反弹不算反弹，因为贡献涨幅的主要是中字头、高股息股。红利指数大涨3.6%，银行3.3%，中字头大涨5%，而成长和小盘方向一片深绿。风格指数也显示，今天价值全红，成长全绿。

预判大盘还会回踩一下到3200附近才踏实。在此期间，正是等待增量政策利好的时间。

刚看到有人唱多，说大盘回踩5日线成功，明天反攻之类。但指数之间有联动的啊。上证未破5日线，可深证、创指可都跌破了，难道又要上证独立靠高股息护盘维持好看？就像918行情启动之前？