说说可转债（一）,揭秘可转债的投资奥秘与风险防范

可转债，全称为“可转换债券”，是一种特殊类型的债券，它结合了债券和股票的特性。以下是关于可转债的一些基本介绍：
### 定义
可转债是一种可以在特定条件下转换为发行公司股票的债券。简单来说，投资者可以在债券到期前，选择将其转换为股票。
### 特点
1. "双重属性"：可转债既有债券的固定收益特性，又有股票的潜在增值特性。 2. "转换权利"：投资者可以在规定的期限内，按照一定的转换比例将债券转换为股票。 3. "回售权利"：在某些情况下，投资者还可以选择将债券回售给发行公司。 4. "强制赎回"：发行公司有权在特定条件下强制赎回债券。
### 优势
1. "收益稳定"：作为债券，可转债提供了固定的利息收入。 2. "潜在增值"：如果公司业绩良好，股票价格上涨，可转债的转换价值也会随之上升。 3. "风险分散"：可转债可以作为一种风险分散的工具，与股票投资相配合。
### 缺点
1. "利率风险"：如果市场利率上升，可转债的价格可能会下降。 2. "信用风险"：如果发行公司财务状况恶化，可转债的价值可能会下降。 3. "流动性风险"：在特定情况下，可转债可能难以变现。
### 投资策略
1. "长期持有"：如果预期公司业绩将长期稳定增长，可以选择

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ng>什么是可转债？

可转债，全称“可转换公司债券”，是一种“可以转换成对应上市公司股票的债券”。具备债券属性和股票属性。

债券属性：简单说，可转债就是公司向市场借很多钱，然后把钱分成好多份，一份100元，约定5--6年后（一般6年），还本付息。5--6年后，如果可转债跌破100元，公司还是按照100元回收。

股票属性：半年转股期后，可转债可以转换成对应股票。

这当中涉及正股价、转股价、强赎价等指标。有利可图才转股，转股亏钱谁去转？公司为了降低再融资成本，没有条件，他们会创造条件，提前而让可转债大部分转换成股票，不用还本付息。

举个栗子：某公司像市场借了20亿，原本6年到期，债息合计26亿，但公司半年内股价持续上涨，20亿可转债99%转成股票，公司借来的20亿，基本是不需要还了，全部由二级市场买单，利好公司。

投资者可以获得什么？可转债愿意转股离不开套利二字，转股一般伴随正股上涨、转债上涨，我称为股债双飞。投资者高位卖出正股或转债，赚了差价啊。

质地优良的可转债，其实是一笔双赢的，上市公司获得融资，二级投资者（散户）赚股票和可转债差价。

可转债强赎

何为强赎：

转股在前，强赎在后，先有转股，后有强赎。

强赎是指：当触发强赎条件后，上市公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。

就是按照100+利息的价格赎回可转债，可转债面值无论多少，都统一按100元回收。

强赎其实和我经常提及到的----股债双飞类似，简单来说，就是公司发完XX亿可转债后，遇上热点、遇上行情、公司自身业绩、公司各种利好刺激股价走高，XX亿可转债已经有95--99%全部转成股票，公司决定提前赎回余下的少数可转债的方法，市场上基本上都是强赎形式退市。

触发强赎的两点条件必须具备：

1、进入转股期，一般从转债从申购到进入转股期需要6个月
2、30个交易日内至少15个交易日不低于当期转股价格的130% ， 或本次发行的可转债未转股余额不足人民币3000万元时。

强赎公告一旦发布，说明可转债的转股价值基本高于130的；正股价一般高于最新转股价1.3倍。这对于成本不高的投资者是一个非常满意的收益了，可以直接二级市场卖掉，或者转股卖出股票。

其实强赎是种权利，并非义务，也就是说上市公司想什么时候行使这个权利就行使，一般不行使这个权利的原因有以下几点：

1、上市公司现金充足，不想轻易释稀股权

2、可转债还有大量未转股，转股溢价率无优势，对正股造成巨大冲击

3、有大股东持有大量可转债，止盈点还未到