揭秘股票交易摩擦成本,影响股市效率的关键因素

股票交易摩擦成本是指在股票交易过程中，由于各种交易机制、税收、费用等因素导致的成本。这些成本虽然不会直接体现在股票的价格上，但会降低投资者的收益。以下是几种常见的股票交易摩擦成本：
1. "交易佣金"：投资者在买卖股票时需要支付给券商的佣金费用。佣金费用通常按交易金额的一定比例收取。
2. "印花税"：在中国，股票交易需要缴纳印花税。印花税的税率通常为成交金额的0.1%。
3. "过户费"：当投资者买卖股票时，需要支付给证券登记结算公司的过户费用。过户费的标准因地区和交易方式而异。
4. "交易手续费"：部分交易所会收取交易手续费，用于维护交易系统的正常运行。
5. "资金占用成本"：投资者在购买股票时，需要支付一定的利息费用，因为资金被用于购买股票，无法用于其他投资。
6. "交易滑点"：在实际交易过程中，由于市场波动，投资者实际成交价格可能与预期价格存在差异，这种差异即为滑点。滑点会导致投资者收益的降低。
7. "税收"：除了印花税外，投资者可能还需要支付资本利得税等税收。
8. "信息不对称成本"：由于信息不对称，投资者可能无法获取到最准确的市场信息，从而影响投资决策。
为了降低股票交易摩擦成本，投资者可以采取以下措施：
1.

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股市交易中追涨杀跌的成本中，有一项就是交易成本，也叫摩擦成本。

关注复利的同时，一定要关注摩擦成本。

但是散户往往感受不到其中的危害？

今天做了个表总结一下，也感受一下。

假设股价变动幅度为10%，原始成本1元涨至3元，交易成本为手续费3%。

上表中每涨10%短线交易一次共交易20次，经过这个过程总计手续费为1.23元，利润率97%。

但是，

假设整个过程中无交易，仅在涨到3元的时候获利了结，那么扣除手续费后：

利润=市值-手续费-成本=3-3*0.03-1=1.91 利润率为191%。

过多交易悄无声息的就拿走了你大部分利润，可能你觉得没什么，别人多挣点，我少挣点。

但是，

股市有涨就有跌，假设股价又跌回1元，请看结果：

过程中没有交易的结果利润率为0。

上涨过程中频繁交易的结果利润率为（1-1.97）/1=-97% 负97%

为什吗？

因为你的持仓成本在频繁交易过程中抬高到了1.97元，手续费吃掉了1.13元。

你可能觉得通过换股高抛低吸追涨杀跌就可以获取盈利，但是你是沉浸在了股价上涨的表象里，因为就在你换股的过程中，同时把你的持仓成本太高了，而你付出了交易成本。所以才有那句话，只有等到退潮的时候，才知道有谁在裸泳。

当然，假如说你能够针对一只个股不断做波段高抛低吸降低持仓成本那是另外一说，但是大多数散户并不知道未来走势如何，没有这么高水平。往往受心理的影响在追涨杀跌的过程中，成为了庄家、机构的羔羊。

另外在追涨杀跌的过程中还有机会成本、时间成本。

那不断抬高的持仓成本有什么危害？为什么庄家要通过洗盘、震荡、下跌来抬高散户的持仓成本呢？引用一段百度问答里的话：

“其实已经有网友做了很好的，之所以再答，是想更形象一点。

主力是通过在股价上升过程中洗盘来达到抬高散户平均持仓成本的目的。假如主力不这么做，我们来简单演示一下。

假如某股票在5元时已经是历史最高价，而在这时主力已经吸到60%的流通筹码了，主力觉得够了，不准备再增仓了，然后开始拉抬股价。就是说这时候有40%的筹码在散户手里面，他们的成本也在5元以下，如果这个时候主力天天拉涨停板，这些散户会出货吗？大多数不会！假如主力通过天天拉停板把股价拉到了10元，然后主力开始出货了，主力一开始出货股价自然就不怎么涨了，这时候那些成本在5元以下，凭空得了好多涨停板后，发现股价不涨了的散户会干什么？很简单，跑！！主力在跑散户也在跑，谁接得住这么大抛盘？接不住的话，股价怎么涨上去的就怎么跌回来！这就是不逐步抬高散户持仓成本的后果。

呵呵，多的就不说了。”

摩擦成本同样解释了通货膨胀的危害，可以参看巴菲特的文章。

《How Inflation Swindles the Equity Investor》

通货膨胀是如何欺骗股票投资者的

原载于1977年5月的《财富》杂志，发表文章时，巴菲特46岁。在文中，巴菲特阐述了通货膨胀对股票投资的影响。这篇文章对我们今天的投资仍然有借鉴意义。