联芸科技净利润大增7600%，一举翻盘，书写行业传奇！

联芸科技净利润大增7600%的消息表明，该公司在最近的财务年度取得了显著的成绩，实现了业绩的巨大突破。这样的增长速度通常意味着公司业务模式、产品创新、市场策略或者成本控制等方面取得了重大成功。
以下是可能促成这一业绩翻盘的一些因素：
1. "产品创新"：公司可能推出了新的产品或服务，满足了市场需求，从而带动了收入的增长。
2. "市场拓展"：公司可能成功开拓了新的市场，增加了客户基础，提高了市场份额。
3. "成本控制"：公司可能通过优化内部管理、提高生产效率或降低运营成本，实现了净利润的大幅增长。
4. "并购重组"：公司可能通过并购其他企业，整合资源，提升了整体盈利能力。
5. "政策利好"：可能得益于国家政策的支持，如税收优惠、产业扶持等，降低了公司的运营成本。
6. "行业回暖"：公司所处行业可能经历了一段低谷期，现在随着行业回暖，公司业绩也随之增长。
7. "财务操作"：公司可能通过财务操作，如资产重组、投资收益等，提升了净利润。
对于投资者来说，这样的业绩增长无疑是喜讯，预示着公司可能具有较好的投资价值。然而，投资者在做出投资决策时，还需综合考虑公司的长期发展潜力、行业地位、管理团队等多方面因素。同时，对于净利润的大幅增长，还需关注其可持续性，以及是否有合理的业绩支撑。

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AI时代，真的来了！

DeepSeek横扫全球，以极低的开发成本和卓越的性能展现了国内AI大模型的绝对实力。也给了沐曦集成、天数智芯、燧原科技、芯瞳半导体等未上市的国产芯片厂商亮相的机会。

而AI的快速发展，也使得芯片的“国产替代”刻不容缓。

目前，中国芯片自给率仅接近30%，距离70%的目标还有很长的一段路。而这中间还有约8000亿元的市场增量。

那么，回顾2024年上市的芯片企业，谁的“国产化”优势最为明显呢？

第三方主控芯片第一股，净利润大增7600%

AI首先带来的是，数据存储和处理需求的“指数级”增长。

虽然我国芯片自供率能接近30%，但功率和存储芯片自给率仅为8%。所以，这样的企业十分“稀少”，国产化优势也最为明显。

2024年11月29日上市的联芸科技，是继德明利、江波龙后，时隔一年半才出现的存储板块的新成员。并且公司背靠海康威视，是国内“第三方主控芯片第一股”，实力不言而喻。

掌握存储芯片设计能力的联芸科技，一上市就秀了一波“肌肉”。

2024年前三季度，联芸科技实现归母净利润0.73亿元，增幅达到了7633.19%。这样的净利润增幅，不仅是2024年100家新上市企业中最大的，也是整个半导体行业的“增速王”。

而且，联芸科技属于打一份工，赚两份钱。

因为独占国产存储芯片的自研的稀缺赛道，联芸科技近些年来一直接收到政府补助。2024年前三季度，公司政府补贴占到当期净利润的64%。

如果排除政府补助“水分”的影响，只看联芸科技的扣非净利润的话，2024年前三季度，增速也达到了299.93%。

也就是说，联芸科技产品赚钱的能力是一直在的。2024年全年稳定的业绩增速，也反映了这一点。

况且，能位于“食物链顶端”享受政府补贴，必然不是泛泛之辈。

一方面，2019年以来联芸科技狂砸了12.83亿元进行研发，每年研发费用在总营收中的占比近40%。

目前，联芸科技的研发投入已经开始落地。

通过独有的NAND自适配技术，联芸科技与全球七大NAND原厂的系列NAND闪存颗粒实现适配，打破了国外主控芯片在国内市场的垄断局面，也造就了公司业绩的增长。

2023年，联芸科技在独立SSD主控芯片出货量的全球排名中位于第二，占比达到22%。

另一方面，联芸科技是2024年IPO改革之后，首家过会的科创板企业。当时上市的时候，联芸科技的中签率仅为0.04%，要低于大部分新上市的企业，备受关注。

而且，作为“首家”，联芸科技更能够代表未来成功IPO的企业特点：关键核心技术、稳定商业模式、较强成长性的“硬科技”企业。

绑定海康威视、江波龙，盈利质量高

如果说公司的核心技术是量产存储芯片的话，那么稳定的商业模式就是“独立生产+绑定”。

分经营模式来看的话，SSD主控芯片厂商主要分为三种类型。

2023年，非NAND、NDNA原厂的市场占比分别为15%、39%，有所下滑。而联芸科技所在的独立SSD主控芯片厂商的市场份额已经达到了46%，成为主流。

这样的经营模式，想要长久，就依赖于客户。

近几年，联芸科技对前五大客户的销售额在总营收中的占比一直在75%左右。而且由于依赖客户，联芸科技的话语权不是很高，2024年前三季度，公司的应收账款达到了3.06亿元。

不过，联芸科技和客户的关系，可不一般。

从近几年的客群结构来看，联芸科技的前两大客户主要是未披露名称的客户E和江波龙。关于客户E，通过两家销售额对比和公司描述来看，市场更多的猜测是海康威视。

而海康威视和江波龙还是联芸科技的两大“金主”。

目前，海康威视共持有联芸科技29.25%的股权，是公司第二大股东，上市之前甚至在董事会还有一票否决权；江波龙也通过控股西藏远识成为了联芸“背后的人”。

也就是说，这种深层次的“绑定”关系，使得联芸科技至少不用担心产品没人买，稳定的商业模式也有了雏形。

此外，虽然大客户带给了联芸科技许多未回的账款，但是处于产业链上游的联芸科技，掌握更关键的生产技术，也拥有更高的“定价权”。

2024年前三季度，联芸科技的毛利率能达到近50%，要远高于江波龙的21%以及德明利的23%，是主营存储芯片企业中毛利率最高的公司。

那么，联芸科技IPO过审要素第三点“较强成长性”，体现在哪里呢？

实际募资缩水，成长性凸显

技术、客户这些资源联芸科技是一直握在手里的，但“坐吃山空”也不是长远之计。

这就要看，公司募集建设的项目，是否具有成长性了。

当时上市的时候，联芸科技打算募集15.2亿元资金。这个融资规模在去年新上市企业中排在前20%，虽然后面缩水到了10.33亿元，但也算是大手笔了。

细分来看的话，联芸科技主要用于三个项目。其中，耗资最大的基地建设主要还是为前两个研发项目服务。

也就是说，在联芸科技眼中，存储主控芯片和AIoT信号芯片是公司的两大发展重点。

存储主控芯片不用多说，联芸科技的核心竞争力就在这，国产化的空间也有。那么，AIoT芯片是什么呢？

和用于数据存储的SSD芯片不同，AIoT芯片是物联网智能设备的大脑中枢，用于数据处理。

这个领域，同样是国产替代的重点突破方向。

目前，国内仅有中颖电子、瑞芯微、全志科技、恒玄科技几家企业能够生产，但规模都不大。预计到2027年AIoT芯片的市场规模能达到近3000亿元，还有很大的切入空间。

联芸科技AIoT芯片生产虽然处于起步阶段，但是2023年已经为公司创收651.89万元，产销率也达到了120%。

未来，随着公司AIoT芯片研发力度加大、产线投产，也将带来新的业绩增量。

最后，总结一下

“十年寒窗无人问，一举成名天下知”。

联芸科技的成功绝不仅是7600%的净利润增幅，背后的扎根研发和绑定客户才是公司发展的动力源泉。

随着AI推理的应用落地、芯片自供率的提升，联芸科技仍有长足动力。

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来源：新股雷达