券商力荐,基本面持续向好，6只潜力股值得坚定布局

以下是根据券商分析，基本面利好不断，建议投资者坚定买入的6只股票：
1. "中国平安"：作为我国最大的综合金融服务集团之一，中国平安在保险、银行、资产管理等领域具有较强竞争力。近年来，公司业绩持续增长，基本面良好。
2. "贵州茅台"：作为我国白酒行业的龙头企业，贵州茅台在高端白酒市场占据主导地位。随着消费升级，公司业绩有望持续增长。
3. "五粮液"：作为我国另一家知名白酒企业，五粮液在高端白酒市场与贵州茅台形成竞争格局。近年来，公司业绩稳步增长，基本面表现良好。
4. "比亚迪"：作为我国新能源汽车行业的领军企业，比亚迪在电池、电机、电控等领域具有核心技术优势。随着新能源汽车市场的快速发展，公司业绩有望持续增长。
5. "海康威视"：作为全球视频监控领域的龙头企业，海康威视在视频监控产品、解决方案及服务等方面具有较高市场份额。近年来，公司业绩持续增长，基本面良好。
6. "立讯精密"：作为全球手机产业链的重要供应商，立讯精密在手机组装、精密结构件等领域具有较强竞争力。随着智能手机市场的持续增长，公司业绩有望持续增长。
请注意，以上建议仅供参考，投资者在投资时还需结合自身风险承受能力和投资目标进行决策。同时，股市有风险，投资需谨慎。

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中原高速:低估值板块中的低价股 坚决买入中原高速

类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：姜明 日期：2015-03-19

公司财务成本下降导致15年业绩超预期概率大增,公司旗下创投、信托等板块应参照同类上市公司的估值标准,在根据各板块盈利能力、估值标准分别计算市值后,我们认为公司的合理市值应该在160-180亿,较3月18日收盘价仍有50%以上的空间,强烈建议买入。

一、2014年业绩大增导致估值下降,今年超预期概率较大。

公司估值低:因地产业务销售确认和长期股权投资收益增加,公司已公告2014年业绩同比增长90-130%,净利润介于7.5-9.11亿元,对应3月18日收盘价的估值仅为11-14倍,按万得2014年TTM业绩计算,中原高速在板块23支股票中的PE估值为倒数第7位,PB估值为倒数第4位,明显是低估值板块中的低价股。

补贴叠加财务支出下降,2015年业绩有望持续增长:因郑州机场高速改扩建,公司1月29日公告未来将收到的土地征用和拆迁费合计约为5.62亿元(目前已收到1.69亿元),若全部确认在2015财年,将给公司业绩带来重大影响(改善)。此外,公司基建类固定资产投资额较大,资产负债率和财务成本一直较高,2014年3季报显示公司长期贷款额高达160亿元,负债率高达81%,前3季发生财务费用9.18亿(年化下来接近13亿元,同13年持平),在2015年市场利率逐步下滑的大环境下,公司利息支出将适度缓解,此外公司3月17日宣布定增不超过3400万优先股,拟融资34亿元用来偿还26亿负债和补充8亿流动资金,预计2015年公司财务支出大幅下降,公司业绩超预期概率进一步增强。

二、公司价值被低估。

公司价值被低谷:公司旗下有创投、信托、保险、银行、地产和高速公路等板块,我们按创投、信托以及银行板块的盈利能力和净资产,参照同板块上市公司估值,三者估值就已接近127亿元,而公司截至3月18日收盘的总市值才105亿,这意味着公司地产、高速(15年大概率改善)的资产未计价值。

河南第一金控平台:公司持股中原信托33%股权,开封银行、新乡银行各9.92%股权(将通过两家银行筹划成立中原银行),创投公司秉原投资100%股权,同时投资2亿参股筹建中原农业保险(已获保监会批复),未来有望走向全金融平台,市场想象空间巨大。

自贸区助推地产价值:近期河南拟以郑州、洛阳、开封申报自贸区,公司控股的河南英地置业有限公司在郑州拥有土地,参股的河南高速房地产在郑州、洛阳也有项目,若自贸区获批,相关土地和物业价值将明显提升。

盈利预测与投资建议。公司获益于融资成本大幅下降和创投、信托公司投资收益增加,预计公司2014-2016年净利润分别为8.9、10.4和11.6亿,折合EPS分别为0.4、0.46和0.51元.我们将公司旗下业务划分为创投、信托、银行和其它(地产+高速)四个部分,参照同类上市公司分别给予PE 60X、PB 3X、PB 1.2X和PE 10X的估值,公司整体合理市值应介于160-180亿,对应15年EPS的估值介于15.4-17.3倍,首次给予“买入”评级,目标价7.6元。

风险提示。中国经济增速低于预期。

步步高:聚焦云猴平台的发展 维持买入评级

类别：公司研究 机构：高盛高华证券有限责任公司 研究员：高盛高华证券研究所 日期：2015-03-19

最新调整。

公司自14 年10 月发布致力于本地生活O2O 的云猴平台以来,公司已获得超过300 万的APP 用户,签约本地生活联盟商户超过1 万家,合作便利店超过2000 家,并于今年3 月启动跨境电商业务。我们认为,作为区域性的零售商,公司全渠道和O2O 转型已取得了积极的进步。

投资观点。

1、预计2015 年实体门店业务稳步发展。收购南城百货后,公司业务遍及湖南、江西、广西、云南、重庆、四川等地,这为O2O 业务提供更多实体门店触角。但考虑到行业依然处于微弱复苏状态,我们预计实体店将维持低双位数增长。

2、公司云猴平台拟打通消费者各类积分,建立商户联盟生态系统,开展B2B、B2C、物流、支付等众多业务,公司预计到2020 年实现1500 亿元的交易流水,其中实体门店500 亿元,B2B 业务300 亿元,B2C 业务200 亿元,生活联盟500 亿元。

3、供应链金融业务启航。公司通过成立支付公司和小贷公司涉足供应链金融业务,为消费者和上游供应商提供金融服务。

估值。

我们调整公司2015-2016 年EPS 至0.75/0.95 元(之前为0.93/1.14 元,由于销售疲弱和对线上的投资而下调),并引入2017 年预测人民币1.18 元,复合增长25%。我们将公司估值方法由PEG 变更为Director’s Cut,隐含1.75XEV/GCI,对应12 个月目标价22.10 元(原为16 元),隐含2015 年29 倍PE和15%的上行空间,维持买入评级。

主要风险。

实体门店业绩高于/低于预期;云猴平台业务发展高于/低于预期。

陕西煤业:次新股+高弹性+大股东增持调高评级至买入

类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：李俊松,王祎佳 日期：2015-03-19

基本面稳健,煤质优良保证盈利

公司在煤炭行业持续下行中,2014年产量和营业收入仍将基本保持稳定。资源税改革2015年开始实施,相比去年同期负担小幅增加,但前期陕西省对各项费用进行了减免,因此整体变化不大。

公司煤价在去年9月达到阶段低点后,10-12月大趋势开始有所回升;2015年春节以来,虽煤价继续小幅下降,但幅度不大。煤企经过2年多困难阶段,将出现明显分化,而公司作为陕西地区动力煤龙头,其成本优势不容小觑。此外公司矿井70%产量质量很好,陕北地区占产量超过50%,都属于优质煤。公司未来一段时间会优先生产这些优质煤炭,而亏损的煤矿则暂时关闭。

铁路网络完善对公司盈利改善显著

公司煤炭价格偏低,主要受到周围铁路网络不完善的影响。国家铁路有基本建设规划。上市公司主体参与的少,而陕煤集团在产业布局上,比如煤炭比较集中的陕北、彬长地区等在铁路方面投资会相对大一些。彬长矿井有一个西平铁路,在附近布局了5个矿,未来希望自有铁路建设连接这5个矿,然后再连接国家铁路。

陕北地区地方铁路建设集团基本都出资了,还是想争取一些煤炭运力,把运输条件改善一下。陕西一旦在铁路运输上做一些改善,未来3-5年对公司盈利改善明显。

国企改革进展虽慢,集团大量资产仍有较大注入预期

国企改革方面整体进展较慢,但陕煤化集团可能会在陕西省整体改革相关政策出来以后比别的企业进展更快。集团上市时候6个煤矿不符合上市条件的煤矿,另外彬长、陕北都有一些新矿。后续集团煤炭板块注入上市公司几无悬念。其他板块上,集团电力规模较大,但股权出资需要几年磨合期,磨合期过后肯定也会考虑注入。此外由于电力运输比煤炭运输环保,未来公司会逐步考虑建设坑口电站。而化工领域与煤炭相关性较小,暂时不考虑注入。

次新股、弹性佳、大股东增持,提升其股价预期

公司是煤炭上市企业中唯一次新股,其资源优势明显,在陕西地区是仅有的大型煤炭集团之一,当地下游企业对其依赖性较强。

根据我们前期根据2014年前3季度业绩测算,煤炭价格增加30元,公司净利润增幅达到575%,在煤炭上市企业中弹性较高。2月7日大股东陕煤化集团增持公司超1000万股,对公司股票进行增持充分体现了大股东对于公司未来发展的坚定信心。此外板块方面,我们预计政策的不断宽松将逐渐强化市场对经济触底的预期,一旦预期形成煤炭股将迎来一波上涨行情,虽然未来2、3个月煤炭价格可能仍有回落风险,但幅度不大且基本在预期内。

我们建议投资者加大对板块配置力度,且更加看好如陕煤这样高弹性的煤炭企业。我们预计公司14-16年EPS分别为0.13、0.16、0.19元,上调公司评级至买入,目标价8元。

万科A:维持买入评级 但移出Key Call名单

类别：公司研究 机构：瑞银证券有限责任公司 研究员：丁晓 日期：2015-03-19

前2 月销售额同比负增长21%。

万科前2 月实现销售额316 亿元,销售面积271 万平米,分别同比负增长21%和8%,低于预期,同时前两月销售额占比我们预测的15 年全年销售额2300 亿的13.7%,低于近三年均值,未来需要加紧促销才有望完成全年销售额目标。

事业合伙人持股比例达4.48%。

经过11 次增持,公司事业合伙人目前持股4.94 亿股,占所有股权比例的4.48%,购买均价为9.86 元/股,已成为公司单一第二大股东,员工利益和股东利益绑定更为紧密。

拿地能力领先市场。

万科在12-14 年在北京、上海、广州和深圳四大一线城市获取的总土地权益金额分别为89 亿、244 亿和44 亿,占比全年拿地权益金额的比值分别为21%、27%和15%,万科在12-13 年一线城市土地价格相对较低时获得大量一线城市优质项目资源,并在14 年一线城市土地价格大幅上涨时主动降低比率。我们认为相比其他公司,万科拿地节奏更为准确,拿地能力领先市场。

估值:维持买入评级,但移出Key Call 名单。

我们预计万科14-16 年EPS1.51/1.74/1.95 元,目前股价相对PE8.4/7.3/6.5 倍,近4 年PE 均值为7.1 倍,股价相对NAV 折价41%。我们基于15 年9.5 倍PE 给予目标价16.53 元,我们认为伴随降准和降息政策的继续实施,以及政府有可能降低二套房首付比例,万科估值仍可以提高,维持买入评级,但鉴于前2 月销售额低于我们预期,移出Key Call 名单。

万丰奥威:镁瑞丁注入方案优厚 继续建议积极买入

类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：吴文钊 日期：2015-03-19

事件

公司公告,公司拟增发不超过6195万股,募资不超过17.5亿元,用于收购万丰镁瑞丁(MLTH Holdig Ic.)100%股权(不超过13.5亿元)及补充流动资金。我们简评如下:

评论

拟注入的镁瑞丁是全球领先的镁合金部件制造商,有望成为公司新的业绩增长点:镁瑞丁1981年成立于加拿大,目前已成为全球技术最领先也是规模最大的镁合金部件供应商。公司客户囊括保时捷、特斯拉、奥迪、奔驰、宝马等全球高端汽车品牌,年销量已占到北美镁合金压铸汽车零部件总量的65%。根据披露,镁瑞丁2014年实现归母净利润则约1.2亿元,同比增长达124.1%,显而易见,镁瑞丁将成为公司新的业绩增长点。

镁合金市场前景广阔、镁瑞丁优势突出,注入后也可增强公司业务协同效应。镁合金是一种性能优异的轻量化材料,目前在高端汽车领域已有较多应用,除此之外镁合金还可用于航空、航天领域。随着镁合金本身加工工艺的不断进步,加上全球范围内汽车轻量化趋势的加速演进,镁合金的市场需求有望加速增长,其市场前景极为广阔。值得说明的是,万丰奥威旗下此前已有从事镁合金业务的威海镁业,镁瑞丁注入后将有助于提升威海镁业公司的技术开发能力和综合管理水平。此外,镁瑞丁的主要客户与公司现有业务客户也有很大重合,镁瑞丁注入后公司各项业务将可良性互动、协同推进。

本次收购可增厚公司业绩,增发值得积极参与。根据披露,镁瑞丁公司2014年归母净利为1.21亿元,本次增发注入收购价不超过13.5亿元,相当于仅约11倍PE,估值极为优惠,根据测算也可明显增厚公司业绩。我们预计镁瑞丁15-16年可贡献净利润约1.8、2.2亿元,假设公司增发价为30元,增发5833万股,由此测算公司15-16年全面摊薄后EPS将为1.71、2.07元,比我们原预测分别提高0.21、0.25元。公司增发价按30元计算也仅约18倍PE,非常值得参与。

公司各项业务均有望实现较快增长,未来也不排除有更多外延式扩张动作:公司铝轮毂业务已具有全球竞争力,未来将主要依托产能扩张实现较快增长,这一领域公司未来有望涉足海外建厂;达克罗涂覆业务方面,公司在无铬达克罗领域具有垄断性的技术优势,公司未来也有望通过异地设厂实现快速增长;在镁合金领域,为进一步巩固镁瑞丁的全球龙头地位,公司也有可能在相关领域推进产业链整合,从而进一步增强镁瑞丁的综合竞争力。

投资建议

不考虑本次收购及增发,我们预计15-16年可实现归母净利润分别为5.86、7.08亿元,同比分别增长35.7%、20.8%,对应EPS为1.50和1.82元。若考虑本次增发,则按前述假设,公司15-16年EPS将为1.71、2.07元。鉴于公司本次增发方案非常优厚,且公司当前股价仅约2015年21倍PE(考虑增发),我们认为公司当前股价仍然明显低估,我们调升公司目标价至50元,约合考虑增发后15年约30倍PE,上调公司评级至“买入”!

新研股份:收购明日宇航 实现产业升级大发展 维持“买入”评级!

类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：宫衍海,赵金厚 日期：2015-03-18

投资要点:

事件1):拟非公开定向增发收购明日宇航。公司公告,拟通过向标的公司的股东非公开增发并支付现金的方式购买其持有的明日宇航股份有限公司100%股权。标的资产价格36.4亿元,其中支付现金4.21亿元,其余部分拟以12.73元/股的价格向标的资产股东增发3.05亿股。同时,本次交易拟向周卫华、上市公司员工(通过持股计划)发行股份募集资金,配套融资总额不超过本次交易总额的25%。配套资金中的4.21亿元用于支付现金对价,剩余用于补充标的公司流动资金。公司股票将与3月18日复牌交易。

事件2):公司拟以14年12月31日总股本3.61亿股为基数,向全体股东每10股派发现金股利0.5元人民币(含税);同时进行资本公积金转增股本,每10股转增10股,转增后公司总股本将增加至7.22亿股。

进入军工产业,主攻飞行器零部件制造。明日宇航主要从事航空航天飞行器结构件减重工程的应用和开发,零部件制造服务,是我国多家航空航天企业的配套零部件制造服务商。

建立了涵盖新材料应用、新工艺开发、零部件与工装模具设计、制造、服务为一体的价值链。2014年,公司实现收入5.5亿元,利润1.08亿元。同时,明日宇航股东承诺标的资产15-17年扣非后净利润分别不低于1.7/2.4/4.0亿元,否则将按有关协议的约定补偿。

双主业易形成协同效应,在各自领域实现产品升级。新研股份主营农机制造,近年来越发呈现竞争激烈的态势。本次交易后,上市公司业务进入了航空航天飞行器零部件制造业,该行业属于国家大力支持的战略性产业,未来有望获得快速的发展,将提升新研股份的盈利能力和利润规模。此外,上市公司在农牧业机械制造过程中,积累了先进的表面处理加工技术和整机装配技术,可以说,新研股份侧重于整机制造,明日宇航侧重于新材料、新工艺的应用和开发,未来有望优势互补,一方面,挖掘军工行业相关业务,如整机制造领域的新机遇;另一方面利用军工科技,提高农机产品技术含量。此外,公司也将利用资本市场提供多样的并购手段,收购在军工其他领域具有竞争优势的公司,实现多元化发展。

产业升级,梦想起航,维持”买入“评级!公司本轮收购兑现了我们14年10月30日发布的公司独家深度报告《新研股份:从大型玉米收割机的强者走向中国农机产业王者》中,关于公司”产能扩张-产品结构优化-产业升级“三步走战略的论点,考虑明日宇航收购的情况下,预计新上市公司14-17年净利润2.19/3.29/4.91/6.87亿元(原预测1.09/1.6/2.4/2.8亿元,上调主因:考虑了军工业务的盈利:1.08/1.7/2.4/4.1亿元),考虑增发摊薄后EPS0.30/0.44/0.67/0.92元,市盈率55/37/24/18倍。我们认为,双轮驱动高增长的公司有望持续在产业整合、新品研发上形成持续的协同效应,尤其是军工(飞行器制造)作为新兴战略产业,市场空间巨大,业绩超预期的可能性很高,维持买入评级,给予17年35x市盈率,一期目标价33元,仍有一倍空间。中期目标价50元以上。