北交所今日起正式启用做市交易机制，市场活力再升级

北交所（北京证券交易所）自2021年11月15日开市以来，一直致力于打造一个服务创新型中小企业的专业化交易平台。今日起实施做市交易，是北交所进一步深化市场机制改革、完善市场功能的重要举措。
做市交易机制是指做市商在交易时间内，对特定证券双向报价，并随时准备以这些价格买入或卖出证券，从而为市场提供流动性。以下是实施做市交易机制的一些关键点：
1. "做市商制度"：北交所引入了做市商制度，鼓励证券公司等机构投资者参与做市业务，为市场提供流动性。
2. "做市品种"：初期，北交所将选取部分流动性较好的股票实施做市交易，后续将逐步扩大做市品种范围。
3. "报价机制"：做市商需在交易时间内对做市股票进行连续双边报价，并保证报价的合理性和稳定性。
4. "监管措施"：北交所将加强对做市商的监管，确保其合规经营，维护市场秩序。
5. "投资者保护"：实施做市交易机制有利于提高市场流动性，降低投资者交易成本，保护投资者利益。
北交所实施做市交易机制，有助于提升市场效率，促进创新型中小企业融资，推动我国多层次资本市场建设。

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北交所做市交易今起实施，13家券商参与，涉及做市标的股票36只。这是北交所和新三板深化改革组合政策中的关键一环。

国金证券做市交易部负责人郑平德认为，北交所本次引入做市商机制有助于提升股票流动性、释放市场活力、增强市场韧性、平衡投融两端，同时有利于降低投资者交易成本、提升市场定价效率，是全面推动北交所和股转系统高质量发展的又一有益实践。

北交所首批做市标的股票共36只，总市值1122.32亿元，平均市盈率16.98倍。其中，22只股票为北证50成份股，权重占比达58.77%。民营企业占比近八成，中小企业占比超六成。具体来看，首批做市标的股票去年前三季度整体业绩保持稳步增长。营业收入平均增幅为23.19%；净利润平均增幅为18.82%，呈现出较强的韧性和活力。有19家公司被工信部认定为专精特新“小巨人”企业，专精特新企业占比52.78%，2021年平均研发强度达8.40%，企业创新能力较为突出。

证券时报记者了解到，为促进做市制度持续发挥积极效应，北交所将在业务上线后，积极推动北交所做市商资质扩容，适时完善包括借券做市在内的配套业务制度。

一是积极推动北交所做市商资质扩容。考虑到北交所上市公司目前均来源于新三板市场，为提升北交所做市业务实施效果，推动新三板与北交所做市业务良性互动，北交所将在确保风险可控的前提下，积极推进扩大北交所做市商范围，尽可能纳入更多具备一定做市经验、做市表现和风控水平较好的新三板做市商。

二是完善借券做市制度。允许做市商通过向上市公司股东借券的方式开展做市业务，有助于减轻做市商库存管理风险、丰富做市商做市交易策略，进而提升做市商参与积极性，进一步发挥制度效应。