小白投资者,可否大胆重仓券商基金？风险与机遇解析

小白投资者在考虑是否重仓券商基金时，需要考虑以下几个因素：
1. "风险承受能力"：重仓意味着投资金额较大，相应的风险也较高。小白投资者应评估自己的风险承受能力，避免因市场波动导致的大额亏损。
2. "投资知识"：券商基金属于金融投资产品，涉及较多专业知识和市场分析。小白投资者如果没有足够的投资知识和经验，可能难以准确判断市场走势和基金表现。
3. "市场分析"：了解当前市场环境，包括宏观经济、行业发展趋势、市场情绪等，这对于判断券商基金的未来表现至关重要。
4. "分散投资"：不要将所有资金都投入到一个或几个券商基金中，分散投资可以降低风险。
5. "长期投资"：投资需要耐心，券商基金作为长期投资工具，应考虑长期表现而非短期波动。
基于以上因素，以下是一些建议：
- "学习投资知识"：小白投资者可以通过阅读书籍、观看视频、参加讲座等方式，提高自己的投资知识和技能。
- "分散投资"：将资金分散投资于不同类型的基金，如股票型、债券型、货币市场型等，以降低风险。
- "小额试水"：在积累了一定的投资知识和经验后，可以尝试小额投资，逐步增加投资额度。
- "咨询专业人士"：在做出投资决策前，可以咨询金融顾问或投资专家，获取专业意见。
总之，小白投资者在考虑重仓

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2015年，券商龙头西部证券一年多时间大涨近7倍，引爆疯牛；

2007年，借壳上市的海通证券大涨超过10倍，成为牛市注脚之一；

在A股，老股民都知道，券商不涨，牛市不来；

为什么券商总是和牛市如影随形？

券商板块的收益如何，想要搞懂这些必须搞透到券商的内核。

1、券商怎么赚钱

券商干的是中介的活，连接的是资金和市场。

手续费。买卖次数越多，券商越赚；

投行。IPO越多，券商越赚；

炒股。券商自己炒股，比如操盘能力爆表的中信2019年赚走百亿；

其他。包括融资融券利息、期货业务等。

综上，券商全靠市场吃饭，并且离钱最近，市场火爆时就是印钞机。所以越是牛市，涨的越疯狂。

2、券商现状

（1）市场空间

2019年国内券商133家，总营收3604亿，净利润1231亿，同比大幅上涨。受益于A股行情回暖，业绩结束了股灾以来的三连降。

（2）成交金额

2019年A股全年成交金额121万亿，同比增长42%。今年以来，月均成交金额连续突破10万亿，券商手续费赚到手软。

（3）IPO

2019全年IPO数量208家，募资金额达到2489亿，同比增长83%。创业板注册制改革以来，新股上市速度加快，全年IPO达到316家。

（4）股民数量

疫情以来，行情火爆，创业板指数一度大涨接近60%，投资者跑步进场。最新数据显示，今年全年新增开户多达1487万。截止到10月底，A股总投资者1.74亿人，意味着每10人中就有一个股民。

（5）行业格局

2019年CR6营收合计只占到31%，但净利润却占到45%，证明头部券商具有更强的盈利能力。

3、券商前景

券商的成长性和市场热度息息相关，A股牛短熊长让券商成为不折不扣的周期股。但随着金融市场的全面改革，国家对A股重视程度史无前例提高，牛短熊长会得到根本性改善。券商业绩也会逐步摆脱暴涨暴跌的特征，具有强大资源背景的龙头企业会表现出更好的成长性。

（1）外资入场

4.1日起，外资持股限制彻底放开。高盛、摩根大通、野村等国际投行迅速控股合资券商。外资券商实力强大，历史悠久，经验丰富，本土券商将面临激励竞争。

（2）注册制

科创板、创业板之后，全面注册制势在必行。大量新股IPO，券商承销收入水涨船高。数据显示，截止10月份，今年新上市公司316家，募资金额3929亿，已远超去年全年。

（3）集中度提升

券商高度同质化，头部公司拥有大量资源，竞争力更强，逐步挤压中小券商份额。从今年IPO规模来看，前10大券商承销总金额为2798亿，占比达71%。马太效应明显，行业集中度进一步提升。

（4）T+0

前证监会主席肖刚多次建议T+0从蓝筹股试点。如果改革落地，A股成交金额可能会明显提升，有利于券商经纪业务增长。

4、股票和基金

a 部分优势股票（仅做参考）；

中信证券

国内综合实力最强，市占率最高。2019年公司营收431亿，净利润122亿，领跑一众券商股。截止三季度，公司总资产超过万亿，同时ROE提升至7.17%。

三季报显示，受益于今年股市上涨，公司经纪业务净利润85 亿元，同比大增50%；公司股债承销总金额超过1.2万亿，龙头地位稳固；同时自营业务净利润118亿元，是最大的收入来源。

中信证券国内国际业务并举。2019年完成收购广州证券，持续扩大国内市场领先优势；公司通过旗下中信里昂证券布局境外业务，当前已覆盖、英、东南亚等15个国家。公司香港IPO数量排名第二，并且是近十年来首次以联席账簿管理人的身份参与美国市场IPO。

中信作为券商龙头，深度受益资本市场改革红利，是国内航母级券商的种子选手。

招商证券

第三季度净利润29亿元，同比高增122%，非常亮眼。业绩高速增长的引擎在于经纪和自营业务爆发。

公司狠抓互联网营销，扩大获客渠道。打造专项服务体系，增加客户粘性。数据显示，公司前三季度经纪业务净收入51亿元，同比增长64%。积极开展融资融券业务，前三季度利息净收入22亿，同比增长50%。

招商证券投行业务处于行业中上游，其中股权承销排名第7，债券承销第9。自营业务稳健增长，前三季度实现净利49亿元，同比增加19%。

招商证券的优势在于同根同源的招商系资源，使得公司获客成本显著低于同行。

b 基金

被动基金

券商ETF跟踪的是中证全指证券指数，几乎覆盖了全部上市公司；龙头券商跟踪国证证券龙头指数，精选25只成分股。

主动基金

截止三季度，中海量化前十大重仓股有7只券商；永赢惠添利前十大重仓覆盖了华泰、海通、中信证券；华宝多策略前十大重仓覆盖了华泰、海通、东方证券。

5、投资建议

券商板块周期性明显，比较受市场和情绪的影响。

作为牛市的发动机，券商板块在牛市开启的时候上涨迅猛，在牛市褪去的时候跌幅也非常的大，波动性极大。

对于小白来说，一旦进入和卖出时机把握的不好，轻则收益不足几年白干，重则被高位套住长期无法解套，故不建议重仓。

对于老司机来说，低点时可适当布局，毕竟证券板块业绩和未来可增长空间都还是实打实的，比单靠炒作估值的某些周期行业来说还是好上不少的。