万万没想到！屡遭处罚的西南证券牵手卡塔尔，开启合作新篇章

西南证券与卡塔尔合作的消息确实令人意外，尤其是考虑到西南证券之前连续受到监管部门的处罚。以下是对这一事件的几点分析：
1. "合作背景"：卡塔尔作为中东地区的重要经济体，近年来在全球金融市场上扮演着越来越重要的角色。此次合作可能是基于双方在金融领域的互补性，例如，西南证券在证券业务上的经验和卡塔尔在资金和资源上的优势。
2. "监管环境"：西南证券之前连续受罚，表明公司在合规和风险管理方面存在不足。此次与卡塔尔合作，可能是公司为了改善自身形象，提升合规水平，从而获得更多市场机会。
3. "业务拓展"：通过与卡塔尔合作，西南证券有望拓展海外市场，增加业务收入来源。同时，这也有助于公司学习国际先进的金融管理经验，提升自身竞争力。
4. "风险与挑战"：尽管合作前景看好，但西南证券在合作过程中仍需面临诸多风险和挑战。例如，如何确保合规经营、如何应对国际市场的波动等。
5. "市场影响"：西南证券与卡塔尔合作的消息，可能会对国内证券市场产生一定影响。一方面，这有助于提升市场对西南证券的信心；另一方面，也可能引发市场对其他证券公司海外拓展的关注。
总之，西南证券与卡塔尔合作的消息，既令人意外，又充满机遇。在合作过程中，双方需共同努力，确保合作顺利进行，实现互利共赢。

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万万没想到，连续受罚的西南证券竟要和卡塔尔合作了

原创 2016-06-24 稻草人 财经猫眼

一晚连接两道处罚黄牌的西南证券看起来很不走运。不过，其在创新业务领域或将迎来利好！因自营业务踩红线、收到重庆监管局的责令整改决定书的同时，西南证券又因涉嫌“未按规定履行职责”被中国证监会立案调查。6月24日，在大盘整体弱势的背景下，西南证券早盘复牌大跌5.15%。

多家上市公司受波及发声

受西南证券被立案调查一事“哭晕在厕所”的上市公司也开始陆续发声。6月24日晚间，诚益通、鞍重股份分别发布公告称，并购重组被暂停审核。而通鼎互联拟将独立财务顾问西南证券更换为长江证券。此外，万科回应西南证券投行项目被暂停称，调整独立财务顾问即可。

诚益通公告称，公司于6月24日接到中国证监会通知，因公司重大资产重组独立财务顾问西南证券股份有限公司被中国证监会立案调查，公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请被暂停审核。

鞍重股份公告称，公司于2016年6月24日接到中国证监会通知，因本次重大资产重组独立财务顾问西南证券被立案调查，公司并购重组申请被暂停审核。

值得一提的是，经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于6月3日召开的2016年第40次并购重组委工作会议审核，诚益通上述重组预案已获得有条件通过。

此外，通鼎互联公告称，决定将公司发行股份及支付现金购买资产事项的独立财务顾问由西南证券更换为长江证券承销保荐有限公司。公司将尽快完成相关协议的解除及签署工作。

在西南证券众多项目中，近期最引人注目的莫过于其担任万科发行股份购买深圳地铁集团的重组方案独立财务顾问之一。万科发行股份购买深圳地铁集团资产的独立财务顾问有三家，分别是中信证券、中金公司和西南证券。万科相关人士表示，预案还没提交证监会审核，在第二次董事会审议正式方案前，调整独立财务顾问即可。

传统业务经营业绩受损成定局

6月23日晚，西南证券发布公告称收到《中国证监会调查通知书》。按照相关规定，立案调查期间，证监会暂不受理西南证券作为保荐机构的推荐，暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，暂不受理西南证券作为独立财务顾问出具的文件。西南证券坦承，预计公司的投资银行业务在立案调查期间将受到影响，并可能对公司当期经营业绩造成一定影响。

除了被证监会立案调查，同日，西南证券还公告因自营业务收到重庆证监局行政监管措施决定书。2016年4月19日、20日，西南证券量化投资业务因进行阿尔法策略调仓交易，买入中泰桥梁14万股，交易完成后，合计持股比例占其总股本的5.03%。

证监会表示，该行为违反了《证券公司风险控制指标管理办法》中“券商自营业务持有一种权益类证券的市值及总市值比例不得超过5%”的规定。同时，证监会要求，西南证券对信息披露违规行为进行整改。

西南证券解释称，此次自营业务风控指标不符合规定，系公司约定购回式证券交易业务被动持有中泰桥梁以及自营业务通过二级市场交易持有中泰桥梁股票之合计数量达到总股本5%所致。根据上述约定购回式证券交易业务购汇协议的安排，西南证券持有该股票的风险能够得到有效管控，不会给公司业务带来重大不利影响。

证券公司一旦被立案调查，其包括保荐承销、财务顾问在内的投行业务材料将不被证监会受理。这也引发了市场对于西南证券本年度业绩缩水的猜想。

财经猫眼注意到，2015年，西南证券的传统业务中，投行业务去年在行业中的竞争力最强。2015年，西南证券投行业务收入为13.80亿元，在全国排名第八。其中，在股权承销方面，西南证券在整个证券行业的总承销金额排名第五，在上市券商中排名第四；并购业务方面，在整个证券行业，2015年并购数量与华泰、广发证券并列第二。

卡塔尔“押注”重庆市场选择西南证券作盟友

不过，正如俗话所说的“东方不亮西方亮”。尽管传统业务受挫，但西南证券创新业务正在悄然扩张。中东最大的主权财富基金卡塔尔投资局（简称QIA）有望牵手西南证券，年内在渝设立卡塔尔基金。

财经猫眼获得的消息显示，近期，西南证券与卡塔尔投资局在渝举行项目合作洽谈会,加快推动卡塔尔基金项目在重庆的落地实施。进一步拓展重庆与卡塔尔的合作空间和投资领域。洽谈会重点围绕卡塔尔在重庆的经贸合作项目的投资范围、合作机制和工作计划等进行深度交流。下一步,双方将尽快签订投资合作协议,卡方项目团队将尽快到渝开展项目的尽职调查等事宜, 力争于年内完成卡塔尔基金的设立工作。

据了解，成立于2005年的QIA是卡塔尔主权财富基金，也是中东地区最大的主权财富基金。尽管已经持有英国奢侈品百货哈罗德、著名珠宝零售商蒂芙尼、巴克莱银行、瑞士信贷等知名企业的股份，但QIA是在2014年才让多数中国人所熟知。

2014年，卡塔尔投资局斥资数十亿美元，完成了对利福国际（崇光百货）、阿里巴巴的投资，并与中国中信集团签署协议，共同出资100亿美元组建合资公司。

卡塔尔投资局负责人曾公开表示，QIA作为国家储备基金必须注重长远投资表现，而不仅仅是短暂的回报。他相信就算中国经济增速开始放缓，也不减弱它的投资价值。“我们很开放，哪里有机会，我们就去哪里。”该人士透露，医疗、基础设施、房地产、消费、服务以及TMT等领域都是QIA所感兴趣的。

财经猫眼认为，重庆是中国中西部唯一的直辖市，是国家“一带一路”的重要战略支点，也是中新互联互通示范项目的运营中心。目前正按照集群方式推动汽车、电子信息等“6 +1”支柱产业及十大战略性新兴产业发展，发展潜力巨大。卡塔尔是“一带一路”沿线的重要国家，双方在金融、航空、物流等领域有着众多的合作空间。

财经猫眼

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