3月4日机构荐股精选,聚焦彩生活等潜力股

3月4日机构荐股汇总如下：
1. 彩生活（603258）：看好其作为物业管理行业的龙头企业，未来有望受益于行业整合和规模化效应。
2. 恒瑞医药（600276）：机构看好其创新药研发实力，预计公司未来业绩有望持续增长。
3. 立讯精密（002475）：看好其在消费电子领域的地位，预计公司未来有望受益于行业景气度提升。
4. 汇顶科技（603160）：看好其在半导体领域的核心竞争力，预计公司未来有望持续受益于行业增长。
5. 长飞光纤（601869）：看好其在光纤光缆领域的龙头地位，预计公司未来有望受益于行业需求增长。
6. 江苏银行（600919）：看好其作为区域银行龙头，未来有望受益于金融行业改革和区域经济发展。
7. 长江电力（600900）：看好其在水电领域的龙头地位，预计公司未来有望受益于水电资源优化配置。
8. 长江商行（000502）：看好其在长江经济带区域的业务布局，预计公司未来有望受益于区域经济发展。
9. 长园集团（600895）：看好其在新能源、新材料领域的布局，预计公司未来有望受益于行业景气度提升。
10. 三元股份（600429）：看好其在乳制品行业的龙头地位，预计公司未来有望

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智通财经讯 3月4日消息 近日，光大证券发表研究报告称我国社区管理行业参与者众多，以中小型公司为主，质地参差不齐，2014 年度百强物业服务企业市场份额仅7.1%，市场集中度极低。房地产已进入白银时代，地产大佬纷纷着眼于仍处于初期发展阶段的物业管理行业，促使行业转型整合节奏加快。彩生活作为全国在管面积最大的物管公司，市场份额也仅不到2%。我们预计2020 年百强企业市场份额有望上升至11%左右，作为百强企业综合排名第7 的彩生活，将大大受益于行业集中度提升。

具体内容为：物业行业的本质是服务，业主满意度是物管公司核心指标。彩生活近年来飞速发展，2015 年底在管面积预计达到3.2 亿平方米，收入与净利润过去叁年CAGR 达到38.5%和85.8%。快速发展的背后公司业主满意度仍保持在行业领先水平，2015 年彩生活在“2015 中国物业服务百强满意度领先企业”中排名第6，比14 年又晋升一名。引领高业主满意度的驱动因素来自于公司以满意度为核心的管理理念和成本控制能力。公司利用智能信息化管理系统取代了传统以人力为主的管理模式，在节省成本的同时加强了运营效率，业主满意度也随之提高。在高业主满意度的基础上，公司通过品牌建设与宣传，走内生+兼并扩张模式，预计2020 年有望实现9.5亿平方米在管面积。

通过打造“彩之云”平台，连接匹配业主、商户需求，构建未来集生活服务、房屋服务、金融服务、商品服务的闭合社区生态圈。截至12 月彩之云活跃用户数已达到85 万人，活跃度达43%。平台业务包括基础服务型和创收型，通过基础服务提高客户粘性，培养信任度，以平台模式整合垂直类创收型业务提升公司盈利水平。E 师傅目前平均日单量达6000 单，E 理财累计投资额达3 亿元。

机构预计2015/16/17 经调整EPS 为0.26、0.35 和0.46 元，对应同比增速48/36/30%。机构给予目标价7.48 元港币，对应16 年PE21X，较目前股价有39%的上升空间，给予公司“买入”评级。

招商：预计舜宇光学16年价值成长持续

舜宇光学

舜宇光学将于3月14日收盘后公布2015年下半年业绩，我们预计2H15净利润同比增长47%至4.53亿元人民币，收入同比增长33%，而车载和手机镜片业务将维持强劲势头(收入同比增长+54%/ +126%)。受惠于产品结构改善，我们预测毛利率会从1H15的15.5%改善至16.3% (相比去年2H14为15.9%)，由于车载和手机镜片的毛利率较高(分别为41%/35%)，加上手机摄像模组业务(包括新产品光学防抖 OIS/ 相位自动对焦 PDAF/ 双镜头)的毛利率趋向平稳(预计在11%， 相比上半年为9.1%)。展望2016，我们预计手机镜头模组的出货量增长将在10-15%之间，而平均售价将上升10%，车载和手机镜片的出货量将分别同比增长约40%和30%。

该机构相信随着13MP+/ 超薄/ OIS手机镜头的产品突破，加上车载镜头应用ADAS越来越普及，手机和车载镜片业务将成为公司未来2至3年的主要增长动力。预计16MP/23MP手机镜片量产，加上持续赢得美国和欧洲客户的车载镜片订单，我们预测2015-17年手机和车载镜片销售的年均复合增长率达到38%和43%，占2017年毛利的32%和21%。在手机摄像模组方面，我们认为华为在2016年将积极采用双镜头(占总出货量1.4亿台的10%)，但我们现在对平均售价和利润率预测比较保守(同比上升6%，毛利率在10.8%)，因此如果华为采用双镜头的比例较预期高，盈利或有上涨空间。受惠于手机镜片较高的平均售价和利润率，加上车载镜片出货强劲，我们把2016-17年的每股盈利预测上调10%-16%。

现价对应的2016/17年预测市盈率为15.5倍/12.3倍，低于3年平均值6%加1个标准差。由于2015-17年的每股盈利复合年均增长率高达32%，而且舜宇光学在高端光学市场具有行业领导地位，因此我们认为公司股值将有所提升。我们根据部分加总法计算的新目标价为23.3港元(上涨空间：27%)，对应15.9倍的2017年预测市盈率。主要风险包括手机摄像模组出货量受压和智能手机增长放缓。

兴业证券：看好中广核电力

中广核电力

首次评级覆盖给予买入评级，目标价3.04港元，较现价有31%的上升空间。中广核电力是中国核电站运营的龙头企业。预测2015-2017年公司营业收入分别为231亿、261亿、318亿元;股东净利润分别为64亿、75亿和92亿元。我们分别采用DCF绝对估值法和P/E、P/B相对估值法对中广核进行估值并平均，考虑公司的业务较为稳定、核电以及新能源行业平均估值等多方面因素，给予中广核电力未来12个月内3.04港元的目标价。目标价约相当于2015-2017年PE为18、15、12倍,目标价较现价2.28港元约有31%的上升空间，故首次给予其"买入"投资评级。 中国能源结构将持续优化，核电建设和运营迎来黄金十年。能源结构调整和电力清洁化得到了中国政府的强力支持，核电是最适合作为基荷电源的替代能源，国务院《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》明确提出到2020年煤炭消费占比要进一步下降至62%，非化石能源比重提升至15%以上;到2020年，核电装机容量达到58GW，在建容量达到30GW以上。预计未来5-10年，中国每年将新建及投产6～8座核电站。 中广核电力装机容量高速增长，带动发电量未来3-5年快速增长。作为中国核电运营龙头企业，公司将充分受益中国核电发展黄金十年。截止2016年1月，总装机容量16,004MW，预计2016-2018年末的总装机容量分别为18,212MW、22,798MW、26,044MW,叁年复合增速达20.4%;总上网电量分别为116,080GWh、138,577GWh、159,432GWh，叁年复合增速达21.7%。 公司核电站地理布局优良，利于核电消纳;电价稳定，利于维持发电效益。公司在运在建装机容量60%位于广东省，广东耗电量全国第一，电力需求旺盛，燃煤标杆电价高于核电上网电价，外购电力比例为30%，利于公司的电力消纳。另外，核电上网电价稳定，预计未来不含税上网电价维持在0.37元左右，利于维持公司度电效益。

中金公司：中滔环保预计2015年净利润至少增长65%

中滔环保

中滔环保发布盈喜，预计2015 年归属股东净利润至少增长65%，即至少达到7 亿港元，符合我们预期，但超出市场预期7%。利润增长主要来自2015 年新收购的危废处理项目、污泥处理项目和工业废水处理项目。 评论

水务板块：项目储备丰富支撑高增长。目前，中滔环保运营建设日处理能力为699,500m3 的污水处理项目和建设日产能为280,000m3 的工业供水项目。污水处理和工业供水在建项目或储备项目总设计日处理能力分别为395,000m3 和350,000m3，对应增速56%和125%。

固废处理板块：看好该业务成为新的增长引擎。中滔环保2014年开始提供污泥处理服务，项目执行能力强，并成功竞标多个项目。污泥处理设施日处理能力约为3,142 吨，一般工业固废处理和处臵核准年产能约为820,000 吨。

维持2016 年收入(23 亿港元)和净利润(9.53 亿港元)预测，分别对应同比增长34%和40%。引入2017 年收入和净利润预测25 亿港元和10 亿港元。维持确信买入和目标价3.41 港元，基于23.6 倍/22.0 倍2016/17 年市盈率。目前，中滔环保交易于16.4倍/15.3 倍2016/17 年市盈率。

国君：给予中航科工买入评级

中航科工

中航科工(“公司”)是一家国内领先的航空工业设备制造商。公司旗下持有四家中国上市子公司，分别为中直股份(600038 CH)、洪都航空(600316 CH)、中航电子(600372 CH)及中航光电(002179 CH)。中航科工目前主要从事两大类业务，分别为整机制造和航空系统及零部件制造。公司是国内在航空工业军民融合的典范，因为其在军事及国防业务均有间接的布局，如公司的直升机产品(Z-9和Z-19等等)以及作为军用及民用飞机的航电系统的领先供应商。其民用航空业务包括生产通用飞机及提供商用飞机的零部件。公司定位为中国航空工业集团公司(“中航工业”或“AVIC”)的航空业战略上市平台，已经经历多轮与中航工业的重组及资产注入，并且预期未来还将会有进一步的资产注入持续发生。

国防军费开支的上升及中国空军的装备升级换代将支撑公司的稳定增长。根据SIPRI数据显示，2014年中国的国防军费开支高达2,160亿美元，全球排名第二。不过若以军费开支占GDP比重计算，所有国家的军费开支占GDP平均水平为2.6%左右，中国的比重则为2.1%。当考虑到中国辽阔的幅员，庞大的人口及日渐复杂的周边地缘政治情况，未来军费开支将保持温和上涨。此外，中国空军设备升级及研发开支的上升是航空电子领域增长的关键催化剂。航电系统是一架飞机所有电子系统的整合，一架现代化战斗机的表现很大程度依赖其航电系统的先进程度。现阶段的第四代喷气式战斗机如F-22、T-50等，其航电系统通常占飞机总成本逾40%。而根据Flight Global最新数据显示，中国的第二代战斗机比重仍较大，明显高于其他军事强国，而目前中国自主研发的涡扇发动机“太行”及第四代战斗机歼-20已日益成熟。

种种迹象表明，在国防军事开支稳定增长的背景下，空军装备加速更新换代将很快到来，由此对中航科工的航空系统及部件板块构成长期的利好。

低空领域的逐步开放及对商用飞机的巨大需求将会驱动民用及商用航空业的产业链。中国民用航空局于2010年出台规划，在2020年前逐步开放低空领域。相关数据显示，通用航空飞行员的数目正快速上升，2014年飞行员的数目较2012年飞行员数目增加了一倍，并且2014年通用航空的飞行小时数达到了675,000小时，较2010年的飞行小时数多3.8倍。一旦新政策到来，2020年前国内通用飞机的需求将大幅提高，机队数量有望较目前上涨叁倍，其将会显着刺激中航科工的通用飞机业务。商用航空方面，根据中国航空工业发展研究中心的预测，到2031年中国商用飞机机队总规模将达到5,545架，其中对150至200座的飞机需求将达到超过3,000架，而中国自主研发的C919将为此类机型的最佳选择。截至2015年11月，C919已从国内及海外客户赢得517张订单及购买意向。C919作为国内首款自行研发的大中型支线飞机预计将会获得政府相关商用飞机采购的政策支持，而针对C919的采购增加将提升中国民航制造业的产业链。中航科工是C919不同部位零部件的主要供应商之一，公司将透过其子公司在中国商用航空市场长期增长的情况下受益。

后续资产注入预计将继续，给予公司“买入”评级，目标价为6.70港元。公司从2008年开始已经经历多轮的重组和资产注入，目前正在运作的注入事项包括向母公司收购中航规划以及增资沈飞及成飞。我们预计未来公司将继续扮演中航工业下的航空战略上市平台，未来包括以中航工业旗下的航空相关研究所为例的资产注入将值得期待。我们认为基于中国军费开支的上升及装备的升级，以及低空领域的逐步开放和对商业航空飞机的巨大需求，公司的业绩将继续稳步提升。我们对公司的投资评级为“买入”，目标价为港币6.70元，相当于33.6倍/26.8倍/20.5倍的FY15/FY16/FY17市盈率。

辉立证券：协合新能源股价已被低估

协合新能源

预计2015 年底装机量可以达到1300MW，公司未来两年的装机目标为每年700MW ，复合增长率达到 50%，公司的电站80%以上处于非限电地区，新投入运营及在建的电站全部位于非限电地区，公司的专案增速快并且品质高。公司 2014 年的自有电站弃风率为14%，未来随着新项目的投入运营以及特高压电网的落成，公司的弃风率还有很大的改善空间。 发佈盈利预告

公司已经发佈了2015 年的正面盈利预告，公司2015 年净利润同比增加超过50%，公司的业务发展较为稳定，在风电行业较为低迷的2015 年，公司的业绩增长超过了绝大多数的风电企业。

由于油价的大幅下跌影响整个能源板块的景气度，2015 年风电的弃风限电情况严重，加之风电新的调价政策影响，风电行业整体估值下降严重，而目前油价的下跌空间已经极为有限，风电政策的影响也已经充分反映在股价内，我们预计弃风限电情况将在2016 年达到顶峰，2017 年随着特高压的投运将会逐步好转，公司的业绩和行业景气度将同时得到提升。自2015 年12 月28 日至2016 年1 月21 日，公司共回购股票1.79 亿股，占已发行股本的2%，股份回购有助投资者增强信心。我们下调公司目标价至0.65 港元，维持“买入”评级

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