2025年银河证券军工板块策略展望,订单稳步攀升，预期现实转化可期

银河证券发布的2025年度军工板块策略报告显示，行业订单正逐渐增加，市场对于军工板块的预期正在从强预期向强现实过渡。以下是报告的主要内容：
1. 行业订单渐行渐近：随着国内外形势的变化，军工行业订单正逐渐增加。一方面，国内军工市场在“十四五”期间将继续保持较快增长，另一方面，国际市场对军工产品的需求也在不断上升。
2. 强预期向强现实过渡：在政策支持、市场需求以及军工企业自身改革等多重因素推动下，军工板块的业绩有望实现持续增长。随着订单的逐步落实，军工企业的盈利能力将得到提升。
3. 重点关注细分领域：在军工板块中，建议重点关注以下细分领域：
a. 航空航天：随着我国航天事业的快速发展，航天装备、卫星应用等领域将迎来新的增长机遇。
b. 航母与驱逐舰：随着我国海军现代化建设的推进，航母与驱逐舰等舰艇的建造需求将持续增长。
c. 弹药与导弹：随着我国国防实力的不断提升，弹药与导弹等军工产品的市场需求将持续扩大。
d. 国防信息化：随着信息化建设的不断深入，国防信息化领域将迎来新的发展机遇。
4. 投资建议：在当前市场环境下，建议投资者关注军工板块的长期投资价值，重点关注具有核心竞争力、业绩稳定增长的优质企业。同时，关注政策导向和行业发展趋势，把握

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国银河证券研报表示，短期看，军工指数自底部已累计上涨34%，但行业订单拐点仍未出现，强预期+弱现实使得板块估值抬升将难以为继，叠加一月份年报预告和春节因素，板块或延续震荡格局；中期看，行业订单渐行渐近，叠加2025年高景气确定，强预期向强现实过渡，节后行业β机会或再次凸显；长期看：首先，2027年建军百年近在咫尺，高景气有望延续；其次，外延并购+资产注入预期再起，资本运作将成为重要投资主线之一。

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