华泰证券展望2022,A股市场看多，结构性行情预期持续向好
华泰证券对于2022年A股市场的看法是乐观的，认为结构性行情有望延续。这一观点通常基于以下几个方面的分析：
1. "宏观经济"：华泰证券可能认为，尽管2022年全球经济面临诸多不确定性，但中国经济的韧性和潜力依然存在，政策支持力度较大，有利于A股市场的稳定发展。
2. "政策环境"：中国政府可能继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，以支持经济增长和稳定市场预期。
3. "市场流动性"：在全球流动性宽松的背景下，A股市场可能继续受益于充裕的流动性支持。
4. "行业配置"：华泰证券可能看好某些行业的长期增长潜力，如科技创新、消费升级、绿色能源等，并建议投资者关注这些行业中的优质企业。
5. "估值水平"：从历史估值水平来看，A股市场可能存在一定的投资价值，尤其是在某些细分行业和个股。
6. "国际影响"：虽然国际形势复杂多变，但华泰证券可能认为，A股市场已经具备较强的抗风险能力，能够抵御外部冲击。
需要注意的是，尽管华泰证券对2022年A股市场持乐观态度，但市场存在不确定性，投资者在做出投资决策时仍需谨慎，结合自身风险承受能力和投资目标进行合理配置。
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11月16日，华泰证券2022年度投资峰会在上海召开。华泰证券研究所副所长、总量研究负责人、固收首席张继强预计，明年下半年A股市场有望好于上半年，震荡市、结构市特征有望延续，建议从“专精特新”、景气持续、困境反转、供给恢复、赔率高企等角度进行行业选择。
张继强认为，减碳、居民资产再配置浪潮等趋势明年将延续，核心关注点为全球产业链恢复、美联储QE退出甚至加息、国内理财的净值化转型等。
大类资产方面，张继强预判，债市将延续低波动特征，10年期国债在3%的位置调整就是机会。商品方面，供给逻辑让位于需求逻辑，单边操作难度增大。随着全球经济持续恢复，看多与社交经济相关的原油价格。
华泰证券研究所策略首席张馨元表示，2021年我们建议“以大宗为盾，以制造为矛，以小胜大”，挖掘“碳中和承诺下的长坡赛道”，提出“从地产周期到电力周期”的新轮动时钟。展望2022年，张馨元认为，美联储即使展现鹰派姿态，对A股估值影响也很小；国内经济并未衰退，业绩显示制造业能屈能伸。基于此，华泰证券看多2022年A股，预判投资主线为能源与芯片的增长闭环，行业配置以储能电力为盾、以硅基需求为矛。
华泰证券策略团队预计明年A股非金融企业净利润同比增速4.7%（乐观8.0%、悲观1.3%）。考虑到二季度、三季度或分别出现估值与盈利拐点，对2022年的后三个季度行情更为乐观。
张馨元认为，“双碳”目标下的中国泛电力系统更新周期，是能源体系“制造业化”的过程和用电部门“更新升级”的过程，泛电力链每年带动的投资体量有望与泛地产链相当。“碳达峰”行情或刚行至三分之一，泛电力链行业轮动大概率仍是明年市场主线。预计投资主线将是电价市场化→电绿化→电气化→电子化→电价市场化的增长闭环，核心是“碳基”需求向“硅基”需求转变，也即能源与芯片的双线国产替代。
综合业绩剪刀差、筹码分布、供给侧变化等因素，华泰证券认为，高端制造与科技风格在2022年有望占优；消费风格中的部分细分领域存在困境反转机会，如景气环比变化较大、筹码处于底部区域、供给侧变化清晰的大众消费品。
来源：上海证券报