华泰证券26亿回购计划引关注，券商股投资风口或将加速到来？

华泰证券启动26亿回购计划，这通常被视为公司对未来发展前景的信心表现，同时也可能对市场情绪产生积极影响。以下是对券商股投资风口可能到来的几个分析角度：
1. "市场环境"：券商股的投资风口通常出现在市场环境相对宽松、投资者信心恢复的时期。例如，政策面支持、宏观经济稳定增长、流动性合理充裕等，都可能成为推动券商股上涨的催化剂。
2. "行业基本面"：券商行业的基本面包括行业收入增长、盈利能力、市场份额等。如果行业基本面持续向好，券商股的投资价值将得到提升。
3. "政策支持"：政策支持是券商股上涨的重要推动力。例如，近年来，我国政府出台了一系列支持资本市场发展的政策，如注册制改革、扩大直接融资比例等，这些政策都有利于券商行业的发展。
4. "回购计划"：公司回购股票通常被视为对公司未来发展的信心表现。华泰证券的回购计划可能会吸引投资者关注，从而推动券商股的股价上涨。
5. "市场情绪"：市场情绪对券商股的走势具有重要影响。当市场情绪偏向乐观时，券商股往往能够获得较好的投资机会。
综合以上因素，以下是一些可能预示券商股投资风口到来的信号：
- "宏观经济稳定增长"：宏观经济环境好转，企业盈利能力增强，有利于券商行业的发展。 - "政策支持"：政府出台更多支持资本市场发展的政策，如扩大直接融资

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4月7日晚间，华泰证券公告披露，通过上交所交易系统，以集中竞价交易方式实施首次回购53.12万股A股股份，占公司总股本的比例为0.0059%，已支付总金额人民币943.21万元（不含交易费用）。

26亿元股票回购启动

这是3月31日华泰证券审议通过回购方案后完成的首笔回购交易。根据此前公告，拟以不超过28.81元/股的价格，在董事会审议通过回购方案12个月之内，回购4538.33万股至9076.65万股A股股份，作为限制性股票股权激励计划的股票来源。回购将以自有资金进行，总额不超过26.15亿元。

通常，上市公司股份回购往往用于员工持股计划和股权激励，或是推进公司股价与内在价值相匹配、依法注销注册资本或其他用途等。

此次股票回购，属于前一种用意。华泰证券曾在3月31日的公告中表示，回购股份用于实施股权激励，是为积极响应国家政府和监管部门的政策导向，增强投资者信心，维护股东权益。同时深化落实公司混合所有制改革，建立员工与公司利益共享、风险共担的市场化机制，进一步激发公司活力。

上年净利增八成

根据华泰证券2019年年报显示，上年华泰证券实现营业收入248.63亿，同比增长54.35%；归母净利润90.01亿，同比增长78.86%。当期全面摊薄EPS为0.99元/股，增长62.6%；扣非后ROE为7.80%，上升2.5个百分点。期末归属普通股股东BVPS为13.50元/股，业绩符合预期。

从具体业绩表现来看，自营业务成为华泰证券2019年业绩增长的重要推手。2019年华泰证券实现投资净收益+公允价值变动净收益合计119.06亿元，同比增长47.89%，交易性金融资产处置收益由-41.7亿元扭亏为盈至36.8亿元。年末自营盘达到2325.07亿元，较年初增长131%。

经纪业务在行业中处于领先地位。实现经纪业务手续费净收入41.08亿元，同比增长16.52%，全年股票基金交易量合计20.57万亿元，同比增长37.95%，市占率由去年同期的7.10%升至7.53%，位居行业第一。此外，在金融科技赋能下向财富管理转型，线上智能化服务APP“涨乐财富通”月活数达779.4万，位列行业第一。

投行业务方面，实现投行业务净收入19.47亿元，同比增长7.83%。值得关注的是，华泰证券以科创板企业受理19家的数据在行业中排名第一，但主板IPO业务量有所收缩，全年IPO承销金额下滑至67.10亿元，同比下滑比例64.26%。

自管业务方面，实现资管业务净收入27.72亿元，同比增长11.15%。

近年多券商已启动回购计划

据wind数据统计，自2019年1月1日至2020年4月8日期间，已有国盛金控、华创阳安、哈投股份、招商证券、东吴证券、华泰证券、方正证券等7家券商实施回购计划。

其中，华创阳安已完成两次股权回购计划，根据最新（2020年4月3日）公告，华创阳安已经通过集中竞价交易方式累计回购股份1361.09万股，占公司总股本的0.78%，已支付的资金总额为1.62亿元。而根据计划，华创阳安拟使用2.5亿元至5亿元资金回购公司股份，用于员工持股计划。

在此之前，华创阳安已于2019年7月、12月分别完成两次股票回购计划。

业内人士指出，上市公司股份回购在优化资本结构、稳定公司控制权、提升公司投资价值，建立健全投资者回报机制等方面具有重要作用。通过实施回购计划提升每股价值，促进增量资金入市，有利于为股价稳定提供强力支撑，向市场释放正面信号，减少市场恐慌情绪，维护市场稳定健康发展。

那么，券商板块近期是否有投资价值？

中信建投分析师认为，在支持复工复产、对冲经济增速下行的政策主线下，券商板块短期内将受全球疫情和避险情绪扰动，但中长期还是沿着货币政策宽松和资本市场改革的驱动力上行：一方面，“稳健的货币政策灵活适度”有助于资本市场资金面维持宽裕，利于券商传统业务的开展；另一方面，以深化资本市场改革12条为代表的改革蓝图陆续落地，为中长期资金入市保驾护航，并为证券业开拓新的业务疆界。

兴业证券非银分析师团队也认为，券商板块中长期看好逻辑未变，短期市场风险偏好处于低位，券商估值或将继续磨底，建议密切关注海外风险拐点。

新京报记者 张思源 编辑 徐超 校对 陈荻雁