瑞银上调恒生银行目标价至145元，评级仍维持“沽售”建议引市场关注

瑞银对恒生银行的目标价上调至145元，但评级仍维持“沽售”，这可能意味着瑞银认为恒生银行的股票当前价格被高估，或者其长期增长潜力有限。以下是对这一信息的可能解读：
1. "目标价上调"：瑞银将恒生银行的目标价从之前的水平上调至145元，这表明瑞银认为该银行在未来一段时间内可能有一定的上涨空间。
2. "评级维持“沽售”"：尽管目标价上调，但评级仍为“沽售”，这表明瑞银认为从长期投资角度来看，恒生银行的股票可能不具备足够的吸引力，或者其风险可能大于潜在回报。
以下是一些可能的原因：
- "市场情绪"：可能是因为市场对恒生银行的看法有所改变，或者投资者对银行业整体前景的信心增强。 - "基本面分析"：瑞银可能认为恒生银行的基本面有所改善，如盈利能力、资产质量等。 - "估值分析"：尽管目标价上调，但瑞银可能认为恒生银行的股票仍然过于昂贵，或者其增长潜力有限。
需要注意的是，投资决策应基于全面的分析和个人的风险承受能力。投资者在做出投资决策前，应仔细考虑瑞银的观点以及其他分析师的预测，并结合自身的投资目标和风险偏好。

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银发表报告表示，恒生银行(00011.HK)上半年表现强劲，财富管理相关收入强劲，令营收显著获提振。经营溢利较该行预期高5%。集团出售兴业银行持股，令上半年的资本状况大幅改善。

该行指，恒生的普通股权一级资本比率(CET1)如预期升至17.1%。不过，有关水平仍低于该行预期，因集团的风险加权资产(RWA)强劲增长。将目标价由140元升至145元，但评级维持“沽售”。

恒生管理层未有就出售兴业银行股权的得益向股东派发特别股息，因监管大环境未明朗，加上集团想将部份资金用于促进业务增长。因此，瑞银将特别息预期，由原先的12.5元降至8元。

恒生上半年净息差(NIM)收窄，不过美国有可能在今年下半年开始加息，瑞银估计，利率每上调100个基点，恒生净息差可提升20至25个基点。