大摩料中银可获重估，拟调整内地投资占比并积极拓展亚洲市场

摩根士丹利（大摩）近期发布研究报告，预计中国银行业的资产将获得重估，并建议银行降低内地资产占比，同时积极拓展亚洲其他地区的业务。
以下是报告的主要观点：
1. 重估预期：大摩认为，随着中国金融市场的逐步开放和国际化，中国银行业的资产将获得重估。这主要得益于以下几个因素：
（1）人民币国际化进程加快，国际投资者对中国银行业的需求增加；
（2）中国银行业改革持续推进，资本充足率、拨备覆盖率等指标持续改善；
（3）亚洲其他地区经济增长稳定，为中国银行业拓展海外业务提供了机遇。
2. 降低内地占比：大摩建议中国银行业降低内地资产占比，主要基于以下几点考虑：
（1）内地经济增速放缓，银行业面临较大的资产质量压力；
（2）内地银行业竞争激烈，利润空间不断收窄；
（3）亚洲其他地区经济增长稳定，为中国银行业提供了新的发展空间。
3. 拓展亚洲业务：大摩建议中国银行业积极拓展亚洲其他地区的业务，主要基于以下几点：
（1）亚洲其他地区经济增长稳定，为中国银行业提供了新的利润增长点；
（2）亚洲其他地区金融市场逐渐开放，为中国银行业提供了更多合作机会；
（3）中国银行业在亚洲其他地区具有竞争优势，有望实现快速发展。
综上所述，大摩认为中国银行业在当前形势下，应降低内地资产占比，积极拓展亚洲其他地区的

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摩根士丹利发表研究报告表示，就中银香港(02388.HK)及中国银行(03988.HK)公布集团业务和资产组合的审视报告，建议中银香港拟议出售全资子公司南洋商业银行全部股权作为策略性的计划，中银香港将会拓展亚太区业务。而该行维持对中银香港“增持”评级及目标价36元。

大摩表示，直至目前，中银香港是中国银行旗下香港业务旗舰、其他海外业务由母公司自身营运，而上述审视建议，中银香港将会担付起拓展中国银行的亚太区业务角色。该行认为，虽未知悉中国银行亚太区业务的具体分布数据，暂难以分析潜在交易可能性影响，但除非相关业务存在亏损，否则料总体对中银香港的影响正面。

该行表示，上述审视建议，或可减少中银香港在内地的直接业占比(旗下南洋商业银行的资料显示坏账上升)，此因素在过去5年拖低了市场对中银香港的估值水平。倘若中银香港减少内地业务占比、提升亚太区业务占比，料其将可获得重估，而中行亦最终可受惠於中银香港的盈利提升。(双双)

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