大连商品交易所启动程序化交易监管强化措施
大连商品交易所拟加强程序化交易监管，这一举措体现了交易所对市场风险控制的高度重视。以下是对这一消息的分析：
1. "背景"：近年来，随着我国金融市场的快速发展，程序化交易在市场中占比逐渐上升。程序化交易具有交易速度快、策略多样、自动化程度高等特点，但也存在风险集中、操纵市场等潜在问题。
2. "目的"：大连商品交易所加强程序化交易监管的目的主要有以下几点：
- 防范市场风险：程序化交易可能导致市场波动加剧，交易所通过加强监管，降低风险发生的可能性。
- 维护市场秩序：防止部分投资者利用程序化交易操纵市场，保障公平、公正的交易环境。
- 促进市场健康发展：通过监管，引导程序化交易合理发展，推动市场创新。
3. "措施"：
- 加强对程序化交易投资者的资质审核，提高门槛。
- 对程序化交易进行分类管理，对高风险交易进行限制。
- 建立程序化交易监控机制，及时发现并处理异常交易行为。
- 加强与监管部门的沟通合作，共同维护市场稳定。
4. "影响"：
- 对程序化交易投资者而言，加强监管可能增加交易成本，降低交易效率。
- 对市场而言，加强监管有助于提高市场透明度，降低风险，促进市场健康发展。
总之，大连商品交易所拟加强程序化交易监管，是为了更好地维护市场稳定，
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据了解，此份细则对程序化交易进行明确定义，包括：一个交易日内出现5次以上每秒申报5笔，且日内报单4000笔以上；一秒内在同一期货品种不同合约上反向报单，且日内报单4000笔以上；一秒内在2个及以上期货品种上报单，且日内报单4000笔以上；一秒内完成申报并撤单的日内报撤4000笔以上；且总撤单率在60%以上。
细则主要明确了对违规行为及异常情况的定义，包括：在同一价位或者相近价位大量或频繁交易；频繁申报并频繁撤销申报，且成交委托比明显低于正常水平；进行申报价格持续偏离申报时的市场成交价格的大额申报，误导其他投资者决策，同时进行小额多笔反向申报并成交的；连续进行申报，引发价格快速上涨或下跌，引导、强化价格趋势的。
当发生上述违规行为时，会员单位应当建立客户程序化交易指令计算机审核系统自动阻止申报价格及数量异常的指令直接进入交易所；会员应当对相关异常指令进行人工复核，视情况提醒客户修改指令或者延时申报，对可能严重影响市场价格和流动性的指令有权拒绝接受委托。
此外，交易所还拟根据程序化交易申报、撤单等情况，制定差异化收费标准，如对相关交易品种的做市商可以减免收费；交易所还可以根据市场实际情况对程序化交易客户实施日内开仓量限制。
发稿：辛钡/何巨骉 审校：李书成
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