探究真相,为何你的ETF投资收益不尽如人意？

关于ETF（交易型开放式指数基金）投资没有赚到钱，可能有以下几个原因：
1. "市场走势"：如果ETF跟踪的指数在购买后整体下跌，那么即使ETF表现良好，投资者也可能亏损。
2. "交易时机"：买卖时机对投资回报有很大影响。如果在市场高点买入，而在低点卖出，很可能会亏损。
3. "费用和税收"：ETF的管理费用、交易费用以及可能的资本利得税都会影响最终的投资回报。
4. "分散投资"：ETF通常用于分散投资风险，但如果分散不够，可能无法有效降低风险。
5. "投资策略"：如果投资策略不当，比如频繁交易、追涨杀跌等，都可能导致亏损。
6. "市场波动"：市场波动性大，即使ETF表现良好，也可能因为市场波动而出现短期亏损。
7. "个人因素"：如情绪化交易、缺乏耐心、没有坚持长期投资等。
为了改善投资回报，可以考虑以下建议：
- "长期投资"：长期持有ETF，以分散市场波动的影响。 - "定期投资"：通过定期定额投资，降低市场波动风险。 - "费用管理"：选择费用较低的ETF，以减少成本。 - "风险评估"：根据自己的风险承受能力，选择合适的ETF和投资策略。 - "持续学习"：了解市场动态和ETF运作机制，提高投资技能。
总之，投资ETF需要综合考虑多种因素，合理

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每天努力一点点，离小钱钱近一点。

大家好，我是边看《长安的荔枝》边吃荔枝的熊熊。

最近电视剧《长安的荔枝》热播，你是不是也冲动买了点荔枝呢？反正我是没忍住。但是，别光顾着吃，你有没有发现最近两年ETF的热度不断上升。一键布局、打包投资、分散配置、实时交易、懒人投资利器......各种各样的赞美铺天盖地。

那么实际上，ETF投资真有那么好吗？买ETF会比买基金更容易赚钱吗？

今天我们就来重点扒一扒ETF的另一面。

什么是ETF？博格为什么不看好它？

关于基金ETF，其实之前有和大家聊过，这边简单提一下吧。

跟大家说个冷知识，ETF从诞生之初就存在争议，至少被称为指数投资之父的约翰・博格（John Bogle）一点都不看好它。

上世纪80年代，ETF之父内森・莫斯特找到约翰・博格，想合作推出能像股票一样实时交易的指数基金（即现在的ETF），但博格直接拒绝了。他认为ETF所谓的"灵活交易"看似是优势，实际上真正受益的是经纪人、交易部门、做市商和交易所，而非普通投资者。博格觉得这种交易便利性对投资者来说更像是个"魔鬼"，会不断诱惑他们频繁交易，反而对长期投资业绩产生负面影响。在他看来，普通投资者需要的不是交易便利，而是长期持有的耐心。

灵活交易如何侵吞ETF收益？

或许有人会讲：如今的ETF产品和以往大不相同了。它本身的各类费率都相当低，券商的交易佣金也普遍降低，不少券商针对ETF交易甚至给出了零佣金的优惠。在这样的情形下，还会对收益造成影响吗？

答案是，依旧会影响收益。大家或许忽略了一个关键要点：就算没有显性的佣金，交易也并非毫无成本，错误的交易行为本身就会让收益受损。此外，机会成本同样是一种成本。就像博格所忧虑的那样，ETF较低的交易成本与较高的流动性，反倒可能使个人投资者的非理性行为被放大。例如，最经典的追涨杀跌，看到某只ETF短期大涨就跟风追高，市场回调又慌忙割肉，一来一回最终不仅没赚反而亏了。

晨星机构的最新研究也同样印证着这一结论：长期持有ETF的投资组合表现优于频繁交易的组合。

从过去10年的数据看，那些被频繁买卖的ETF（资金流动波动最大），无论是基金本身的收益，还是投资者实际到手的收益，都是最差的。反而是那些“没人折腾” 的基金，长期表现和投资者到手收益都要更胜一筹。

说到底，作为指数之父的博格，真正担忧的并不是ETF，而是普通投资者自控力有限导致的频繁交易侵蚀收益、以及错过真正大行情的问题。

回归指数投资原点，慢就是快

那么随着投资理念的不断普及完善，如今我们该如何用好ETF这个工具呢？

要充分利用ETF构建投资组合，需结合自身需求和市场环境，其实最重要的是要先搞清楚自己的投资目标和策略规划，ETF说到底只是个工具。

1明确投资目的

先扪心自问：我的投资组合，是按照啥逻辑搭建起来的？不同的ETF在整个投资组合里又各自扮演啥角色？

比如某只ETF是为了针对特定市场（比如海外市场）、风格（比如红利风格）或者行业（比如AI行业）的配置，还是用来单纯分散风险的（比如沪深300）？

通过这几只ETF的配置，最终能不能达到自己想要的效果？只有做到对它的定位心里有数，才能避免被每天的涨涨跌跌所干扰。

注意：以上表格仅供参考，不作为投资建议

2坚定长期持有，定投优化

前文中也提到了，不管是指数之父博格还是晨星机构的研究，都论证了：长期持有ETF的收益，要比频繁操作更好，而且也更接近它跟踪标的的真实表现。所以，根据组合配置需求选好ETF之后，就长期投资持有、让它发挥应有的配置作用，这才是投资 ETF的正确姿势。

其中定投优化可以按月/周定投，平滑市场波动，或者根据估值（PE百分位）调整金额，低位加码，高位减仓。

3给自己的投资组合明确的场景

一个投资组合，究竟赚多少才算够呢？想必大多数人都会不假思索地“多多益善”。要是你真抱着这种想法，那可就麻烦了，后续的投资操作肯定会走样。就拿大行情到来的时候来说，你极有可能会按捺不住内心的冲动，一头扎进去追涨。

因此，千万不能一门心思只想着通过把握时机来实现短期收益的最大化。要明确自己的财务目标到底是什么，像为退休生活储备资金、筹备子女教育经费这类的。设定好具体的目标收益率以及时间期限，然后再去合理配置资产。如此一来，就能减少因市场波动而引发的不理智交易行为，即便市场起起落落，也能稳如泰山，保持坚定的投资定力。

最后还是用博格对ETF的点评来收尾吧：“若你只是买入并持有，ETF与其他投资工具并无不同。”

对投资者来说，关键不是纠结ETF能否赚钱这件事，而是要明确自己的投资目标，把它当成实现长期规划的工具，而不是用来做短期投机的手段。

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