两融余额攀升,金融界呼吁加强防范杠杆风险监管

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两融余额,即融资融券余额,是衡量市场杠杆程度的一个重要指标。融资融券业务是指投资者通过向证券公司借入资金买入证券(融资)或借入证券卖出(融券)的一种交易方式。当两融余额走高时,意味着市场参与者的杠杆使用程度增加,这既可能带来收益放大,也可能导致风险加大。
以下是一些防范杠杆风险的建议:
1. "风险意识教育":投资者应充分认识到杠杆交易的风险,不要盲目追求高收益,而忽视了潜在的风险。
2. "合理配置资产":投资者应根据自身的风险承受能力,合理配置资产,避免将所有资金都投入到高杠杆的交易中。
3. "控制融资比例":在融资融券交易中,投资者应控制好融资比例,避免过度杠杆。
4. "关注市场动态":密切关注市场动态,对于市场波动较大的时期,要谨慎操作,避免因市场剧烈波动而遭受重大损失。
5. "分散投资":不要将所有资金集中投资于单一股票或行业,通过分散投资来降低风险。
6. "及时止损":设定合理的止损点,一旦市场出现不利走势,及时止损,避免损失扩大。
7. "监管政策关注":关注监管机构对融资融券业务的监管政策,遵循相关法规和规定。
8. "专业咨询":对于不熟悉的领域,可以寻求专业人士的建议,以降低风险。
总之,两

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来源:经济日报

近期A股市场再趋活跃,沪深两市成交额连续4个交易日(5月28日、31日,6月1日、2日)突破万亿元。伴随着北向资金不断流入的同时,杠杆资金也持续发力,沪深两市两融余额持续走高。

据同花顺iFinD统计,截至6月7日,沪深两市两融余额达到17362.38亿元,创下自2015年7月上旬以来的新高;截至6月8日,融资余额为15857.35亿元,同样创下2015年7月上旬以来的新高。

所谓两融业务就是融资、融券交易。融资交易是投资者以资金或证券作为质押,向券商借入资金用于证券买卖,并在约定期限内偿还借款本金与利息;融券交易则是投资者以资金或证券作为质押,向券商借入证券卖出,在约定期限内,买入相同数量与品种的证券归还券商,并支付相应融券费用。

回顾历次牛市行情,杠杆资金往往是市场走强的重要推动因素之一,作为场内杠杆资金的融资资金的“助力”更是不容忽视。近期两融余额持续走高原因何在?是否可以看作是市场向好的信号?

“近期两融余额不断提升,主要是因为5月份股市整体表现不错。具体来看,首先是近一段时期美元指数下跌,外资出现加速流入A股的趋势。其次是货币政策由于通胀预期而可能收紧的市场担忧得到缓解,市场风险偏好有所改善。”谈及两融余额持续上涨的原因时,中航证券首席经济学家董忠云表示。

融资资金对哪些板块更青睐?记者统计发现,最近5个交易日中(6月2日至6月8日),电气设备、证券、饮料制造三个板块的累计融资买入额居前,分别达到278.05亿元、273.59亿元和261.60亿元。

董忠云同时提醒,两融规模的攀升并不意味着后续股市整体就会出现上涨。“两融余额对股市整体价格没有领先性,只具有同步性。虽然从行为金融学的角度来看,融资余额上升可能会推动市场情绪,尤其在个股层面,融资融券交易增强了个股的波动率,起到助涨助跌的作用。”

业内人士表示,目前融资融券业务是个人投资者加杠杆参与股市的主要方式之一,在杠杆资金入市提速的情况下,投资者更应关注潜在风险。

“截至6月3日,沪深两市两融余额17320.14亿元,占A股总市值的比例约2.16%,处于2010年以来的85%分位数,即历史较高水平。两融资金持续增加,短期有利于提高市场交易活跃度,增量资金带动市场上行,同时,持续攀升的两融资金也会导致杠杆率水平整体抬升。一旦市场出现较大波动,杠杆资金可能会承受更大损失。”招商证券首席策略分析师张夏对记者表示。

两融业务是一把“双刃剑”,在市场行情向好的时候,杠杆资金的使用可以给投资者带来成倍的收益,但在行情出现逆转之际,投资者就面临被强制平仓的风险,造成更大的亏损。

“两融交易具有‘放大器’的作用,可以增加投资者的盈利和亏损,同时也增加了交易风险,个人投资者参与两融交易首先要考量好个人风险承受力,其次要更加关注所投个股的财务风险、经营风险,切忌盲目跟风追高。此外,还要关注所投个股潜在的风险事件,如限售股解禁、大股东减持、股权质押等。”董忠云建议。(经济日报-中国经济网记者 马春阳)

发布于 2025-06-23 05:32
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