中国人民银行负责人详解银行间债券市场柜台业务通知要点
中国人民银行就《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知》答记者问
问：请您简要介绍一下《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知》的主要内容？
答：《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知》旨在进一步深化金融改革，完善银行间债券市场体系，推动柜台业务发展，促进金融市场双向开放。通知主要包括以下几个方面：
1. 明确柜台业务定义：柜台业务是指银行间债券市场参与主体通过柜台交易系统进行的债券买卖、回购、远期等业务。
2. 扩大柜台业务参与主体：允许符合条件的证券公司、基金管理公司、期货公司等金融机构参与柜台业务。
3. 优化柜台业务监管：加强对柜台业务的监管，确保市场秩序稳定。
4. 提高柜台业务透明度：要求柜台业务参与主体公开交易信息，提高市场透明度。
5. 推动柜台业务创新：鼓励柜台业务参与主体开展创新业务，满足市场需求。
问：实施《通知》对金融市场有哪些积极影响？
答：实施《通知》对金融市场具有以下积极影响：
1. 促进金融市场双向开放：允许更多金融机构参与柜台业务，有利于引入境外投资者，提高金融市场国际化水平。
2. 丰富金融市场产品：柜台业务的发展将促进债券市场产品创新，满足投资者多样化需求。
3. 提高市场效率：柜台业务的发展将促进债券市场交易活跃，提高市场流动性。
4. 降低交易成本：柜台
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问：请简要介绍一下《通知》的背景和考虑？
答：债券属于固定收益产品，政府债券兼具资产安全性和流动性，投资收益较存款有一定的优势。2002年起，为增加个人和企业购买国债渠道，中国人民银行会同相关部门出台柜台债券业务管理规则，并逐步扩大券种范围，柜台债券成为拓宽居民投资渠道的重要机制安排和我国多层次债券市场的重要组成部分。中央金融工作会议提出做好普惠金融和促进债券市场高质量发展，为落实会议精神，中国人民银行出台了《通知》，进一步扩大柜台债券投资品种，优化相关机制安排，以便利居民和其他机构投资者债券投资，增加居民财产性收入，加快多层次债券市场发展。
问：与2016年第2号公告相比，《通知》主要进一步明确了哪些内容？
答：一是明确柜台业务品种和交易方式。已在银行间债券市场交易流通的各类债券品种，在遵守投资者适当性要求的前提下，可通过柜台投资交易。二是优化对投资者开户的管理规则。已在银行间债券市场开立账户的投资者，可在柜台业务开办机构开立债券账户。三是境外投资者可通过柜台渠道投资。获准进入银行间债券市场的境外投资者，可通过柜台业务开办机构和境内托管银行开立债券账户。
问：投资者如何通过柜台投资交易国债、地方政府债？
答：目前，全国有30家商业银行开办了柜台债券业务，投资者可通过柜台业务开办机构的营业网点或电子渠道申请开立柜台债券账户，柜台业务开办机构提供债券报价交易、登记托管、结算清算和债券查询等服务。柜台业务开办机构为个人和企业提供柜台债券业务服务的，主要以国债、地方政府债和政策性金融债为主。
问：柜台债券业务对促进债券市场高质量发展有哪些意义？
答：一是有利于拓宽居民投资渠道。目前，我国居民直接持有的政府债券规模较小，与成熟债券市场相比，还有很大提升空间。通过柜台渠道投资债券市场，可以将储蓄高效转化为债券投资，增加居民财产性收入。
二是有利于优化融资结构。截至2023年末，我国债券市场余额158万亿元，是全球第二大债券市场。加快发展柜台债券业务，有利于促进直接融资发展，优化金融体系结构。
三是有利于多层次债券市场发展。柜台债券业务是银行间债券市场向零售金融和普惠金融的延伸。与集中统一的金融基础设施相比，柜台开办机构可为各类投资者提供债券托管、做市、担保品管理、清算结算一体化等各种灵活多元的综合性服务，提升市场活跃性，促进市场分层。
问： 柜台业务投资者适当性管理和风险防范措施有哪些？
答：柜台业务开办机构应当做好四个方面工作：一是建立投资者适当性管理制度，了解投资者风险识别及承受能力，向具备相应能力的投资者提供适当债券品种的销售和交易服务。二是充分揭示产品或者服务的风险，不得诱导投资者投资与其风险承受能力不相适应的债券品种和交易品种。三是加强柜台业务内控管理和系统建设，严格规范柜台债券交易流转、托管结算、信息安全等相关操作流程。四是明确与投资者之间的风险权责关系，完善纠纷处理机制。
来源： 央视网