9月科创板融资融券余额双降，占比流通市值达6.48%
9月份以来，科创板融资融券余额呈现双降趋势，这表明市场投资者在科创板的风险偏好有所降低。具体来说，截至某个时间点，科创板的融资融券余额占流通市值的比重达到了6.48%。
这一数据反映了以下几个方面的信息：
1. "市场风险偏好变化"：融资融券余额的下降可能意味着投资者对科创板的短期投资意愿减弱，更倾向于谨慎操作。
2. "市场稳定性"：融资融券余额的双降可能有助于提升市场的稳定性，减少市场波动。
3. "监管政策影响"：监管部门可能对融资融券业务进行了相应的调整，以引导市场理性投资。
4. "市场流动性"：融资融券余额的下降可能意味着市场流动性有所收紧，这对于控制市场风险有一定的积极作用。
需要注意的是，这一数据只是反映了一个时间点的市场情况，具体原因还需结合当时的市场环境、政策导向等因素综合分析。
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有券商分析人士在接受《证券日报》记者采访时表示，与主板、创业板等不同，科创板标的上市首日即可进行融资融券交易，其影响之一在于融资融券交易有助于提高科创板个股的交易活跃度。
“当前科创板融资融券余额占其流通市值比重达到6.48%(全部A股该值不到3%)，两融成交额占科创板成交总额的7%(与全部A股该值相近)。融资融券交易对科创板个股的另一个影响，是有助于完善科创板个股的价格发现、减少投机活动。”上述分析人士进一步表示，由于当前融资融券属于非对称交易(融资易而融券难)，这在一定程度上加剧了融资融券交易对科创板股票价格的助涨助跌、加大了科创板市场整体的波动性。
据数据统计显示，28家上市公司(不含安博通)9月20日的股票融资余额和融券余额分别为30.39亿元和17.65亿元，与9月份首个交易日(9月2日)的31.82亿元和27.08亿元相比，分别减少了1.43亿元和9.43亿元，可以看出9月份以来，科创板个股的融资融券余额均出现了不同程度的减少，同时，二者之间的差额出现了大幅的扩大。
对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《证券日报》记者采访表示，科创板的融资余额与融券余额之间的比例尚没有一个合理的标准。
“如果二者的能够达到规模大体相当的话，我认为是一个最好的格局。科创板的融资融券业务应该尽可能杜绝像主板和创业板一样，变成了单一的融资做多，融券做空较少，市场上的两融余额90%是融资做多，是畸形的。”董登新进一步表示，希望科创板的改革不仅仅只是注册制的改革，在融资融券业务上，也能实现对称的机制，二者相互制衡的博弈才有利于平滑市场，均衡股价，对投资者来说也更容易进行风险管理。
此外，记者在梳理A股上市公司整体两融数据时注意到，28家科创板上市公司(不含安博通)9月20日的融资融券差额合计为12.74亿元，与9月份首个交易日的4.74亿元相比，增长了8亿元，增幅达168.78%。
同时，除科创板以外A股共有3652只个股，9月20日的平均融资余额为5.87亿元，而科创板28只个股(不含安博通)同期的平均融资余额仅1.09亿元。
对此，北京匀丰资产管理有限公司基金经理李想在接受《证券日报》记者采访时表示，造成科创板融资融券余额总量较小的表面原因是交易量总量较小，但交易量背后的主要决定因素是投资者对科创板市场的预期看法。
“从融资融券余额的角度看，一方面说明科创板整体进入了一个比较平稳的阶段，之前的暴涨阶段已经过去了，现在进入了一个瓶颈期，所以科创板市场的融资融券余额总量相比对较少。”李想分析称。
（文章来源：证券日报）