券商市场风向转变,部分券商弃价格战，私募交易佣金回归万三新常态
近年来，随着证券市场的不断发展，券商之间的竞争也日益激烈。部分券商为了吸引客户，曾经采取过降低交易佣金的策略，也就是所谓的“价格战”。然而，近期有报道指出，部分券商开始放弃价格战，将私募交易佣金恢复至万三。
这一现象的出现，可能与以下几个因素有关：
1. 监管政策：近年来，监管部门对证券市场的监管力度不断加强，对于券商的佣金收费行为也进行了规范。在此背景下，部分券商为了合规经营，不得不调整佣金策略。
2. 市场环境：随着证券市场的逐渐成熟，投资者对券商的服务质量、专业能力等方面的要求越来越高。单纯依靠降低佣金来吸引客户的效果逐渐减弱，券商开始注重提升自身综合实力。
3. 成本压力：长期的价格战使得券商的利润空间受到挤压，部分券商开始意识到，过度依赖佣金收入难以支撑长期发展。因此，调整佣金策略，降低成本压力，成为这些券商的必然选择。
4. 私募市场发展：私募市场作为证券市场的重要组成部分，近年来得到了快速发展。部分券商将私募客户作为重点服务对象，通过提高服务质量、加强投顾能力等方式，提升客户满意度，从而在私募市场中占据有利地位。
总之，部分券商放弃价格战，将私募交易佣金恢复至万三，是市场环境、监管政策、成本压力等多方面因素共同作用的结果。这一现象有助于券商行业实现良性竞争，提高整体服务质量。
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中国证券业协会公布数据显示，去年行业平均佣金率继续下滑，全年平均为万分之4.03，相较2015年万分之4.97，同比下降18.9%。
中信证券非银研究团队的深度报告与中证协的统计略有不同。该团队的统计数据大致是：2016年末的行业平均佣金率已低至万分之3.77。实际上，股基交易量前十大券商的平均佣金率，2016年末已到了万分之3.85，今年一季度还持续下滑至万分之3.65，下降幅度大于行业平均水平。
不过，证券时报记者近日发现，在行业价格战硝烟弥漫的同时，部分券商的机构业务佣金率却有回升之势。上述经纪业务负责人谈及对私募基金的交易佣金率时表示：“之前一些券商营业部总经理动辄报价万一万二，但今年还是以万三为主。”
部分券商恢复至万三
券商营业部破万家的背景下，同质化竞争格局仍未被打破，无论是对散户还是机构客户的佣金率都在不断下行。此前甚至有券商给私募客户按年承包佣金的情况。近几年的私募基金交易佣金率，曾一度从最高时的万八逐渐降到了万三以下。
不过记者发现，今年以来券商私募交易佣金率略有回升，万一万二的报价已在少数。证券时报记者采访的多家券商、私募负责人都表示，目前的交易佣金率一般在万分之三。
“这两年券商之间的佣金战打得非常激烈，去年年底有券商甚至报出了万分之一点二的佣金率。但目前以万分之二和万分之三的佣金率居多。”厦门一家私募负责人表示，“华泰证券给出的佣金率一般是市场最低的，在万二左右。”
这家厦门私募的负责人还表示，其A股的交易佣金是万分之二，港股的交易佣金为万分之三。
大岩资本相关负责人表示，券商代销某个产品时可能会提高到万五以上。
服务成为新竞争力
记者了解到，原本万一万二的佣金率已接近成本线。随着私募的需求越来越多，再给出这样的低佣金率，券商很难盈利。
前述上海一家中小券商经纪业务负责人告诉记者：“以前券商不计成本打价格战，实际上没把账算清楚。PB综合成本很高的，一个交易系统就要500万左右。随着机构的需求越来越多，比如做量化策略的，需要和券商系统对接，还要开发，配服务器，万二以下的佣金率基本都是亏钱的。”
南方一家大型券商机构业务负责人表示，随着佣金率走低到万二万三的水平，私募对于佣金率的敏感度在降低，对券商的服务要求在增多。券商能提供什么样的投研服务、销售服务和一系列的PB服务，决定了其对价格的话语权。
“如果是纯通道业务不需要什么服务，交易量又大，万二的佣金率可以给。这部分竞争还是激烈的，佣金率在往下走。但是如果需要我们提供很多服务，一般很难给到万三以下。”上述机构业务负责人说。
深圳一家大型券商营业部总经理也对记者表示，近期来谈的机构客户里，要求谈价格的越来越少，更多是谈服务。
一家深圳的私募负责人举例，券商能否提供例如代销、清算托管、两融业务、交易平台、资本引介、种子基金等一系列服务，成为私募选择券商的重要考量标准。“私募会更多地考虑能否与托管券商进行更深入的合作。”
不过，在全国营业部数量破万家的背景下，对于客户资源的抢夺仍然非常激烈。各家营业部的策略和考核指标不同，也影响着营业部总经理的报价。“仅算交易所规费，券商的成本基本接近万一。在此之上，一些营业部可以不赚钱赚交易量，还是给出较低的报价。”
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