科创板新改革解析,未盈利企业能否成功登陆市场？

是的，科创板新改革允许未盈利企业上市。科创板是中国上海证券交易所设立的一个专门服务于科技创新型企业的板块，旨在支持具有发展潜力但可能尚未盈利的科技企业。
根据科创板的相关规定，在科创板上市的企业可以满足以下条件之一：
1. "最近一年净利润为正"：企业最近一年的净利润应为正数。 2. "最近一年营业收入不低于人民币2亿元"：企业最近一年的营业收入应不低于2亿元人民币。 3. "市值及财务指标"：市值不低于人民币10亿元，或者市值不低于人民币5亿元，且最近一年营业收入不低于人民币1亿元。
对于未盈利企业，科创板允许其上市，但需满足以下条件：
1. "预计市值不低于人民币10亿元"：企业预计市值应不低于10亿元人民币。 2. "收入和研发投入"：企业最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计不低于人民币5000万元。 3. "其他条件"：根据证监会和上交所的相关规定，还需满足其他条件。
科创板新改革为未盈利企业提供了一种上市途径，有助于推动科技创新型企业的快速发展。

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大家好，我是阿峰。欢迎收看本期视频。上海"618"陆家嘴金融论坛，中国资本市场迎来了重磅改革，科创板正式设立科创成长层。阿峰认为此次改革跟以往不同，会产生深远的影响。

首先这次改革是给尚未盈利，但具有技术突破潜力、商业前景广阔、持续高研发投入的科技企业提供融资渠道。这种企业处于技术攻坚或者是市场开拓的关键时间窗口。A股传统的上市门槛挡住他们的融资需求，这也是多年以来高科技互联网公司去香港上市的原因之一，也诞生了一批批优秀的龙头企业。

你说A股市场不羡慕，那肯定是假的。重启未盈利企业适用第五套上市标准，允许人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域企业以技术价值而非财务指标登陆科创板。

既然没有盈利，那基本面肯定是很一般的，存在着很大的风险。因此股票名称后面会标注U标识，强制披露未盈利原因及风险提示，也就意味着这家公司是亏钱的。如果你要买就要承担更多的风险，这个就好比是存在退市的风险。股票前面标注ST一样，让大家心里有数，盈亏自负。

科创成长层如果能持续开展下去，那么可以参考由基本面驱动的港股创新药板块。2018年港交所推出针对生物科技公司的18A新政，允许未盈利企业上市。这批企业经过7年发展后，随着技术突破和商业前景打开，终于结出了果实。港股创新药板块大幅跑赢A股同类板块。所以这也是阿峰认为科创成长层改革会产生深远影响的重要原因之一。

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