全球ETF降费潮涌动,资金蜂拥而至探寻最“实惠”基金投资风口

ETF（交易型开放式指数基金）降费潮确实在全球范围内引起了广泛关注。以下是一些相关要点：
1. "全球ETF市场增长迅速"：近年来，ETF市场在全球范围内迅速扩张，吸引了大量投资者的关注。据估计，全球ETF市场规模已经超过了数万亿美元。
2. "降费潮原因"：ETF降费的原因主要有以下几点： - "竞争加剧"：随着越来越多的机构和个人投资者进入ETF市场，竞争日益激烈，促使ETF提供商降低费用以吸引客户。 - "监管政策"：一些国家和地区出台了政策鼓励ETF市场的发展，包括降低交易费用等。 - "技术进步"：随着金融科技的发展，ETF的运营成本降低，为降低费用提供了条件。
3. "资金流向“便宜”的基金"：在降费潮的背景下，许多投资者更倾向于选择费用较低的ETF基金。以下是一些具体表现： - "低费率ETF产品销量增加"：在众多ETF产品中，低费率产品的销量显著增加。 - "市场领导者地位巩固"：一些费率较低的ETF提供商在市场上占据了更大的份额，巩固了其市场领导者地位。 - "资金流向新兴市场"：在降费潮的推动下，一些新兴市场的ETF产品也受到了投资者的青睐。
4. "对市场的影响"： - "提高市场透明度"：ETF降费有助于提高市场透明度，使投资者更容易比较不同产品的成本和表现

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美国道富银行将其标普500 ETF（交易代码为SPLG）的管理费用削减至0.02%，成为同类中管理费用最低的指数基金。这就意味着，每向SPLG投资1000美元，投资者每年只需支付20美分的费用。

道富银行SPDR美洲分销主管汤普森（Susan Thompson）表示，个人投资者现在可以使用ETF构建完全平衡的投资组合，而无需支付超过0.05%的总费用。20年前的平均费用约为1%。

景顺同样推出了追踪纳斯达克100指数的旗舰产品QQQ ETF的低成本版本，收取0.15%的费用，而QQQ则收取0.2%的费用。

道富银行和景顺都能够提供其最受欢迎的基金的低成本版本，因为专业交易者需要较大基金提供的流动性来进行大额交易。

据彭博社报道，目前ETF的平均费用为0.55%，但考虑到不同的基金类型，资产加权平均费用仅为0.17%。汤普森说，

“我认为我们已经非常接近‘结局’了。如果有人降到零，那么他们就是在做亏本生意。”

彭博资讯高级ETF分析师巴尔丘纳斯(Eric Balchunas)表示：

“这对发行人来说是地狱，但对投资者来说却是天堂。”

从长远来看，费用调整会产生巨大的影响：根据道富银行的分析，100万美元的账户投资40年，按0.05%的费用与按1%的费用相比，可节省约37万美元的费用。

近年来，最便宜的基金聚集了最多的资金。当道富银行于8月1日将其SPDR Portfolio High Yield Bond ETF的费用从0.1%下调至0.05%时，当月资金流入立即创纪录地达到6.11亿美元。

财务顾问的收费模式从基于佣金转向基于信托，这有助于推动最低费用基金的快速采用，因为顾问们有动力为客户提供尽可能最便宜的基金。长期以来，注重成本的投资者一直更倾向于被动投资，主动管理基金费用降低有助于激发更多兴趣。

主动管理型ETF今年年初仅占行业总资产的4%，但在2023年增长迅速。主动管理型ETF费用的下降可能是最大的增长动力之一。

最近的FactSet分析显示，ETF费用降速在2023年上半年显着放缓，平均费用下降幅度是前五年的五分之一。FactSet全球基金研究总监伊丽莎白·卡什纳(Elisabeth Kashner)表示，投资者转向青睐稍微偏贵的主动型基金是速度放缓的原因之一。

今年最受欢迎的主动型基金——摩根大通股票溢价收益ETF收取0.35%的费用，低于主动型基金0.68%的平均费用。Dimensional Fund Advisors于6月份推出了主动管理的加州市政债券ETF，费用为0.19%，甚至比同类被动基金还要便宜。